¡El negocio deportivo impulsa la recuperación! Los beneficios de Nike superan las expectativas, pero los ingresos en la Gran China siguen bajo presión.

TradingKey - Tras el cierre del mercado el 30 de junio, hora local, Nike ( NKE) anunció sus resultados financieros del cuarto trimestre y de todo el año fiscal 2026, con datos que muestran que los ingresos globales del cuarto trimestre alcanzaron los 11.000 millones de dólares, superando las expectativas del mercado, mientras que los ingresos de todo el año fueron de 46.400 millones de dólares, estables interanualmente.

A pesar del sólido desempeño general, la continua caída en el mercado chino sigue siendo el foco de atención de los inversores, mientras que las próximas nuevas políticas arancelarias también ensombrecen el crecimiento futuro de Nike.

Los resultados superan las expectativas: Nike prevé una recuperación

Los resultados financieros de Nike para el cuarto trimestre superaron las expectativas, impulsados principalmente por un reembolso de aranceles de pago único y el éxito inicial de sus ajustes comerciales.

Según los datos, las ganancias por acción (EPS) del trimestre se situaron en 72 centavos, superando con creces las expectativas de Wall Street de 12 centavos, que incluían un beneficio de 52 centavos por el reembolso de aranceles. Este reembolso fue el resultado de un fallo del Tribunal Supremo que declaró inválidos ciertos aranceles impuestos anteriormente por la administración Trump, y Nike espera recuperar los impuestos relacionados.

Excluyendo el beneficio de pago único, los ajustes comerciales de Nike también están comenzando a mostrar señales positivas. Elliott Hill, presidente y director ejecutivo del grupo, señaló que en el año fiscal 2026, Nike realizó mejoras sustanciales en la cultura de equipo, la innovación de productos y el servicio al consumidor, sentando las bases para su estrategia "Sport Offense".

El negocio del running logró un crecimiento de dos dígitos durante cinco trimestres consecutivos, sumando aproximadamente 1.000 millones de dólares en ingresos acumulados y ganando 5 puntos porcentuales de cuota de mercado. El negocio del fútbol también experimentó un crecimiento generalizado impulsado por el ciclo de la Copa del Mundo, con un aumento de las ventas de productos de fútbol en el mercado chino superior al 20% interanual.

En cuanto a la innovación de canales, las tiendas de experiencia minorista premium de Nike tuvieron un desempeño excepcional. La tienda Shanghai 001, la primera House of Innovation de Nike a nivel mundial, logró un crecimiento de dos dígitos en el cuarto trimestre, mientras que la ACG Base en Nanjing MixC World atrajo a más de 1.700 visitantes en su día de inauguración, con unas ventas que alcanzaron los 300.000 yuanes.

Estos datos indican que Nike está recuperando el reconocimiento de los consumidores a través del comercio minorista experiencial y las operaciones comunitarias.

Los ingresos en la región de la Gran China disminuyeron

A pesar de una mejora en el rendimiento global, el desempeño del mercado chino sigue siendo preocupante; los ingresos de Nike en la Gran China en el cuarto trimestre cayeron un 12% interanual hasta los 1.297 millones de dólares, y los ingresos de todo el año disminuyeron un 11% interanual hasta los 5.847 millones de dólares. Esto marca múltiples trimestres consecutivos de caída para Nike en el mercado chino, convirtiéndolo en el eslabón más débil de su negocio global.

He Yanfeng afirmó durante la conferencia de resultados que el mercado chino es un "mercado clave de crecimiento a largo plazo" para Nike, y que la empresa está impulsando un plan de reestructuración integral. Este plan incluye varios aspectos, como el retorno al deporte y la innovación, el desarrollo de productos localizados, la reconstrucción del sistema de canales y la optimización de la gestión de inventarios.

Sin embargo, el entorno competitivo en el mercado chino es cada vez más feroz. Las marcas nacionales de ropa deportiva están creciendo rápidamente en segmentos de mercado como el running, el aire libre y el baloncesto, ganando cuota de mercado mediante un posicionamiento preciso y productos con una excelente relación calidad-precio.

Al mismo tiempo, las demandas de los consumidores también están cambiando, con mayores exigencias en cuanto a la funcionalidad y personalización del producto, mientras que la estrategia anterior de Nike de depender de grandes éxitos globales y modelos de calzado clásico se enfrenta a desafíos.

Los aranceles imponen mil millones en costos adicionales, aumentando la presión sobre la rentabilidad futura

Además de sus dificultades en el mercado chino, Nike también se enfrenta a presiones de costos provocadas por las nuevas políticas arancelarias. Según la lista de aranceles publicada recientemente por el gobierno de EE. UU., aproximadamente el 16% de la cadena de suministro de Nike se encuentra en China, y se espera que las nuevas políticas arancelarias sumen alrededor de 1.000 millones de dólares en costos para la empresa en el año fiscal 2026.

El director financiero de Nike, Matt Friend, declaró que la empresa tiene previsto mitigar esta presión mediante el ajuste de su cadena de suministro, el aumento de los precios de los productos y la optimización de su estructura de costos, aunque los márgenes brutos seguirán viéndose afectados a corto plazo.

La empresa continuará expandiendo su capacidad de producción en países del sudeste asiático como Vietnam e Indonesia, al mismo tiempo que explora la reubicación de algunas líneas de producción a regiones más cercanas al mercado de EE. UU., como México. Sin embargo, los ajustes en la cadena de suministro requieren tiempo y una inversión significativa, lo que dificulta compensar por completo el aumento de los costos derivados de los aranceles a corto plazo.