La tormenta en el mercado de bonos golpea a las acciones japonesas mientras el índice Nikkei 225 cae más de un 3%, SoftBank se desploma un 8% y Kioxia cae más de un 10%

TradingKey - Durante la sesión asiática del 19 de agosto, el índice Nikkei 225 cayó por segundo día consecutivo, ampliando las pérdidas iniciales hasta el 3%. Al cierre de esta edición, el índice Nikkei 225 cotizaba en torno a los 65.734 puntos, con un descenso del 2,56%. El índice Topix también se debilitó y cedió un 2,76%.

[Fuente: TradingView]

El sector de los semiconductores se vio sometido a una amplia presión vendedora. El fabricante de chips de memoria Kioxia Holdings cayó más de un 10% en la sesión intradía y retrocedía un 9,13% al cierre de esta edición, mientras que el gigante de equipos para semiconductores Tokyo Electron bajó un 4,4%. SoftBank Group se desplomó más de un 8%, arrastrado por las noticias del mercado sobre un flojo crecimiento de los ingresos de OpenAI en el segundo trimestre, mientras que su filial Arm (ARM) cayó más de un 6% en la negociación nocturna en EE. UU., acentuando la presión vendedora.

[Fuente: TradingView]

Detrás de la ola de ventas en valores individuales subyace la continua transmisión de presión desde el mercado de bonos. El rendimiento del bono del Gobierno de Japón a 10 años subió el martes a su nivel más alto desde 1996, en medio de las especulaciones del mercado sobre una posible subida de tipos de interés por parte del Banco de Japón el próximo mes. Mientras tanto, el rendimiento del Tesoro de EE. UU. a 10 años también se mantuvo en niveles elevados no vistos desde principios de 2025. Bajo esta doble presión, la tesis de inversión en infraestructuras de IA —caracterizada por valoraciones elevadas y largos plazos de amortización— se enfrenta a desafíos.

Kazunori Tatebe, estratega jefe de Daiwa Asset Management, vinculó la ola de ventas en el sector de la IA con el aumento de los rendimientos, señalando que unos rendimientos más altos elevarán los costes de endeudamiento de los proveedores hiperescalables, lo que provocará dudas en el mercado sobre las perspectivas de gasto en capital y podría afectar a las empresas de infraestructuras que se beneficiaron de la ola de inversión en IA.

El 19 de agosto, el rendimiento del bono del Gobierno de Japón a 10 años retrocedió hasta el 2,920%. Aunque la presión del mercado de bonos se ha aliviado temporalmente, las verdaderas variables clave están por llegar: la decisión de septiembre del Banco de Japón y la dirección de los rendimientos del Tesoro de EE. UU. determinarán la evolución futura de los valores tecnológicos japoneses.