Índice del Dólar de Estados Unidos se estabiliza por encima de 99.00 antes del discurso del presidente de la Fed, Warsh
- El Dólar estadounidense se mantiene estable mientras los inversores esperan con cautela el discurso de Kevin Warsh, presidente de la Reserva Federal, en Jackson Hole.
- Los sólidos datos de inflación elevaron las probabilidades de una subida de tasas en diciembre al 74%, mientras que las tasas de septiembre probablemente se mantendrán sin cambios.
- Crecen las preocupaciones por la crisis de deuda de EE.UU. y la debilidad del dólar, mientras el Tesoro amplía su programa de recompra de deuda.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del Dólar estadounidense (USD) frente a seis divisas principales, está recibiendo un leve soporte tras registrar ligeras pérdidas el día anterior y cotizar en torno a 99.20 durante la sesión asiática del viernes.
El Dólar mantiene su terreno mientras los inversores adoptan una postura cautelosa antes del próximo discurso del presidente de la Reserva Federal (Fed), Kevin Warsh, en el simposio anual de Jackson Hole, donde los mercados esperan obtener claridad sobre la futura dirección de las tasas de interés en EE.UU.
Además, el Dólar estadounidense recibe soporte de los datos de inflación de EE.UU. más fuertes de lo esperado publicados a principios de esta semana. Las cifras de inflación más altas han reforzado las expectativas del mercado de otra subida de tasas de interés antes de fin de año, y la herramienta FedWatch de CME apunta actualmente a una probabilidad del 74% de una subida de tasas en diciembre. Por el contrario, los operadores anticipan que el banco central se mantendrá sin cambios en su próxima reunión de septiembre, descontando un 65% de probabilidad de que las tasas se mantengan por ahora.
Las preocupaciones en torno a una posible crisis de deuda de EE.UU. y la debilidad a largo plazo del Dólar estadounidense siguen creciendo, alimentadas en parte por la reciente ampliación del programa de recompra de deuda del Tesoro estadounidense.
Se considera que el rebote del DXY es correctivo, con la atención puesta en una nueva prueba de la zona media de 99
Los estrategas de Scotiabank mantienen que la fortaleza más reciente del Dólar sigue siendo contraria a la tendencia, y subrayan que "seguimos viendo las ganancias del DXY más bien como una corrección frente a una tendencia bajista aún profundamente arraigada en los gráficos." Sin embargo, señalan que "tras un firme avance el miércoles, la atención a corto plazo vuelve a centrarse en que el índice vuelva a probar la zona media de 99," manteniendo la atención en el potencial de una mayor extensión del movimiento a corto plazo incluso dentro de un trasfondo más amplio bajista
Hammack se inclina más hacia una postura hawkish mientras la persistencia de la inflación impulsa el llamado a actuar
Hammack de la Fed transmitió un mensaje claramente hawkish, con una puntuación de 8/10 en el FXS Speechtracker, modestamente por encima de la referencia establecida de 7.5/10, lo que subraya una mayor preocupación por la persistencia de la inflación. El énfasis en que "ahora es el momento de actuar" y en que la política actual no está proporcionando restricción, junto con la creencia de que la tasa neutral se sitúa en la parte alta, apunta a un respaldo para una política más restrictiva de lo que actualmente descuenta el mercado. Las preocupaciones sobre una emergente "mentalidad inflacionaria" y la posible pérdida de confianza pública en un retorno al 2% refuerzan los riesgos al alza para el Dólar, mientras los mercados reevaluan la senda de los tipos.
Análisis Técnico:
En el gráfico diario, el precio al contado del Índice del Dólar cotiza en 99.20. El sesgo a corto plazo sigue siendo bajista, ya que el precio se mantiene por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 50 días a medio plazo, mientras se aferra al pivote de la EMA de nueve días a corto plazo tras un retroceso sostenido. El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días en 39.49 se sitúa por debajo de la línea media, insinuando una presión bajista persistente pero sin extremos de sobreventa, mientras el Índice de Sentimiento de la Fed de FXS se suaviza hacia 129.11, lo que sugiere un trasfondo de política menos favorable para el dólar.
Al alza, la resistencia inicial viene dada por la EMA de 50 días en 99.88, y sería necesaria una recuperación sostenida por encima de esta barrera para aliviar el tono bajista actual y abrir espacio para un rebote más amplio. Aunque no se aprecia un soporte horizontal inmediato en los indicadores, un cierre diario claramente por debajo del pivote de la EMA de nueve días en 99.18 reforzaría el impulso bajista y mantendría al índice vulnerable a nuevas caídas a corto plazo.
(El análisis técnico de esta noticia fue redactado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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