금값, 사상 최고치 부근에서 한발 후퇴…무역전쟁 우려 완화에 안전자산 수요 식어

• 금(XAU/USD)은 사상 최고치 영역에서 조정 흐름을 이어가며 목요일 아시아장에서 추가로 약세를 보였다.

• 트럼프 미국 대통령이 유럽 추가 관세 위협을 거둬들이고 그린란드 문제에서 ‘무력 확보’ 가능성을 배제하자 위험선호가 살아나 안전자산 수요가 둔화됐다.

• 시장 참가자들은 미국 PCE 물가지표와 미국 Q3 GDP 확정치를 앞두고 연준(Fed) 금리 경로 단서를 기다리며 방향성을 재탐색하고 있다.

금은 목요일 아시아장에서 전날 $4,900 부근(신고가·사상 최고치)에서 밀린 이후의 완만한 되돌림 흐름을 이어가며 하락 폭을 키웠다. 최근 4거래일 만에 처음으로 뚜렷한 음봉 흐름이 나타난 셈이며, 복합적인 약세 요인이 동시에 작용했다는 해석이 나온다. 트럼프 대통령이 유럽 8개국에 대한 추가 관세 부과 위협에서 한발 물러서고, 그린란드를 무력으로 확보하는 방안은 배제하겠다는 입장을 밝히면서 글로벌 시장에는 다시 ‘리스크온’ 흐름이 유입됐다. 그 결과 전통적 안전자산인 금에 대한 수요는 약화되는 모습이다.

동시에 무역갈등 우려가 누그러지면서 이른바 ‘셀 아메리카(Sell America)’ 거래도 잦아들고 있다. 여기에 2026년 미 연준의 추가 2회 금리 인하 베팅이 줄어든 점이 달러(USD)를 지지하며, 달러 표시 자산인 금에는 추가 부담으로 작용했다. 다만 시장은 오늘 발표될 미국 개인소비지출(PCE) 물가지표와 미국 3분기(Q3) GDP 확정치를 앞두고 관망세도 강해, 하락 폭은 일정 부분 제한되는 흐름이다. 해당 지표는 연준의 향후 정책 경로에 대한 단서를 제공할 수 있어, 단기적으로 달러와 XAU/USD를 좌우할 수 있다는 평가가 나온다.

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그린란드를 둘러싼 트럼프 대통령의 ‘유턴’이 전해지자 글로벌 위험선호가 강화됐고, 수요일 기록한 사상 최고치에서 금은 한발 물러서는 흐름이 나타났다.

트럼프 대통령은 다보스 세계경제포럼(WEF)에서 나토(NATO)와 그린란드 관련 ‘미래 합의 프레임워크’에 합의했다고 밝혔고, 이에 따라 유럽 국가들에 신규 관세를 부과할 필요가 없어졌다고 언급했다. 이 같은 전개는 미국이 나토 동맹과 정면 충돌할 수 있다는 ‘꼬리 위험(tail risk)’을 낮추며, ‘셀 아메리카’ 거래의 되돌림을 촉발했다. 달러에는 순풍이 불었고, 금에는 역풍으로 작용했다.

또한 미국 특사 스티브 위트코프(Steve Witkoff)는 미국 주도의 ‘우크라이나 20개 항’ 평화안 논의가 진전되는 가운데, 목요일 블라디미르 푸틴 러시아 대통령과의 신규 회담이 예정돼 있다고 발표했다. 트럼프 대통령은 수요일 볼로디미르 젤렌스키 우크라이나 대통령과 푸틴 대통령이 전쟁 종식을 위한 ‘합의점’에 가까워졌다고도 언급했는데, 이런 메시지 역시 안전자산 수요를 누르는 요인으로 풀이된다.

한편 로이터 조사(Reuters poll)에 따르면, 다수의 경제학자들은 미 연준이 이번 분기 말까지 기준금리를 동결하고, 제롬 파월 의장 임기가 끝나는 5월까지도 유지할 수 있다고 보고 있다. 다만 시장에서는 2026년에 추가로 2차례 금리 인하 가능성도 여전히 가격에 반영하고 있으며, 연준의 독립적 금리 결정에 대한 정치적 개입 우려가 달러 강세를 제한하는 요인으로 작용한다는 관측도 있다.

결국 오늘 늦게 발표될 PCE 물가지표와 Q3 GDP 확정치가 달러 흐름을 통해 금 가격의 단기 방향성을 가를 핵심 변수로 부각되고 있다.

기술적 관전 포인트: 38.2% 피보나치($4,754.08) 이탈 여부가 추가 조정의 분기점

단기적으로는 100시간 단순이동평균선(SMA)이 상승 흐름을 이어가며 가격 아래에서 지지 역할을 하고 있다. XAU/USD가 이 지표 위를 유지하는 한, 전반적인 단기 바이어스는 여전히 상방 쪽에 기울어 있다는 해석이 가능하다. 해당 100시간 SMA는 $4,707.80에 위치해 동적 지지선으로 거론된다.

모멘텀 지표는 ‘약세는 약화, 방향성은 대기’에 가깝다. MACD 라인은 시그널 라인 아래이면서 0선 아래에 있지만, 음(-)의 히스토그램이 줄어들고 있어 약세 모멘텀이 잦아드는 신호로 풀이된다. RSI는 과열 구간에서 식으며 46(중립)에 위치해 있다.

기술적으로는 $4,535.22 저점부터 $4,889.37 고점까지의 구간을 기준으로, 38.2% 피보나치 되돌림 $4,754.08이 1차 지지로 제시된다. 또한 23.6% 피보나치 구간 $4,805.79도 단기 낙폭을 완충하는 지지대로 거론된다. 이들 지지 구간을 지켜낸다면 회복 흐름(상방 경로)은 유지될 수 있다.

단기적으로는 상승 중인 100시간 SMA 위에서 가격이 안착하는지 여부가 ‘상방 우위’ 유지의 핵심이고, MACD가 시그널 라인을 상향 돌파하며 RSI가 50을 회복할 경우 모멘텀이 재강화될 수 있다. 반대로 평균선 위를 지키지 못하면 되돌림이 더 깊어지며 박스권 조정이 연장될 가능성도 열려 있다.