VINO11 avança na redução da dívida; GAME11 mantém dividendo de R$ 0,095 por oito meses

O fundo de investimento imobiliário Vinci Offices (VINO11) divulgou seu relatório gerencial referente ao mês de agosto, informando um resultado de R$ 3,878 milhões, o que equivale a R$ 0,047 por cota.

Com base nesse desempenho, o fundo manteve sua distribuição de dividendos em R$ 0,05 por cota, com o pagamento previsto para a próxima sexta-feira (12).

O período foi marcado por importantes avanços na estratégia de gestão do fundo, com foco na melhora da estrutura de capital, na redução progressiva da alavancagem e na reconfiguração de contratos de locação para aumentar a receita de seus imóveis.

Fonte: StatusInvest

A gestão também apresentou uma projeção de rendimentos (guidance) para os próximos meses, sinalizando a manutenção do patamar atual de distribuição, e detalhou o cronograma para a quitação de suas principais obrigações financeiras, o que deve resultar em uma estrutura de endividamento mais enxuta para o fundo no futuro.

Análise do resultado de agosto e da política de dividendos

O resultado do VINO11 em agosto foi sustentado por uma receita proveniente dos imóveis corporativos que atingiu R$ 7,692 milhões. As despesas financeiras, por sua vez, consumiram uma parte relevante desse valor, totalizando R$ 3,353 milhões. Apesar de o resultado do mês ter sido de R$ 0,047 por cota, a gestão optou por manter a distribuição em R$ 0,05 por cota, utilizando uma pequena parte de suas reservas para complementar o pagamento.

Fonte: Vinci Compass

O fundo informou que ainda possui uma reserva de lucros acumulados de R$ 14,156 milhões, o que equivale a R$ 0,171 por cota. Além disso, há um resultado não recorrente pendente de reconhecimento, de R$ 0,19 por cota, que é referente à venda do ativo BM336. Essa quantia, no entanto, só será efetivada na liquidação da venda em abril de 2026.

Projeção de dividendos para o segundo semestre

A gestão do VINO11 também divulgou em seu relatório uma projeção de rendimentos para os próximos meses. A expectativa atual é de que os dividendos permaneçam no intervalo entre R$ 0,045 e R$ 0,055 por cota ao mês até o final do ano.

A equipe gestora fez a ressalva de que esses valores podem variar em função de fatores como a vacância dos imóveis, a inadimplência de inquilinos ou mudanças na composição do portfólio.

A projeção não considera receitas extraordinárias, como as provenientes de vendas de ativos de porte relevante. A manutenção do guidance em um patamar próximo ao que vem sendo distribuído sinaliza ao mercado uma expectativa de estabilidade na geração de caixa para o restante do ano.

Redução da dívida e a nova estrutura de capital do fundo

Um dos principais focos da gestão no mês de agosto foi o avanço na melhora da estrutura de capital do fundo.

O período marcou a quitação da última parcela do CRI 13, um título de dívida que estava vinculado ao ativo BM336. A liquidação dessa obrigação eliminou compromissos futuros do fundo e fortaleceu sua posição de caixa.

Olhando para frente, o cronograma de gestão de passivos prevê para outubro a quitação da dívida do ativo Haddock Lobo, cujo contrato está indexado a CDI + 2,475% ao ano. Com a realização dessa operação, o VINO11 passará a ter uma estrutura de endividamento consideravelmente mais reduzida e com um perfil de longo prazo.

A dívida remanescente do fundo será composta por apenas três obrigações: o CRI Globo (com custo de IPCA + 6,95%), o CRI VINO (CDI + 3,5%) e o CRI Haddock Lobo (IPCA + 5,575%).

Reconfiguração de contratos no ativo BM336 eleva aluguel em 39%

O mês de agosto também foi marcado por uma importante reconfiguração contratual no ativo BM336, que deve gerar um aumento relevante na receita de aluguel do fundo.

A gestora do VINO11, que também é locatária de um dos andares do prédio, prorrogou seu próprio contrato de locação de uma área de 2.680 m² até o ano de 2030.

A principal notícia dessa renovação foi o reajuste no valor do aluguel. A partir de setembro, o valor por metro quadrado do contrato passará de R$ 228 para R$ 318, um aumento de quase 40%.

Além desse, outros contratos de ocupantes do mesmo prédio também foram renovados, consolidando a ocupação e a geração de receita do ativo.

Novos contratos diretos melhoram a qualidade da base de inquilinos

Outro movimento importante no portfólio do fundo foi a renovação do contrato da empresa Austral, que ocupa uma área de 745 m² no 3º andar do mesmo prédio, com o novo prazo se estendendo até agosto de 2030.

Além da renovação, a gestão conseguiu melhorar a qualidade de sua base de inquilinos com a assinatura de novos contratos diretos. As empresas Capstone, que ocupa 745 m² no 2º andar, e a Statkraft, que ocupa 529 m² no 4º andar, antes eram sublocatárias de outros inquilinos. Agora, elas passaram a ter contratos diretos com o fundo, com prazos que vão até maio de 2028 e janeiro de 2030, respectivamente.

Essa mudança é positiva para o fundo, pois elimina intermediários, fortalece o relacionamento com os ocupantes finais e confere maior segurança e previsibilidade para o fluxo de receitas de aluguel no longo prazo.

GAME11 mantém dividendo de R$ 0,095 por oito meses consecutivos

Enquanto o VINO11, um fundo focado em lajes corporativas, avança em sua reestruturação, o fundo imobiliário Guardian Multiestratégia Imobiliária (GAME11) anunciou a distribuição de R$ 0,095 por cota em dividendos referentes aos resultados de agosto. O pagamento está previsto para o próximo dia 19 de setembro.

O valor é o mesmo que vem sendo distribuído pelo fundo nos últimos oito meses, desde fevereiro, demonstrando uma forte consistência em sua política de remuneração aos acionistas.

Fonte: StatusInvest

O pagamento será efetuado aos cotistas que possuíam posições no fundo ao final do pregão da terça-feira (9). O dividend yield da distribuição, considerando o preço de fechamento de agosto de R$ 8,49, é de 1,12%, o que, em um cálculo anualizado, representa um rendimento de 13,07%.

O GAME11 é um fundo com uma tese de investimento multiestratégia, o que lhe permite adquirir diferentes tipos de ativos ligados ao mercado imobiliário. Constituído em setembro de 2021, o fundo possui um patrimônio líquido de aproximadamente R$ 202 milhões, o que corresponde a um valor de R$ 9,31 por cota, e conta com mais de 21 mil investidores.

A maior parte de seu patrimônio está alocada em recebíveis imobiliários, com um prazo médio de vencimento de 4,4 anos. Outra parcela dos investimentos está em cotas de outros três FIIs: VRTM11, CYCR11 e MANA11.