패닉 셀링: 목요일 밤 AI 기술주 급락과 알고리즘 매도 겹치며 11% 대폭락… 마진콜 사태 직격탄
기술적 반등: 아시아 장에서 76.60달러 회복하며 낙폭 만회 시도… 저가 매수세 유입
수급과 지표: 실버 인스티튜트 "2026년 수요 견조" 전망 속 오늘 밤 CPI(2.5% 예상) 발표 대기
목요일 밤, 전 세계 금융시장을 강타한 'AI(인공지능) 쇼크'가 원자재 시장까지 덮쳤다. 기술주 급락으로 손실을 본 투자자들이 현금 확보를 위해 안전자산인 은(Silver)까지 투매(Panic Selling)하면서 가격이 하루 만에 11% 넘게 폭락하는 기현상이 벌어졌다.
금요일(현지시간) 아시아 장에서 은 선물 가격(XAG/USD)은 충격을 딛고 76.60달러 선까지 반등하며 회복세를 보이고 있다. 시장은 전날의 폭락이 펀더멘털 훼손보다는 수급 이슈에 따른 일시적 현상인지 확인하며 숨 고르기에 들어갔다.
"주식 메우려 은 팔았다"… 마진콜·알고리즘의 습격
전날 은값 폭락의 주범은 **'마진콜(Margin Call)'**과 **'알고리즘 매매'**였다.
AI 산업 거품 논란으로 기술주들이 일제히 하락하자, 레버리지(빚)를 써서 주식에 투자했던 트레이더들이 증거금을 메우기 위해 은을 포함한 귀금속 포지션을 강제로 청산해야 했다. 여기에 가격이 특정 구간을 이탈하자 기계적으로 매도 주문을 쏟아내는 알고리즘 프로그램들이 가세하며 낙폭을 11% 이상으로 키웠다.
펀더멘털 악재도 겹쳤다. 미국의 견조한 고용 지표로 인해 연준(Fed)의 조기 금리 인하 기대감이 후퇴하면서, 이자가 없는 자산인 은의 투자 매력이 떨어진 것도 하락의 빌미가 됐다.
CME 페드워치(FedWatch)에 따르면, 시장은 연준이 다음 회의에서 금리를 동결할 확률을 **92%**로 보고 있으며, 6월 인하 확률은 50% 수준으로 낮아졌다.
실버 인스티튜트 "2026년 수요 문제없다"
다만, 장기적인 수급 전망은 여전히 긍정적이다.
실버 인스티튜트(Silver Institute)는 화요일 보고서를 통해 "2026년 글로벌 은 수요는 견조할 것"이라고 전망했다. 산업용 및 보석류 수요가 다소 감소하더라도, 개인 투자자들의 실물 투자(Retail investment) 수요가 이를 상쇄하며 전체적인 균형을 맞출 것이란 분석이다. 이는 76달러 선에서의 저가 매수세를 뒷받침하는 근거가 되고 있다.
운명의 CPI 발표… 2.5%가 분기점
시장의 눈은 이제 금요일 밤(미국 시간) 발표될 **1월 소비자물가지수(CPI)**로 향해 있다.
시장 컨센서스는 헤드라인 및 근원 CPI 모두 전년 대비 2.5% 상승이다. 만약 물가가 예상보다 낮게(Softer) 나온다면, 달러화 약세와 함께 금리 인하 기대감이 되살아나며 은값 반등의 기폭제가 될 수 있다. 반대로 물가 불안이 지속된다면 전날의 투매 공포가 재현될 가능성도 배제할 수 없다.
위 콘텐츠는 AI의 도움을 받아 작성되었으며, 편집자의 검수를 거쳤습니다.
