AMD frente a Broadcom: ¿Qué acción de chips de IA es mejor para la inversión a largo plazo? Comparación exhaustiva de AMD y AVGO

TradingKey - A medida que las inversiones en centros de datos de IA continúan creciendo, AMD (AMD) y Broadcom (AVGO) se han convertido en objetivos clave de inversión en chips de IA junto a Nvidia (NVDA), pero existen marcadas diferencias en sus modelos de negocio. AMD compite principalmente en el mercado de la computación de IA de propósito general a través de sus GPU Instinct, sus CPU para servidores EPYC y sus sistemas de rack Helios, mientras que Broadcom se centra en el desarrollo de aceleradores de IA personalizados (ASIC/XPU) para grandes clientes como Google (GOOGL), OpenAI y Anthropic, al tiempo que ofrece chips de red de alta velocidad. Por lo tanto, ¿cuál de estas dos empresas resulta más atractiva para la inversión a largo plazo?

AMD frente a Broadcom: ¿qué negocio de IA está creciendo más rápido?

Los ingresos de AMD en el segundo trimestre de 2026 alcanzaron los 11.540 millones de dólares, lo que supone un aumento interanual del 50%, mientras que los ingresos de Centros de Datos llegaron a los 6.700 millones de dólares, un 107% más en tasa interanual, impulsados principalmente por la creciente demanda de procesadores para servidores EPYC y GPUs Instinct. Centros de Datos representa ahora aproximadamente el 58% de los ingresos totales de AMD.

Broadcom registró una tasa de crecimiento aún mayor en su último informe de resultados. Los ingresos del tercer trimestre del año fiscal 2026 alcanzaron los 29.590 millones de dólares, un 86% más interanual, mientras que los ingresos de Soluciones de Semiconductores se situaron en 20.840 millones de dólares, lo que representa un aumento interanual del 127%.

Más destacable aún, los ingresos por semiconductores de IA de Broadcom alcanzaron los 16.700 millones de dólares en el trimestre, un 221% más interanual. La compañía prevé que los ingresos por semiconductores de IA aumenten aún más hasta los 21.700 millones de dólares en el cuarto trimestre, lo que supone un incremento interanual del 236%.

Cabe señalar que las métricas de información de ambas compañías difieren: el segmento de Centros de Datos de AMD incluye CPUs y GPUs, mientras que los ingresos por IA de Broadcom se componen principalmente de aceleradores de IA personalizados y chips de red para IA. Por lo tanto, la cuota de mercado no se puede juzgar simplemente basándose en las cifras de ingresos.

AMD: Apostando por las GPU de IA de propósito general, el crecimiento depende de ganar cuota de mercado

La tesis central de inversión de AMD consiste en convertirse en una gran plataforma de computación de IA de propósito general además de Nvidia.

La compañía ha presentado las GPU Instinct de la serie MI400 y el sistema de IA a escala de rack Helios, integrando GPU, CPU EPYC, redes Pensando y el software ROCm para seguir expandiéndose desde los chips individuales hacia sistemas de IA completos.

En la actualidad, importantes clientes de IA como OpenAI, Anthropic, Meta, Microsoft y Oracle están desplegando o probando plataformas de AMD. La alianza de OpenAI con AMD implica el despliegue de hasta 6 GW de GPU, mientras que Anthropic planea desplegar hasta 2 GW de GPU de la serie MI450.

Para AMD, la variable clave que impulsará el crecimiento futuro de la compañía reside en si sus GPU Instinct pueden seguir ampliando su cuota de mercado en aceleradores de IA.Si Helios y la serie MI400 logran un despliegue a gran escala entre las principales empresas de computación en la nube y laboratorios de IA, los ingresos por centros de datos de AMD aún tienen un margen de crecimiento sustancial.

Broadcom: Los chips de IA personalizados están creciendo rápidamente

Broadcom, por su parte, está tomando un camino diferente.

Google, Meta (META), OpenAI, Anthropic y otras grandes empresas de IA tienen una enorme demanda de cómputo, lo que las lleva a estar cada vez más interesadas en desarrollar chips de IA personalizados y optimizados para sus propios modelos con el fin de reducir los costes unitarios de cómputo y el consumo de energía. Broadcom ayuda a estos clientes a diseñar y producir aceleradores de IA personalizados, al tiempo que proporciona infraestructura para centros de datos, como chips de conmutación, redes de alta velocidad y comunicaciones ópticas.

Por ejemplo, Broadcom y OpenAI anunciaron este año el procesador de IA Jalapeño, desarrollado conjuntamente por ambas partes, con planes para un despliegue a escala de gigavatios y un desarrollo continuo a lo largo de varias generaciones de productos.

La ventaja de este modelo radica en que, una vez que un cliente importante finaliza la arquitectura de un chip, los proyectos suelen abarcar varios ciclos de producto, al tiempo que la expansión de los clústeres de IA impulsa de forma simultánea la demanda de chips de red. Según el último informe financiero, los ingresos por semiconductores de IA de Broadcom en el tercer trimestre se dispararon un 221% interanual, lo que demuestra que los chips de IA personalizados se están convirtiendo en una de las fuentes de crecimiento más importantes de la compañía.

AMD vs. Broadcom: ¿cuál es la mejor inversión a largo plazo?

En general, Broadcom mantiene una ventaja relativa en métricas como el crecimiento de los ingresos por IA, la rentabilidad, el flujo de caja libre y la valoración; por otro lado, el mayor potencial de crecimiento alcista de AMD se fundamenta en un aumento continuo de su cuota de mercado de GPU para IA en el futuro.

Por lo tanto, para los inversores a largo plazo que valoran más el flujo de caja y la visibilidad de los beneficios, los fundamentales de Broadcom son relativamente maduros; mientras que para los inversores dispuestos a asumir mayores riesgos de valoración y de ejecución de cuota de mercado, y que confían en que AMD siga desafiando a Nvidia, AMD presenta características más claras de una inversión de crecimiento.