Nubank (ROXO34) reporta lucro de US$ 637 milhões no 2º trimestre e ações sobem mais de 6%

O Nubank (ROXO34) divulgou na noite de quinta-feira (14/8) os resultados do segundo trimestre de 2025, reportando um lucro líquido de US$ 637 milhões, o que representa uma alta de 42% em relação ao mesmo período de 2024, em base neutra de câmbio.

A receita líquida do período somou US$ 3,7 bilhões, um crescimento de 40% na comparação anual. Os números foram bem recebidos pelo mercado e, nesta sexta-feira (15/8), os BDRs do banco na bolsa brasileira subiam mais de 6% por volta das 15h30.

Fonte: Google Finance

O desempenho foi sustentado por um forte crescimento no número de clientes, que atingiu a marca de 123 milhões somando as operações no Brasil, México e Colômbia. A análise do balanço mostra uma melhora em importantes métricas de rentabilidade e monetização, além de uma mudança na estratégia de crescimento da companhia para os próximos anos, com foco em aprofundar o relacionamento com sua base de clientes já existente.

A nova estratégia de crescimento no Brasil

Segundo o CFO do Nubank, Guilherme Lago, o avanço no lucro foi sustentado pela combinação de alavancagem operacional e aumento de receita. Ele destacou, no entanto, que a principal fonte de crescimento da receita no Brasil deve mudar nos próximos anos.

Se no passado recente grande parte do crescimento veio da aquisição de novos clientes, a estratégia agora é aumentar a profundidade do relacionamento com essa base já consolidada.

Isso significa que o foco do banco será em aumentar o número de produtos utilizados por seus 123 milhões de clientes. A estratégia é usar a base de baixo custo de aquisição para expandir a oferta de serviços como empréstimos pessoais, investimentos, seguros e outras soluções financeiras.

O sucesso dessa abordagem será medido pelo aumento da receita média por cliente ativo, que já tem mostrado uma evolução positiva.

Análise das métricas de rentabilidade e monetização

O segundo trimestre marcou um retorno da melhoria em diversas métricas de rentabilidade do Nubank. O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) trimestral anualizado atingiu 28%, um patamar considerado muito forte para o setor bancário e que foi impulsionado pela forte expansão das receitas de crédito e de tarifas.

A monetização dos clientes também mostrou avanços significativos. A receita média mensal por cliente ativo (ARPAC) atingiu US$ 12,2, um aumento de 18% em um ano. Essa melhora na receita é ainda mais relevante quando se observa que o custo para servir cada cliente ativo se manteve estável em apenas US$ 0,8.

A diferença crescente entre o que o banco ganha por cliente e o que gasta para mantê-lo é o que caracteriza a alavancagem operacional citada pelo CFO. Além disso, a margem de juros (NIM) do banco se expandiu, revertendo a tendência de contração que havia sido observada nos últimos trimestres e que era um ponto de preocupação para o mercado.

Expansão da carteira de crédito e a qualidade dos ativos

A carteira de crédito expandida do Nubank atingiu US$ 27,3 bilhões, uma alta de 42% em um ano e de 8% em relação ao trimestre anterior, com destaque para o avanço dos empréstimos pessoais. O crescimento dos depósitos também se manteve em ritmo forte, fornecendo a base de recursos para a expansão do crédito.

Na análise da qualidade dos ativos, os sinais foram mistos. A inadimplência de curto prazo, que mede os atrasos entre 15 e 90 dias, apresentou uma queda, fechando o trimestre em 4,4%, o que é um indicador positivo de melhora na qualidade das novas safras de crédito.

Por outro lado, a inadimplência de longo prazo, com atrasos acima de 90 dias, subiu para 6,6%. A gestão do banco atribuiu esse aumento a fatores sazonais e à maturação de empréstimos concedidos no início do ano, em um período de maior deterioração do cenário de crédito.

Visão dos analistas e as perspectivas para a ação

A reação dos analistas ao resultado foi, no geral, positiva, embora as recomendações se mantenham divididas. Uma casa de análise avaliou o desempenho como positivo e manteve a recomendação de compra, com um preço-alvo para o BDR de R$ 13,70 para o final de 2026. 

O relatório destacou os avanços consistentes nas operações do México e da Colômbia, que já somam mais de 22 milhões de clientes, e o crescimento robusto das receitas e do lucro.

Outra casa de análise, que viu o lucro ficar 6% acima de suas estimativas, manteve uma recomendação neutra para as ações listadas nos EUA, com preço-alvo de US$ 14,00, mas indicou um viés positivo após a divulgação do balanço. Essa avaliação considera 2025 como um "ano de transição" para o Nubank.

Para os analistas, a capacidade de "reacender o crescimento da receita — particularmente em cartões de crédito no Brasil — e ‘vencer’ no México são fundamentais para reconstruir a confiança dos investidores".

Petrobras atinge produção recorde no campo de Búzios

Enquanto o setor de tecnologia e finanças reagia aos números do Nubank, a Petrobras (PETR4) também esteve no foco dos investidores ao anunciar um novo recorde de produção diária de petróleo com a plataforma FPSO Almirante Tamandaré, que atingiu a marca de 225 mil barris no dia 14 de agosto.

O recorde, que representa a maior produção da história da companhia em uma única plataforma, foi estabelecido no campo de Búzios, localizado no pré-sal da bacia de Santos. A unidade alcançou esse patamar em apenas 179 dias de operação, superando as expectativas e se consolidando como uma das mais eficientes da empresa.

Fonte: SBM

O campo de Búzios é atualmente o segundo maior produtor de petróleo do Brasil, atrás apenas de Tupi, e é uma das principais apostas de crescimento da Petrobras. A companhia projeta que Búzios se torne em breve o maior campo de produção da estatal, com planos de alcançar 1,5 milhão de barris por dia até 2030. Segundo a diretora de Engenharia e Inovação, Renata Baruzzi, a unidade combina alta capacidade com tecnologias de descarbonização, alinhando produtividade e sustentabilidade.