금(XAU/USD), 4,600달러 상회…금리 인하 기대·안전자산 수요에 사상 최고치 재시험

• 금(XAU/USD)은 수요일 온스당 $4,620선에서 거래되며 전날 기록한 사상 최고치 $4,634.64를 재시험하는 흐름이다.

• 미국 인플레이션 둔화 신호로 연준(Fed) 금리 인하 베팅이 강화된 데다, 연준 독립성 논란과 지정학 리스크가 안전자산 수요를 키우며 금 매수세를 지지하고 있다.

• 다만 일봉 기준 상승 쐐기(ascending wedge) 형태가 형성되는 가운데 RSI 71.39 과매수 신호가 겹쳐, 상단 돌파 여부와 하단 추세선 이탈 여부가 단기 변곡점이 될 수 있다는 경계도 나온다.

금은 수요일 $4,600선을 웃돌며 강세를 유지했다. 전날 사상 최고치로 제시된 $4,634.64에 다시 다가가며, 시장은 물가·금리·정치 리스크가 겹친 ‘안전자산 프리미엄’이 여전히 유효하다고 평가하고 있다.

미 물가 둔화가 ‘금리 인하 베팅’ 재점화…연내 2~3회 인하 기대

금 매수 배경으로는 우선 미국의 완화된 물가 흐름이 꼽힌다. 12월 미국 물가 지표는 기저 물가 압력이 완화되고 있음을 시사하며, 가격 압력이 점진적으로 식고 있다는 인식이 강화됐다. 이 흐름 속에서 금리 선물 시장은 올해 연준이 2회 또는 3회 금리 인하를 단행할 가능성을 반영하고 있는데, 이는 정책위원들이 제시한 중간값(연내 1회 인하) 전망보다 더 완화적인 기대다. 금리는 내려갈수록 무이자 자산인 금의 기회비용이 줄어드는 만큼, 금 수요에는 우호적이다.

달러 약세도 보조 역할…DXY 99.10 부근

환율 측면에서도 금에는 우호적 환경이 형성됐다. 달러 인덱스(DXY)는 전일 소폭 반등 이후 다시 약세로 기울며 작성 시점 99.10 부근에서 움직이고 있다. 달러가 약해지면 달러 표시 자산인 금이 비달러권 투자자에게 상대적으로 저렴해져 수요가 유입될 수 있다는 점에서, 금 가격을 떠받치는 요인으로 작용한다.

연준 독립성 논란·이란 변수에 안전자산 선호 강화

정치·지정학 리스크도 금 가격의 하단을 받치고 있다. 미국 검찰이 파월 의장의 6월 의회 증언과 관련된 형사 수사를 착수했다는 소식이 전해지며 연준 독립성에 대한 우려가 재점화됐고, 이는 안전자산 선호를 끌어올리는 재료로 해석됐다. 여기에 이란의 정치적 불안과 관련해 미국의 군사 개입 가능성이 거론되는 등 지정학 긴장이 높아지면서, 금에 대한 방어적 수요가 유지되는 분위기다.

‘시장 재료’ 체크: 물가·고용·관세 이슈가 동시에 작용

• 근원 CPI(식품·에너지 제외): 12월 전월 대비 0.2% 상승(예상 하회), 연간 **2.6%**로 4년 저점 수준과 동일.

• CPI: 12월 전월 대비 0.3% 상승(예상 부합), 연간 2.7%(예상 부합).

• 관세 이슈: 트럼프 대통령은 월요일 이란과 거래하는 국가의 상품에 25% 관세를 부과하겠다고 밝혔고 “즉시 발효”를 언급했다.

• 고용(NFP): 12월 5만 명 증가(11월 5만6000명·수정치 대비 감소, 예상 6만 명 하회). 실업률은 **4.4%**로 하락(11월 4.6% 대비), 시간당 평균임금은 연간 **3.8%**로 상승(이전 3.6%).

• 연준 발언: 리치먼드 연은 토머스 바킨 총재는 실업률 하락을 긍정적으로 평가하면서도 고용 증가가 “완만하지만 안정적”이라고 언급했고, 의료·AI 외 업종의 채용은 제한적이라고 덧붙였다.

기술적 관전 포인트: 상승 쐐기(ascending wedge) + 과매수…돌파냐, 하단 이탈이냐

기술적으로 금은 여전히 강세 구도를 유지하고 있지만, 일봉 차트에서는 상승 쐐기(ascending wedge) 패턴이 형성되는 모습이 포착돼 상단 탄력이 약해질 수 있다는 경고가 나온다. 일반적으로 상승 쐐기는 상방 추세가 이어지더라도 모멘텀이 둔화되는 국면에서 나타날 수 있어, 하단 추세선 이탈 시 약세 반전 가능성이 제기된다(특히 거래량이 동반될 경우).

• 이동평균: 9일 EMA가 50일 EMA 위에 있어 강세 편향은 유지. 가격도 9일 EMA 위에 머물고, 50일선의 기울기도 상승 중이다.

• RSI: 14일 RSI는 71.39로 과매수 구간에 위치해 단기 과열 부담을 시사한다.

• 저항: 사상 최고치 $4,634.64(12월 13일 도달) 부근이 1차 저항이며, 이는 상승 쐐기 상단과 겹치는 구간으로 제시된다. 이 구간을 상향 돌파하면 $4,650 레벨이 다음 목표로 거론된다.

• 지지: 1차 지지는 9일 EMA $4,520.01, 그 아래로는 상승 쐐기 하단 추세선 부근인 $4,470.00이 주요 방어선으로 언급된다.