Pronóstico de las acciones de Marvell: los ingresos alcanzan un récord histórico, pero las acciones caen más del 7% fuera de horario, ¿puede MRVL seguir subiendo?

TradingKey - El 27 de agosto (hora del Este), Marvell Technology (MRVL) cerró la jornada con una caída del 1,30% en los 241,93 dólares. Tras presentar sus resultados del segundo trimestre del ejercicio fiscal 2027 al cierre del mercado, la acción llegó a caer más de un 7% en determinado momento. Cabe señalar que este descenso no obedeció a un empeoramiento de su rendimiento: los ingresos, el BPA, los ingresos de centros de datos y las previsiones para el tercer trimestre de Marvell cumplieron o superaron las expectativas del mercado, y la empresa también elevó sus previsiones de ingresos para los ejercicios fiscales 2027 y 2028. Es más probable que la reacción del mercado haya estado vinculada a unas elevadas expectativas tras el fuerte repunte previo de la acción, así como al momento en que los ingresos incrementales procedentes de su alianza con Google (GOOGL) se materializarán.

Los beneficios de Marvell alcanzan un máximo histórico

Según el informe de resultados, los ingresos del segundo trimestre de Marvell alcanzaron la cifra récord de 2.739 millones de dólares, un 37% más en tasa interanual, superando las expectativas de Wall Street de aproximadamente 2.720 millones de dólares, mientras que el BPA ajustado fue de 0,94 dólares, superando también ligeramente la estimación del mercado de 0,93 dólares. El flujo de caja operativo de la compañía alcanzó los 606 millones de dólares y su margen bruto ajustado se situó en el 58,9%, manteniendo el crecimiento de su desempeño financiero general.

El principal motor de crecimiento en este informe de resultados provino del negocio de centros de datos de IA. Los ingresos de centros de datos del segundo trimestre alcanzaron un récord de 2.170 millones de dólares, un 46% más interanual y un 18% más intertrimestral, lo que representó casi el 80% de los ingresos totales. El CEO, Matt Murphy, declaró que los pedidos relacionados con la IA siguen siendo excepcionalmente sólidos, con un crecimiento procedente de múltiples líneas de productos, que incluyen interconexiones ópticas, chips de conmutación y silicio personalizado.

Más importante aún, se prevé que este crecimiento se acelere aún más. Marvell prevé que los ingresos de centros de datos del tercer trimestre crezcan más del 20% intertrimestral y aproximadamente un 75% interanual; asimismo, elevó su previsión de crecimiento de ingresos por centros de datos para el año fiscal 2027 de alrededor del 50% a cerca del 60%. Al mismo tiempo, la empresa proyecta unos ingresos en el tercer trimestre de aproximadamente 3.150 millones de dólares ± 5%, cifra superior a la previsión de los analistas de unos 3.030 millones de dólares; se espera que el BPA ajustado sea de 1,10 dólares ± 0,05 dólares, frente a la estimación previa del mercado de unos 1,07 dólares. La previsión de ingresos para todo el año se elevó de 11.500 millones de dólares a aproximadamente 12.000 millones de dólares, lo que representa un aumento interanual de cerca del 45%.

Al mismo tiempo, Marvell prevé que los ingresos del año fiscal 2028 alcancen aproximadamente los 18.000 millones de dólares, lo que supone un aumento interanual de alrededor del 50%, por encima de su estimación anterior de 16.500 millones de dólares. Dentro de esta cifra, se espera que el negocio de centros de datos crezca más del 60%, y se proyecta que los ingresos por silicio personalizado se dupliquen con creces.

¿Por qué caen las acciones de MRVL fuera de horario?

Los analistas atribuyeron la caída de la cotización de Marvell en el mercado fuera de horas principalmente al posible retraso hasta 2029 en la obtención de ingresos incrementales procedentes de su alianza con Google.

Marvell amplió recientemente su alianza con Google, filial de Alphabet, para colaborar en áreas como los chips de IA personalizados, en un acuerdo por el cual Google adquirió warrants para comprar casi 59 millones de acciones de Marvell a 206,58 dólares por acción. Anteriormente, el mercado consideraba esta alianza como un importante motor de crecimiento para los ingresos futuros de Marvell.

Sin embargo, la dirección señaló explícitamente durante la teleconferencia de resultados que los ingresos procedentes de proyectos vinculados al nuevo acuerdo de warrants hasta el ejercicio fiscal 2028 ya están contemplados en los objetivos actuales de ingresos por chips personalizados, esperándose las contribuciones adicionales más significativas principalmente a partir del ejercicio fiscal 2029. Esto moderó las expectativas del mercado de que el acuerdo con Google provocara revisiones al alza inmediatas en las previsiones de ingresos.

Además, una elevada valoración y las excesivas ganancias acumuladas contribuyeron a la caída de Marvell en las operaciones fuera de hora. Antes de la publicación de resultados, MRVL acumulaba una subida superior al 180% en lo que va de año, alcanzando un máximo histórico de 329,88 dólares en junio. Aunque UBS mantuvo su recomendación de "Comprar", previamente había recortado su precio objetivo de 340 a 300 dólares, citando los ajustes en los múltiplos de valoración como uno de los motivos.

Análisis técnico del precio de las acciones de Marvell

Gráfico diario de las acciones de Marvell, fuente: TradingView

Al analizar el gráfico diario de las acciones de Marvell, el precio ha continuado su rebote recientemente tras retroceder hacia los 163 dólares, acumulando una ganancia de casi el 30% este mes. La acción probó dos veces el nivel de resistencia cercano a los 252 dólares sin lograr superarlo, lo que indica una clara resistencia en este nivel y un debilitamiento del impulso alcista; mientras tanto, tras la publicación del informe de resultados, el valor cayó más de un 7% en las operaciones fuera de horario, lo que reforzó aún más la inercia bajista a corto plazo.

Actualmente, si la acción mantiene en la apertura de hoy la tendencia fuera de horario del jueves, podría poner a prueba el nivel de soporte de los 222 dólares, que también se sitúa cerca de la media móvil de 20 días. Si este nivel no se mantiene, el valor podría probar de nuevo el nivel de soporte de los 210 dólares. De continuar el descenso, la acción podría caer para cubrir el hueco entre los 193 y los 202 dólares.

Por el lado alcista, la principal zona de resistencia superior a vigilar se sitúa entre los 252 y los 260 dólares. Si la acción rompe al alza y se consolida por encima de los 260 dólares, se abrirá recorrido alcista hacia la cota de los 300 dólares. Una ruptura adicional por encima de los 300 dólares podría llevar al valor a poner a prueba su máximo histórico de 329,88 dólares, con potencial para renovar máximos récord y buscar el nivel de los 400 dólares.