Kioxia se alía con SanDisk para una expansión de más de 31.000 millones de dólares en Japón: ¿lograrán alcanzar a Samsung y SK Hynix?

TradingKey - El 27 de agosto, hora de Asia-Pacífico, Kioxia Holdings y SanDisk (SNDK) anunciaron conjuntamente planes para invertir más de 5 billones de yenes (equivalentes a 31.000 millones de dólares) en Japón durante un período de seis años para ampliar la capacidad de producción de chips de memoria.

Los fondos se destinarán a la construcción de infraestructuras y a las actualizaciones tecnológicas relacionadas en las plantas de Yokkaichi y Kitakami para satisfacer la demanda de memoria impulsada por el crecimiento de la IA y los negocios basados en datos.

La nueva planta de Kioxia en Kitakami se centra en chips NAND para centros de datos de IA

Como pieza central de esta inversión, Kioxia tiene previsto construir una tercera planta de fabricación (Fab3) en su centro de Kitakami, en la prefectura de Iwate, con un presupuesto de inversión total de 1,8 billones de yenes (que incluye una inversión inicial en la construcción de las instalaciones de más de 1 billón de yenes).

El proyecto se desarrollará conjuntamente con SanDisk y se dedicará a la producción a gran escala de los últimos chips de memoria flash 3D NAND de alta densidad y de última generación, con el objetivo de satisfacer por completo la creciente demanda de almacenamiento de gama alta impulsada por los servidores de IA y los centros de datos en la nube.

Este plan de expansión cuenta con antecedentes previos. En julio de este año, Kioxia y SanDisk iniciaron la producción a gran escala de memoria flash 3D de décima generación en la Fab2 (K2) de la planta de Kitakami. Las instalaciones se completaron en septiembre de 2025 y anteriormente habían producido a gran escala productos de octava generación, fabricándose ambas generaciones de manera simultánea en la actualidad.

La fluida producción a gran escala en las instalaciones de K2 ha validado la capacidad tecnológica y la eficiencia operativa del centro de Kitakami, proporcionando una experiencia fundamental para la construcción de la nueva planta. Las dos empresas llevan colaborando en el sector de las memorias flash 3D más de 25 años y a principios de este año ampliaron el marco de su empresa conjunta hasta diciembre de 2034.

Kioxia amplía la producción para alcanzar a Samsung y SK Hynix en medio del desequilibrio entre la oferta y la demanda de chips de memoria

El contexto de la importante expansión de capacidad de Kioxia es un desequilibrio estructural entre la oferta y la demanda en el mercado global de chips de memoria. El aumento de la demanda de memoria y almacenamiento por parte de los centros de datos ha encarecido los productos de almacenamiento, estrechando los márgenes de beneficio de los fabricantes de servidores y de dispositivos finales.

En respuesta a esta situación, sus rivales surcoreanos Samsung Electronics y SK Hynix (SKHY) han anunciado sucesivamente importantes planes de expansión.

Kazuyoshi Saito, analista sénior de IwaiCosmo Securities, cree que es probable que Kioxia haya asegurado contratos a largo plazo favorables con sus clientes para esta expansión, lo que proporciona garantías para el crecimiento futuro y constituye «una señal extremadamente positiva». Los analistas de Citi (C) señalaron anteriormente en un informe que los acuerdos a largo plazo pueden suavizar la volatilidad de los beneficios durante los ciclos bajistas de las memorias NAND.

Además, Kioxia y SanDisk solicitarán subvenciones gubernamentales a Japón para la construcción de la nueva planta. En los últimos años, Japón ha respaldado con firmeza la fabricación nacional de semiconductores, brindando un apoyo financiero a gran escala a empresas como TSMC (TSM), Sony Group (SONY) y Micron Technology (MU). Las subvenciones gubernamentales reducen la carga de los gastos de capital, lo que confirma que Japón considera la fabricación de chips de memoria como una industria estratégica.

En cuanto a la asignación de capacidad, la nueva planta de Kitakami, en la prefectura de Iwate, se centrará en la producción de chips NAND de gama alta para centros de datos, mientras que la planta de Yokkaichi, en la prefectura de Mie, mantendrá su enfoque en chips para electrónica de consumo como teléfonos inteligentes, lo que creará una división del trabajo diferenciada entre ambas bases de producción.

Los chips para centros de datos y los chips para electrónica de consumo tienen requisitos técnicos diferentes; producirlos por separado reduce los costes de cambio de proceso y optimiza la gestión de la cadena de suministro.

¿Qué riesgos enfrenta esta expansión de capacidad?

Aunque las noticias sobre la ampliación de capacidad han impulsado la confianza del mercado en Kioxia, la compañía aún se enfrenta a riesgos cíclicos. Históricamente, el sector de las memorias ha atravesado ciclos recurrentes de inversiones agresivas durante los picos de demanda, seguidos por un exceso de oferta. Que esta ampliación de capacidad se traduzca en valor a largo plazo dependerá de la sostenibilidad de la demanda de memorias para IA y de la estabilidad de los clientes con contratos a largo plazo.

Para los inversores, este plan de expansión es tanto una señal de crecimiento como una prueba de su criterio sobre los ciclos del sector. Sin embargo, los anteriores ciclos de expansión en el sector de las memorias estuvieron todos acompañados de volatilidad en los precios, y aún está por ver si la historia volverá a repetirse esta vez.

¿Puede Kioxia alcanzar a Samsung y SK Hynix?

Desde la perspectiva del panorama actual del mercado, sigue siendo bastante difícil para Kioxia alcanzar a Samsung y SK Hynix a corto plazo.

Según el informe del mercado de memorias del segundo trimestre de 2026 publicado por Counterpoint Research el 12 de agosto, Samsung lideró el mercado en el segundo trimestre de 2026 con una cuota de envíos de aproximadamente el 25%, SK Hynix representó alrededor del 22% y Kioxia ocupó el cuarto lugar con cerca del 14%. La brecha de cuota de mercado entre Kioxia y Samsung se sitúa en torno a los 11 puntos porcentuales.

[Fuente: Counterpoint Research]

Sin embargo, Kioxia ha manifestado su intención de recuperar terreno. Los centros de datos representan el segmento de mayor crecimiento en el mercado NAND, pero Kioxia se sitúa por detrás de sus rivales surcoreanos en este ámbito. El plan de expansión de 31.000 millones de dólares aborda directamente esta brecha; la nueva planta de Kitakami se dedicará a la producción de chips de memoria flash 3D de alta densidad para centros de datos de IA, lo que establece una división del trabajo diferenciada respecto al enfoque en electrónica de consumo de la planta de Yokkaichi.

No obstante, los competidores no se están quedando de brazos cruzados. Ambas empresas surcoreanas están ampliando su capacidad de forma simultánea, y Samsung ya ha comenzado este trimestre la producción a gran escala de unidades de almacenamiento para centros de datos destinadas a la plataforma Vera Rubin de Nvidia, lo que consolida aún más su ventaja en el mercado empresarial.

En conjunto, la expansión de capacidad de Kioxia es un paso necesario para reducir la brecha de cuota de mercado con sus principales rivales, pero la probabilidad de superarlos a corto plazo sigue siendo baja.