Trump's immigration policy – relevant for USD exchange rates? – Commerzbank

출처 Fxstreet

Why are the inflationary effects of possible or announced US import tariffs widely discussed, while the corresponding effects of deportations are not? The Peterson Institute estimates that in the extreme case, more than 8 million workers could be withdrawn from the US labor market. Such a number should be economically relevant to the markets. Currently, there are around 7½ million unfilled vacancies in the US labor market. When the number reached 12 million in 2022, it resulted in wage inflation of around 6% (year-on-year), Commerzbank’s FX Head of FX and Commodity Research Ulrich Leuchtmann notes.

Mass deportations may weigh on the USD

“Many people do not expect deportations to be as extreme as this and assume they will be limited to a few symbolic cases. The announcement that Stephen Miller will become Deputy Chief of Staff in the White House, but above all that Tom Homan will become ‘border czar’, suggests that one should not completely lose sight of the fact that things could turn out differently. As a reminder, Homan is considered the father of the strategy of separating children from their parents at the border to deter immigrants.”

“If — in a risk scenario — deportations were to take on proportions that would fuel wage inflation (at least in some sectors), that inflation would hardly be USD positive, unlike the one triggered by import tariffs. It would be the consequence of a negative supply shock, i.e. a reduction in the productive capacity of the US economy.”

“It would make capital invested in the US less profitable: the greater the labor shortage, the larger portion of the cake goes to the labor factor and the less remains for the remuneration of capital. The attractiveness of the dollar as a ticket to invest in the US would be reduced. While this is not the most likely scenario, it is another argument in favor of my view that bets on sustainable USD strength are incredibly risky. The more such arguments emerge, the more I feel comfortable warning against betting on sustained USD strength.”

면책 조항: 정보 제공 목적으로만 사용됩니다. 과거 성과가 미래 결과를 보장하지 않습니다.
placeholder
리플 가격 연간 전망: XRP, 2025년에 새로운 고점에 도달할 수 있을까?리플(XRP)은 2024년 처음 10개월 동안 2021년 5월에 겪은 급격한 하락 이후 지속된 통합 패턴을 연장했습니다.
저자  FXStreet
2024 년 12 월 23 일
리플(XRP)은 2024년 처음 10개월 동안 2021년 5월에 겪은 급격한 하락 이후 지속된 통합 패턴을 연장했습니다.
placeholder
바이낸스: 솔라나 수익 90% 급락, 암호화폐 시장은 3.9조 달러로 기록적인 시가총액 상승월요일 보고서에서 바이낸스 리서치는 암호화폐 시장이 12월에 3.9조 달러의 시가총액 이정표를 달성했다고 밝혔습니다.
저자  FXStreet
1 월 08 일 수요일
월요일 보고서에서 바이낸스 리서치는 암호화폐 시장이 12월에 3.9조 달러의 시가총액 이정표를 달성했다고 밝혔습니다.
placeholder
실버 가격 전망: XAG/USD, 강력한 중국 경제 데이터 속에서 $30.50 위 유지은 가격 (XAG/USD), 3일 연속 상승 후 안정세 유지, 금요일 아시아 세션 동안 온스당 30.80달러 근처에서 거래.
저자  FXStreet
1 월 17 일 금요일
은 가격 (XAG/USD), 3일 연속 상승 후 안정세 유지, 금요일 아시아 세션 동안 온스당 30.80달러 근처에서 거래.
placeholder
비트코인, 이더리움, 리플 가격 전망 Top 3: 트럼프 대통령의 비트코인 비축 명령에도 불구하고 BTC, ETH, XRP 고전비트코인(BTC) 가격 하락 지속… 이번 주 7% 넘게 떨어지며 금요일 87,000달러선 거래.
저자  FXStreet
3 월 07 일 금요일
비트코인(BTC) 가격 하락 지속… 이번 주 7% 넘게 떨어지며 금요일 87,000달러선 거래.
placeholder
금 가격, 온스당 3,000달러 상회하며 횡보세 지속되고 하락 가능성은 제한적인 모습화요일 아시아 장에서 금 가격(XAU/USD)은 뚜렷한 방향성을 보이지 못한 채 제한적인 흐름을 이어가고 있다. 다만, 복합적인 펀더멘털 요인 속에서도 심리적 지지선인 온스당 3,000달러 위에서는 견조하게 유지되고 있다.
저자  FXStreet
3 월 25 일 화요일
화요일 아시아 장에서 금 가격(XAU/USD)은 뚜렷한 방향성을 보이지 못한 채 제한적인 흐름을 이어가고 있다. 다만, 복합적인 펀더멘털 요인 속에서도 심리적 지지선인 온스당 3,000달러 위에서는 견조하게 유지되고 있다.
goTop
quote