JP모건, 이더리움에서 토큰화 머니마켓펀드 ‘MONY’ 출시

• JP모건 자산운용 부문이 이더리움 기반 토큰화 머니마켓펀드 My OnChain Net Yield Fund(MONY) 를 월요일 공개했다.

• JP모건은 화요일 적격 투자자 모집 개시에 앞서 1억 달러를 먼저 시드(Seed)로 투입한다.

• 미 규제 환경이 트럼프 행정부 아래에서 완화 기대를 키우는 가운데, 전통 금융권의 자산 토큰화 경쟁이 더 빨라지는 모습이다.

JP모건(JP Morgan)이 월요일 이더리움 블록체인 위에서 토큰화 머니마켓펀드 MONY를 출시했다. 이번 상품은 JP모건의 첫 토큰화 펀드로, 월요일 발표문 기준으로는 온체인 머니마켓펀드를 보유한 최대 GSIB(글로벌 시스템적으로 중요한 은행) 이 됐다는 점을 전면에 내세웠다.

이 펀드는 Morgan Money 유동성 관리 플랫폼을 통해, 적격 투자자가 미 달러(USD) 기반 수익률을 추구할 수 있도록 설계됐다. JP모건은 Morgan Money가 전통 자산과 온체인 자산을 함께 통합한 첫 기관용 유동성 거래 플랫폼이라고 설명했다.

MONY 구조: 506(c) 사모(Private Placement)로, 미 국채·국채 담보 레포에만 투자

MONY는 506(c) 사모 방식으로 구성돼, ‘아무나’가 들어갈 수 있는 상품이 아니다. 운용자산은 미국 국채와 미국 국채로 완전 담보된 환매조건부채권(Repo) 에만 투자하며, 일일 배당 재투자(daily dividend reinvestment) 구조를 제공한다.

청약과 환매는 Morgan Money 플랫폼에서 현금 또는 USDC 스테이블코인으로 처리할 수 있고, 토큰화 인프라는 JP모건의 자산 토큰화 솔루션인 Kinexys Digital Assets가 맡는다.

JP모건 자산운용 CEO 조지 개치(George Gatch)는 “기술과 액티브 운용 전문성을 결합해, 고객에게 더 진보적이고 비용 효율적인 역량을 제공하겠다”는 취지로 밝혔다.

투자자 요건: 시드 1억 달러·최소 100만 달러…‘진짜 큰손’만 입장

JP모건은 화요일 적격 투자자 대상 개시에 앞서, MONY에 1억 달러를 먼저 시드로 넣는다. 투자 가능 대상은 자산 500만 달러 이상 개인 또는 2500만 달러 이상 기관으로 제한되며, 최소 투자금은 100만 달러다.

참고로 JP모건은 3분기(Q3) 기준 운용자산 4조6000억 달러, 시가총액 8670억 달러를 보유하고 있다.

JP모건 자산운용 글로벌 유동성 부문 책임자 존 도너휴(John Donohue)는 토큰화가 머니마켓펀드 거래의 속도와 효율을 근본적으로 바꿀 수 있다고 강조하면서, 이번 사례를 계기로 다른 GSIB들도 유사한 상품을 뒤따를 것이라는 기대를 내비쳤다.

토큰화 경쟁 가속: ‘전통 금융’이 먼저 달리는 구간

자산 토큰화는 이미 대형 금융사들 사이에서 ‘실험’ 단계를 지나 상품화로 넘어가는 분위기다.

• 프랭클린 템플턴은 2021년 Franklin OnChain US Government Money Fund를 출시했고, 이 펀드는 이더리움을 포함해 Avalanche·Stellar·Aptos 등 여러 체인에서 운용된다.

• 블랙록은 2024년 3월 Securitize와 함께 토큰화 머니마켓펀드 BUIDL을 내놓았고, 이 펀드는 시가총액 20억 달러 이상으로 성장했으며 이더리움·솔라나 등 8개 네트워크에서 운영된다.

JP모건도 최근 몇 주간 블록체인 행보를 빠르게 넓혔다. 지난달에는 Galaxy Digital을 위해 솔라나에서 기업어음(Commercial Paper) 발행을 주선했고, 코인베이스의 Base 네트워크에서 예금 토큰(deposit token) 을 선보였다는 보도도 나왔다. 또한 비트코인 가격 연동 구조화 상품도 제안한 바 있다.

규제 모멘텀: 트럼프 행정부 아래 ‘온체인 금융’ 드라이브가 힘을 싣는다

이번 출시의 배경에는 미국 내 규제 논의가 “막자”에서 “어떻게 편입할까” 쪽으로 이동하는 흐름도 깔려 있다. SEC 의장 폴 앳킨스(Paul Atkins) 는 미국 금융시장을 온체인으로 끌어들이는 Project Crypto를 발표했고, 나스닥(Nasdaq) 역시 SEC에 토큰화 주식 및 토큰화 ETP(상장지수상품) 를 자사 플랫폼에서 상장·거래할 수 있게 해 달라는 취지의 신청을 제출했다.

결국 MONY는 “크립토가 TradFi를 닮아가는” 얘기라기보다, TradFi가 크립토의 레일을 가져다 쓰는 쪽에 더 가깝다. 그리고 그 속도가, 생각보다 빠르다.