Bitcoin Weekly Forecast: Will BTC decline further?

출처 Fxstreet
  • Bitcoin price extends its decline for a second consecutive week until Friday after rejection from a key resistance barrier.
  • US spot Bitcoin ETFs posted $103.5 million in inflows until Thursday.
  • On-chain data shows some signs of optimism for Bitcoin in the long term.

Bitcoin’s (BTC) price fell over 6% at some point this week until Thursday, extending losses for a second consecutive week, as it faced rejection from a key resistance barrier. However, BTC is slightly recovering on Friday as United States (US) spot Bitcoin Spot Exchange Traded Funds (ETF) recorded over $103 million in inflow through Thursday and on-chain data shows long-term optimism for the biggest crypto asset by market capitalization.

Bitcoin reaction this week

Bitcoin extends its decline so far this week, after declining 4.2% the prior week when it faced its $66,000 psychological level. 

Bitcoin declined slightly at the start of the week, a move that could be related to lower inflows into US spot Bitcoin ETFs, which signals lower institutional demand. The fall in institutional demand can be clearly observed by comparing week-on-week inflow data from Coinglass. 

From the last week of September to the first week of October, the flow into US spot Bitcoin ETFs decreased from $1.10 billion in inflows to $262.8 million in outflows. Despite lowering institutional demand, Metaplanet Inc., a company publicly listed on the Tokyo Stock Exchange, announced an additional purchase of 108.786 bitcoin on Monday for a total investment of 1 billion yen (approximately $6.7 million).

Total Bitcoin Spot ETF Net Inflow chart. Source: Coinglass

Total Bitcoin Spot ETF Net Inflow chart. Source: Coinglass

On Tuesday, Bitcoin hovered around $62,000. A crypto asset trading firm, QCP Capital, and Bloomberg report highlighted that Chinese investors may have sold USDT to fund stock purchases since the end of September, while BTC stayed flat. 

On Wednesday, Bitcoin declined further by over 2.5%, losing its support level of $62,000.

At the same time, Lookonchain data showed that the United States government appears now ready to sell 69,370 BTC — worth $4.33 billion — confiscated from a mysterious SilkRoad user called “Individual X.” This came to light when the US Supreme Court declined to hear Battle Born Investments’ case over the ownership of 69,370 BTC seized from Silk Road and gave the government full control over the seized funds.

If the US government decided to sell the newly acquired Bitcoin, as it did two months ago when it transferred 10,000 BTC, worth $593.5 million, to Coinbase Prime, this event could generate bearish sentiment among traders, potentially contributing to a decline in Bitcoin price. Currently, the US government holds 203,239 BTC worth $12.63 billion, including the newly acquired 69,370 BTC.

On Thursday, Bitcoin experienced significant volatility, declining from a high of $61,321 to a low of $58,946 before closing at $60,326. The latest US inflation data for September likely influenced this. The Consumer Price Index (CPI) rose by 2.4% year-over-year in September, decelerating from 2.5% in August but above market expectations of 2.3%. Meanwhile, monthly CPI rose 0.2%, consistent with August’s increase, according to the US Bureau of Labor Statistics (BLS).

According to Eren Sengezer, European Session Lead Analyst at FXStreet, “Following the Fed’s decision to lower the policy rate by 50 basis points (bps) at the September meeting, investors expect the US central bank to dial down the degree of easing by opting for a 25 bps cut at the next meeting”.

If the US interest rate is cut further, it could be a positive sign for risk assets like Bitcoin, as investors would consider investing their money into risk assets for high return rather than keeping it at a lower rate in the bank.

As of Friday, Bitcoin trades slightly above $61,000, recovering part of the initial weekly losses.

 

Optimistic signs for Bitcoin 

New York Digital Investment Group (NYDIG) reported that Bitcoin remains the best-performing asset this year, with a 49.2% year-to-date gain.

Different types of assets year-to-date returns chart. Source: NYDIG

Different types of assets year-to-date returns chart. Source: NYDIG

Additionally, a recent tweet from The Kobeissi Letter explains that the total money supply in the United States (US), the Euro area, Japan, and China has reached a new record of $89.7 trillion, with $7.3 trillion added over the last year. 

Diving deep, Bitcoin has a history of rising alongside the M2 money supply, with a lag of 75 to 90 days. Most analysts expect a healthy rally for BTC as 2024 closes out despite any headwinds that may influence economic conditions. 

Moreover, market analyst Joe Consorti shows that the M2 trend suggests that Bitcoin could hit $90,000 by the end of 2024. CryptoQuant data also has a similar projection for Bitcoin’s price.  

Apart from rising M2 Money Supply, the CryptoQuant report highlights how the rising stablecoin market capitalization could also be a positive sign for Bitcoin and other cryptocurrencies.

The report explains that liquidity in the crypto markets, measured by stablecoin value, reached a record high in late September. The total market capitalization of major US Dollar-backed stablecoins is now $169 billion, up $40 billion, or 31%, year-to-date (YTD). Increased stablecoin market capitalization is generally associated with higher Bitcoin and crypto prices, as it provides more liquidity to the markets.

