BTLG11 aumenta dividendo para R$ 0,79; RCRB11 tem maior lucro em 10 meses com gestão de vacância

O fundo de investimento imobiliário BTG Pactual Logística (BTLG11) anunciou um aumento em seus dividendos mensais, que passarão a ser de R$ 0,79 por cota. O novo valor, que é isento de Imposto de Renda para pessoas físicas, representa o maior patamar de distribuição do fundo nos últimos oito meses e será pago aos cotistas no dia 25 de setembro.

Fonte: StatusInvest

A distribuição tem como base o resultado do fundo no mês de agosto, que foi divulgado nesta semana e detalhou a performance operacional e a gestão ativa da carteira. O anúncio do novo dividendo, portanto, chega em um momento em que os investidores já podem analisar os números mais recentes da performance do fundo.

Análise da nova distribuição de dividendos

O pagamento dos R$ 0,79 por cota será efetuado para os investidores que possuíam posição no fundo no fechamento do pregão desta segunda-feira, 15 de setembro, que foi a data de corte para o recebimento.

Considerando a cotação de fechamento de agosto, de R$ 100,00 por cota, o novo dividendo representa um retorno mensal (dividend yield) de 0,79%.

O aumento é significativo, pois o patamar de rendimentos do BTLG11 vinha se mantendo recorrente em um nível ligeiramente inferior desde setembro de 2024.

A única exceção pontual havia sido registrada em janeiro deste ano, quando uma distribuição extraordinária elevou o pagamento para R$ 0,868 por cota.

O novo valor de R$ 0,79 representa, portanto, o maior dividendo recorrente dos últimos oito meses. Nos últimos 12 meses, o fundo acumula R$ 9,4583 por cota em proventos pagos, enquanto a média mensal nos últimos dois anos é de R$ 0,772 por cota.

Resultados de julho já apontavam para bom momento operacional

Embora o dividendo anunciado seja referente aos resultados de agosto, o último relatório detalhado pelo fundo é o de julho.

Naquele mês, o BTLG11 apurou um lucro líquido de R$ 45,699 milhões, um avanço expressivo de 45,45% em relação ao resultado de junho. O lucro operacional líquido (NOI) dos imóveis atingiu R$ 30,04 milhões, enquanto o resultado imobiliário totalizou R$ 49,265 milhões.

Parte do impacto sobre a linha de resultado em caixa no período foi atribuída ao pagamento de R$ 366 milhões que o fundo efetuou no final de junho, referente à aquisição de três importantes ativos logísticos: Cajamar I, Cajamar II e Campinas II.

Esse movimento mostra que, mesmo em meio a uma fase de investimentos relevantes, o fundo conseguiu manter uma forte geração de resultados.

Estratégia de reciclagem de portfólio com venda de ativo

Um dos principais destaques operacionais do fundo no início do segundo semestre foi a venda do imóvel BTLG Campinas, comunicada ao mercado em julho.

A operação de venda resultou em um lucro de R$ 4,2 milhões para o fundo, o que equivale a um ganho de capital de R$ 0,09 por cota.

Essa transação é um exemplo prático da estratégia de "reciclagem de portfólio" adotada pela gestão.

A estratégia consiste em vender ativos que já atingiram um certo nível de maturação e valorização, realizar o lucro e reinvestir os recursos em novas oportunidades que possuam um potencial de retorno maior, seja por meio da aquisição de novos imóveis ou do desenvolvimento de projetos.

Perfil atual da carteira e baixa vacância

A estrutura atual da carteira do BTLG11 é composta por 33 imóveis, dos quais dois estão em processo de venda, alinhados à estratégia de reciclagem.

A área bruta locável (ABL) total do portfólio ultrapassa 1,3 milhão de metros quadrados, o que posiciona o fundo como um dos maiores do setor de logística no país.

A carteira possui uma forte concentração geográfica no estado de São Paulo, onde estão localizados 90% dos ativos. Essa é uma localização estratégica, pois o estado de São Paulo é o principal hub logístico e de consumo do Brasil, o que garante uma alta demanda por galpões de qualidade.

A força do portfólio é refletida em seus indicadores operacionais: a taxa de vacância financeira do BTLG11 se mantém em um nível muito baixo, de apenas 1,9%, o que indica que praticamente todos os seus imóveis estão alugados e gerando receita.

RCRB11 tem maior lucro em 10 meses e distribui R$ 0,92 por cota

Enquanto o BTLG11, um dos gigantes do setor logístico, avança em sua estratégia de crescimento, o fundo imobiliário RCRB11 apresentou um resultado de R$ 3,905 milhões em lucro no mês de agosto, o que equivale a R$ 1,06 por cota.

Este resultado representa um crescimento de 22,7% em relação a julho e foi o maior registrado pelo fundo nos últimos 10 meses. A receita total do fundo atingiu R$ 4,842 milhões, e a distribuição de dividendos foi de R$ 3,395 milhões, equivalentes a R$ 0,92 por cota. Esses rendimentos entregaram um dividend yield anualizado de 8,4%, com base no preço de fechamento da cota em R$ 131,19.

 Fonte: StatusInvest

A gestão do fundo sinalizou que, até o final do segundo semestre, pretende linearizar as distribuições de rendimentos, buscando maior previsibilidade, com a expectativa de distribuir R$ 0,92 por cota mensalmente, com base na geração recorrente de resultados.

Atualmente, os contratos de aluguel vigentes garantem ao fundo um FFO (Funds From Operations) de R$ 1,12 por cota ao mês, o que representa um yield anualizado próximo de 10% sobre a cotação de mercado.

Projeções 2025. Fonte: Rio Bravo

O fundo também negocia a ocupação do 2º andar do Edifício JK Financial Center, cujo processo está na fase de análise de crédito do interessado. Caso a operação seja concluída, ela evitará que o imóvel fique vago, garantindo a continuidade da receita.

Além da busca por novos inquilinos, o RCRB11 mantém uma estratégia ativa de reciclagem de portfólio, com três imóveis listados para venda, considerados maduros para desinvestimento, e com interesse de compra já manifestado por investidores institucionais.