XPLG11 mantém dividendo com aquisição em andamento; RECR11 lucra R$ 20,6 milhões e realiza giro na carteira

O fundo de investimento imobiliário XP Log (XPLG11) divulgou seu relatório gerencial referente ao mês de agosto de 2025, informando um resultado base de R$ 22,473 milhões. O desempenho foi inferior ao observado no mês anterior, quando o lucro havia alcançado R$ 25,599 milhões. Apesar da queda no resultado, a gestão do fundo optou por manter a distribuição de dividendos no mesmo patamar, utilizando parte de suas reservas para remunerar os cotistas.

Fonte: StatusInvest

O período também foi marcado por uma movimentação no portfólio do fundo, com a rescisão de um contrato de locação que elevou a taxa de vacância, e pela continuidade do processo de diligência para uma aquisição bilionária que deve transformar a carteira do fundo. A gestão também informou que está lidando com casos de inadimplência de dois locatários.

Análise do resultado de agosto e da política de dividendos

O resultado do XPLG11 em agosto foi sustentado por uma receita total de R$ 28,145 milhões, enquanto as despesas do período somaram R$ 5,672 milhões. A partir desses números, o fundo decidiu manter a distribuição de dividendos em R$ 25,564 milhões, o que corresponde ao pagamento de R$ 0,82 por cota.

Fonte: XP

O pagamento será realizado no dia 12 de setembro para os cotistas que detinham posições no fundo no fechamento do pregão do dia 29 de agosto. A decisão de distribuir um valor superior ao resultado do mês foi possível graças ao uso de reservas acumuladas.

O fundo NE Logistic, que é integralmente detido pelo XPLG11, ainda possui um resultado em base caixa acumulado e não distribuído no valor de R$ 3,23 por cota, que será reconhecido nos próximos meses. Considerando o valor de mercado da cota no fechamento de agosto, de R$ 99,30, o dividendo distribuído representa um retorno anualizado (dividend yield) de 9,91%.

Movimentações no portfólio, vacância e inadimplência

O mês de agosto trouxe movimentações no portfólio do fundo que impactaram seus indicadores operacionais. Foi firmado um distrato, ou seja, a rescisão de um contrato de locação, com uma locatária do ativo HGLG WL.

O espaço desocupado possui uma área bruta locável de 1.904 metros quadrados. Como consequência direta dessa saída, o índice de vacância física do portfólio subiu e encerrou o mês em 7,6%.

Além da desocupação, o relatório do fundo também indicou a existência de uma inadimplência de 6,4% sobre a receita de locação mensal. O valor em atraso está concentrado em dois locatários específicos, e a gestão informou que já existem negociações em andamento para a regularização dos pagamentos pendentes.

A gestão também reforçou que continua trabalhando ativamente na prospecção de novos locatários para as áreas que ainda estão vagas no portfólio, em conjunto com parceiros estratégicos, e que a reciclagem de ativos, com a venda de imóveis para gerar ganho de capital, segue como uma alternativa em estudo.

Aquisição bilionária de fundos da Rio Bravo segue em andamento

O principal movimento estratégico que está no radar dos investidores do XPLG11 é o processo de aquisição dos ativos imobiliários de outros dois fundos de logística, o Rio Bravo Renda Logística (RBRL11) e o Rio Bravo Renda Logística II (RDLI11). A transação, anunciada ao mercado por meio de uma carta de intenções em 30 de junho, está avaliada em aproximadamente R$ 1,5 bilhão.

A aquisição, que pode ser realizada de forma direta ou indireta, representa um passo de grande impacto para o XPLG11, com o potencial de aumentar significativamente a escala e a diversificação de seu portfólio, consolidando ainda mais sua posição como um dos maiores fundos do setor no país.

Segundo a gestão, o processo de diligência, que é a análise detalhada dos ativos e das finanças dos fundos a serem adquiridos, segue em andamento e o cronograma está dentro do previsto.

A equipe gestora informou que novas informações sobre a transação serão comunicadas ao mercado assim que estiverem disponíveis, mantendo a expectativa dos cotistas sobre a conclusão do negócio nos próximos meses.

RECR11 lucra R$ 20,6 milhões e realiza giro na carteira de CRIs

Enquanto o XPLG11, um fundo de "tijolo", lida com a gestão de seus galpões, o fundo de "papel" REC Recebíveis também divulgou seus resultados de agosto, destacando uma gestão ativa em sua carteira de crédito. O RECR11 finalizou o mês de agosto com um lucro líquido de R$ 20,666 milhões.

A receita do fundo, proveniente de CRIs e FIIs, somou R$ 23,588 milhões, e foi impulsionada por um ganho de marcação a mercado que alcançou R$ 16,895 milhões. A gestão do fundo anunciou a distribuição de R$ 0,7815 por cota em rendimentos. Considerando a cotação de fechamento de agosto, de R$ 81,90, o pagamento equivale a um dividend yield mensal de 0,954%.

Fonte: StatusInvest

A gestão explicou que a redução do resultado em relação a julho se deve ao menor número de dias úteis no mês e à ausência de ganhos extraordinários que haviam contribuído para o desempenho do período anterior.

A carteira do fundo encerrou o mês com 95% do patrimônio investido, distribuído em 96 operações de CRIs e 5 posições em cotas de outros FIIs.

Durante agosto, o fundo realizou diversas aquisições, como a compra de R$ 3,6 milhões do CRI Matarazzo Retail IV, com taxa de CDI + 4,95%, e de R$ 2,89 milhões do CRI Ditolvo, remunerado a IPCA + 10,00%.

Em contrapartida, o fundo realizou vendas e recebeu a liquidação antecipada do CRI VIC III, no valor de R$ 6,891 milhões, que incluiu um prêmio por pré-pagamento de R$ 537,16 mil. O fundo também vendeu posições em outros ativos, como os CRIs VIC 5 e Grupo Mateus, em um movimento de reciclagem da carteira.