Furthermore, the report mentions that larger balances of stablecoins on exchanges positively correlate with higher Bitcoin and crypto prices. Since January 2023, when the current bull cycle started, the total amount of USDT (ERC20) on exchanges has grown from $9.2 billion to $22.7 billion (+146%). Notably, these balances have grown by 20%, even as Bitcoin’s price has remained flat.

USDT: Reserve on Exchanges chart. Source: CryptoQuant

USDT: Reserve on Exchanges chart. Source: CryptoQuant

 

Bitcoin technical outlook

Bitcoin’s weekly chart shows that the biggest crypto asset by market capitalization faced resistance after testing the descending trendline last week and continued to decline by over 6% so far until Thursday.

This descending trendline (formed by connecting multiple weekly closes since the end of March) roughly coincides with the weekly resistance level of around $65,800, making it a key resistance zone. If BTC continues its decline, it could fall further to retest its next weekly support around $55,400, which roughly coincides with its 50-weekly Exponential Moving Average at $55,615. 

The Relative Strength Index (RSI) momentum indicator hovers around its neutral level of 50, indicating indecisiveness among traders. The ongoing decline could continue if the RSI falls decisively below its neutral level.

BTC/USDT weekly chart

BTC/USDT weekly chart

The daily chart, however, shows some signs of a cooldown from the recent sell-off. On Thursday, BTC found support around its 200-day EMA at $60,036. As of Friday, Bitcoin trades above $61,800.

In case BTC closes below $60,036, it could decline over 4% and retest the September 16 low of $57,493, which roughly coincides with the ascending trendline (drawn by joining multiple lows since August 5).

The RSI technical indicator supports the bearish outlook as trades below its neutral level of 50, suggesting weak momentum, which could further lower Bitcoin’s price.

BTC/USDT daily chart

BTC/USDT daily chart

However, if BTC closes above $62,059, the bearish thesis will be invalidated. This scenario extends Bitcoin’s rise to retest its psychologically important $66,000 level.

Bitcoin, altcoins, stablecoins FAQs

Bitcoin is the largest cryptocurrency by market capitalization, a virtual currency designed to serve as money. This form of payment cannot be controlled by any one person, group, or entity, which eliminates the need for third-party participation during financial transactions.

Altcoins are any cryptocurrency apart from Bitcoin, but some also regard Ethereum as a non-altcoin because it is from these two cryptocurrencies that forking happens. If this is true, then Litecoin is the first altcoin, forked from the Bitcoin protocol and, therefore, an “improved” version of it.

Stablecoins are cryptocurrencies designed to have a stable price, with their value backed by a reserve of the asset it represents. To achieve this, the value of any one stablecoin is pegged to a commodity or financial instrument, such as the US Dollar (USD), with its supply regulated by an algorithm or demand. The main goal of stablecoins is to provide an on/off-ramp for investors willing to trade and invest in cryptocurrencies. Stablecoins also allow investors to store value since cryptocurrencies, in general, are subject to volatility.

Bitcoin dominance is the ratio of Bitcoin's market capitalization to the total market capitalization of all cryptocurrencies combined. It provides a clear picture of Bitcoin’s interest among investors. A high BTC dominance typically happens before and during a bull run, in which investors resort to investing in relatively stable and high market capitalization cryptocurrency like Bitcoin. A drop in BTC dominance usually means that investors are moving their capital and/or profits to altcoins in a quest for higher returns, which usually triggers an explosion of altcoin rallies.

