금 가격 전망: 트럼프–시 회담 앞두고 XAU/USD, 3,950달러선에서 강보합

• 중앙은행의 지속 매수와 ETF 자금 유입이 이어지며 금의 총공급(오프∙온 채널)이 타이트해져 가격을 지지.

• 비수익 자산인 금은 파월 의장의 발언 이후 한때 낙폭을 확대. 12월 추가 인하가 “불확실”하다는 코멘트가 부담.

• 연준이 MBS 보유 축소 및 장기 국채로의 전환(‘QE 축소’ 기조 유지)을 시사하면서 금에는 단기 역풍.

금(XAU/USD)은 전일 3주 만의 저점 부근을 찍은 뒤, 목요일 아시아장에서 3,950달러선에 안착하며 낙폭을 일부 되돌렸다. 현 시점에서 사상가 부근에서 시작된 조정 흐름은 숨 고르기에 들어갔지만, 다음 방향성은 FOMC 결과 확인 전까지 제한될 가능성이 크다. 연준은 수요일 회의에서 시장 예상대로 기준금리를 25bp 인하했다.

다만 파월 의장은 기자회견에서 12월 추가 인하 여부가 “확정적이지 않다”며 경로의 불확실성을 강조했다. 이 발언 이후 미 10년물 금리는 4% 상단으로 올라 비수익 자산인 금의 보유 기회비용을 높였다. 파월 의장은 또한 9월 회의 이후 경기∙물가 전망의 실질 변화가 크지 않다고 언급했으며, 정부 셧다운이 지속되는 동안 경제활동을 제약하겠지만 종료 시 역전될 것이라고 말했다.

연준은 양적완화(QE) 관련 잔존 포지션을 계속 축소하고, 보유 중인 주택저당증권(MBS)을 12월 1일까지 장기 국채로 전환해 나가겠다는 점을 재확인했다. 통상 유동성 축소와 장기 금리 상방 압력은 달러 강세 기대를 키워 금에는 부담 요인으로 작용한다.

한편, 미∙중 무역 협상에 대한 낙관론이 위험자산 선호를 자극하면서 안전자산 선호는 다소 약화됐다. 도널드 트럼프 미국 대통령과 시진핑 중국 국가주석은 이날 한국에서 회담을 가질 예정이다.

데일리 다이제스트: 시장 동향

미∙중 협상 진전 신호로 ‘전면적 무역 충돌’ 우려가 완화되며, 전일 금 가격은 한때 3,900달러 아래로 하락(3주 최저).

반면, 연준의 25bp 인하와 추가 인하 기대는 금의 하방을 제한하는 완충 역할. 다만 경로 가이던스가 모호해 상단도 제한.

미 상원은 셧다운 종료 법안 처리를 또다시 진전시키지 못했고, 법원은 셧다운 기간 연방 공무원 해고 금지 가처분을 유지. 지정학적∙정치 리스크는 완전히 해소되지 않음.

미국은 러시아 주요 원유기업 2곳에 대한 제재를 발표했고, 미–러 정상 회담(부다페스트)은 취소. 지정학 변동성은 금의 방어 요인.

기술적 관점: 추가 하락 리스크는 남아… 4,000달러 회복이 ‘불스’의 분기점

전일 종가 기준 8~10월 랠리의 38.2% 피보나치 되돌림선 아래에서 마감한 점은 단기 약세 시나리오를 지지한다. 일간 오실레이터가 음(–)의 모멘텀을 키우기 시작한 점도 최근 1주일가량의 조정이 끝나지 않았음을 시사한다.

다만 4,000달러 심리적 레벨을 재탈환하고 그 위에서 안착한다면, 숏 커버 유입과 함께 4,058~4,060달러 중간 저항, 이어 4,100달러 라운드 레벨 재시험이 가능하다.

하단에서는 수요일 아시아장 저점 3,917~3,916달러, 이어 3,900달러와 전일 스윙 로우인 3,886달러가 1차 완충 구간으로 거론된다. 그 아래로는 50% 되돌림(3,844~3,843달러) 이탈 시 3,800달러, 더 내려가면 3,765~3,760달러 중간 지지와 61.8% 되돌림대인 3,720~3,715달러까지 열릴 수 있다.