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연준 금리 결정 앞두고 금값 강세 유지, XAU/USD 5,150달러 상회하며 5,160달러 근접금 현물(XAU/USD)은 수요일 아시아장 초반 5,160달러 부근까지 오르며 사상 최고치 경신 흐름을 이어갔다. 트럼프 대통령이 달러 약세에 대해 “우려하지 않는다”는 취지로 언급한 뒤 달러인덱스(DXY)가 2022년 2월 이후 최저치로 밀리면서 달러표시 자산인 금에 우호적인 환경이 형성됐다. 시장은 연준이 연방기금금리를 3.50%~3.75% 범위에서 동결할 것으로 보는 가운데, 파월 의장의 발언이 향후 금리 경로와 달러 방향을 좌우할 핵심 변수로 보고 있다. 금값은 달러 약세와 지정학적 긴장, 경기 불확실성이 겹치면서 상승 흐름을 유지하고 있다. 투자자들은 수요일 예정된 연방준비제도(Fed)의 금리 결정을 앞두고 관망 심리를 키우면서도, 안전자산 선호를 완전히 거두지 않는 분위기다. 트럼프 발언 이후 달러 약세, 금값에 ‘추가 지지’ 도널드 트럼프 미국 대통령은 화요일 달러 가치가 과도하게 하락했는지에 대한 질문에 “달러 가치는 훌륭하다”는 취지로 답하며 최근 달러 하락에 크게 개의치 않는 모습을 보였다. 이 발언 이후 DXY는 2022년 2월 이후 최저 수준으로 내려갔고, 이는 금처럼 달러로 가격이 책정되는 원자재에 지지 요인으로 작용했다. 무역 갈등 및 지정학 리스크가 안전자산 수요 자극 시장 불안도 금 매수세를 뒷받침하고 있다. 트럼프 대통령은 1월 들어 그린란드 장악 언급, 유럽 국가에 대한 추가 관세 시사, 연준 의장 제롬 파월에 대한 형사 기소 추진 언급, 베네수엘라 대통령을 ‘장악’하는 작전 감독 언급 등을 거론해 긴장을 키웠다. 또한 토요일에는 캐나다가 중국과 무역협정을 체결할 경우 캐나다산 제품에 100% 관세를 부과하겠다고 위협했다. 이런 발언들은 무역전쟁 우려와 위험회피 심리를 자극하며 금의 안전자산 수요를 자극하는 요인으로 해석된다. 연준, 3.50%~3.75% 동결 전망…파월 발언에 시장 ‘촉각’ 연준은 이번 1월 회의에서 연방기금금리를 **3.50%~3.75%**로 유지할 것이라는 전망이 우세하다. 이는 연준이 작년 말 3회 연속으로 기준금리를 인하한 이후 숨 고르기에 들어가는 흐름으로 받아들여진다. 시장에서는 파월 의장이 기자회견에서 향후 통화정책 힌트를 얼마나 줄지에 관심이 집중돼 있다. 연준 인사들이 매파적 메시지를 내놓을 경우 달러 추가 하락이 제한되면서, 단기적으로 금값에는 부담으로 작용할 수 있다는 관측도 나온다.
저자  Mitrade팀
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금 현물(XAU/USD)은 수요일 아시아장 초반 5,160달러 부근까지 오르며 사상 최고치 경신 흐름을 이어갔다. 트럼프 대통령이 달러 약세에 대해 “우려하지 않는다”는 취지로 언급한 뒤 달러인덱스(DXY)가 2022년 2월 이후 최저치로 밀리면서 달러표시 자산인 금에 우호적인 환경이 형성됐다. 시장은 연준이 연방기금금리를 3.50%~3.75% 범위에서 동결할 것으로 보는 가운데, 파월 의장의 발언이 향후 금리 경로와 달러 방향을 좌우할 핵심 변수로 보고 있다. 금값은 달러 약세와 지정학적 긴장, 경기 불확실성이 겹치면서 상승 흐름을 유지하고 있다. 투자자들은 수요일 예정된 연방준비제도(Fed)의 금리 결정을 앞두고 관망 심리를 키우면서도, 안전자산 선호를 완전히 거두지 않는 분위기다. 트럼프 발언 이후 달러 약세, 금값에 ‘추가 지지’ 도널드 트럼프 미국 대통령은 화요일 달러 가치가 과도하게 하락했는지에 대한 질문에 “달러 가치는 훌륭하다”는 취지로 답하며 최근 달러 하락에 크게 개의치 않는 모습을 보였다. 이 발언 이후 DXY는 2022년 2월 이후 최저 수준으로 내려갔고, 이는 금처럼 달러로 가격이 책정되는 원자재에 지지 요인으로 작용했다. 무역 갈등 및 지정학 리스크가 안전자산 수요 자극 시장 불안도 금 매수세를 뒷받침하고 있다. 트럼프 대통령은 1월 들어 그린란드 장악 언급, 유럽 국가에 대한 추가 관세 시사, 연준 의장 제롬 파월에 대한 형사 기소 추진 언급, 베네수엘라 대통령을 ‘장악’하는 작전 감독 언급 등을 거론해 긴장을 키웠다. 또한 토요일에는 캐나다가 중국과 무역협정을 체결할 경우 캐나다산 제품에 100% 관세를 부과하겠다고 위협했다. 이런 발언들은 무역전쟁 우려와 위험회피 심리를 자극하며 금의 안전자산 수요를 자극하는 요인으로 해석된다. 연준, 3.50%~3.75% 동결 전망…파월 발언에 시장 ‘촉각’ 연준은 이번 1월 회의에서 연방기금금리를 **3.50%~3.75%**로 유지할 것이라는 전망이 우세하다. 이는 연준이 작년 말 3회 연속으로 기준금리를 인하한 이후 숨 고르기에 들어가는 흐름으로 받아들여진다. 시장에서는 파월 의장이 기자회견에서 향후 통화정책 힌트를 얼마나 줄지에 관심이 집중돼 있다. 연준 인사들이 매파적 메시지를 내놓을 경우 달러 추가 하락이 제한되면서, 단기적으로 금값에는 부담으로 작용할 수 있다는 관측도 나온다.
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가상자산 3대 종목 전망: 비트코인·이더리움·리플, 핵심 지지선 재확인 뒤 반등 이어가BTC는 $87,787 지지 유지 여부가 핵심이며, ETH는 $3,017·$3,101 돌파 시 $3,402를, XRP는 $1.83 방어 시 $1.96을 보되 이탈 시 $1.77 리스크를 경계해야 한다.
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