¿Qué vigilar en la junta de accionistas de Nvidia de 2026? Jensen Huang: Cada token es beneficio, la monetización de la IA ya tiene respuesta

TradingKey - El 24 de junio, hora del este, en la junta anual de accionistas de Nvidia ( NVDA), el CEO Jensen Huang utilizó un discurso de dos horas para marcar la pauta de la siguiente etapa del desarrollo de la industria de la IA. Declaró la llegada oficial de la "era de la IA útil", afirmando que los agentes se convertirán en el motor principal que impulsará la demanda de potencia de cómputo durante las próximas décadas, y calificó este cambio de paradigma informático como el mayor reinicio de la industria en 60 años.

Cada token es ganancia: se ha formado el ciclo cerrado comercial de las fábricas de IA.

Jensen Huang enfatizó repetidamente en su discurso que la IA ha completado la transición desde la experimentación tecnológica hacia la producción comercial.

Citando datos de desarrolladores de GitHub, señaló que el número de "pull requests" fusionadas por desarrolladores globales fue de 400 millones en 2024, aumentó a 500 millones en 2025 y se disparó casi tres veces en solo los primeros meses de 2026. Detrás de estas cifras se encuentra la realidad de que los agentes de IA están reemplazando a los humanos a gran escala en tareas como la programación, el diseño y el análisis de datos, convirtiéndose cada token generado en una unidad de beneficio monetizable.

Huang señaló que, si bien la función principal de los centros de datos en el pasado era almacenar y transmitir archivos, la misión central de las fábricas de IA modernas es producir tokens, estas unidades monetizables de inteligencia que sirven como materia prima para códigos, respuestas, diseños, acciones y servicios.

Utilizó una estructura de "pastel de cinco capas" para describir el ecosistema industrial de la IA, el cual, de abajo hacia arriba, consta de energía, chips y sistemas, infraestructura, modelos y aplicaciones. Este marco implica que el alcance comercial de Nvidia se extiende mucho más allá de los chips, abarcando toda la cadena de producción de IA.

Bajo este nuevo paradigma, los clientes que adquieren sistemas de Nvidia no están comprando simplemente herramientas de computación; están construyendo fábricas de IA capaces de generar ingresos de forma directa.

Huang enfatizó que la eficiencia de la arquitectura de la fábrica —específicamente, cuántos tokens se pueden producir por vatio y qué tan bajo puede ser el costo por token— se ha convertido en la dimensión más crítica de la competencia.

Para el año fiscal 2026, los ingresos de todo el año de Nvidia alcanzaron los 216.000 millones de dólares, un 65% más interanual, mientras que los ingresos por centros de datos representaron 194.000 millones de dólares, lo que supone un incremento interanual del 68%. El flujo de caja operativo alcanzó los 103.000 millones de dólares, con 41.000 millones devueltos a los accionistas durante el año.

Huang señaló específicamente que, si bien el precio de compra de los sistemas de Nvidia puede no ser el más bajo, la empresa puede producir la mayor cantidad de tokens al menor costo y, al mismo tiempo, lograr el mayor rendimiento. Este modelo de negocio ha sido plenamente validado por el mercado, sentando una base sólida para el liderazgo sostenido de Nvidia en la era de la IA.

Con la rápida adopción del entrenamiento de grandes modelos, la inferencia y las aplicaciones de agentes de IA, el valor estratégico de la memoria y el almacenamiento en los centros de datos no deja de aumentar. Aprovechando sus ventajas tecnológicas de pila completa, Nvidia se está consolidando como un motor fundamental de esta revolución industrial de la IA.

La plataforma Vera Rubin lanza una revolución full-stack en la era de los agentes de IA

Jensen Huang posicionó la plataforma Vera Rubin como "uno de los productos más importantes en la historia de la compañía". A diferencia de la anterior plataforma Hopper, enfocada en el entrenamiento, y la plataforma Blackwell, orientada a la inferencia, Vera Rubin es una solución completa de fábrica de IA diseñada específicamente para la era de los agentes de IA, con la CPU Vera representando un hito en la incursión de Nvidia en el mercado de las CPU de propósito general.

Huang explicó que la forma en que funcionan los agentes de IA es completamente diferente a la de los humanos; habitan en un mundo computacional a escala de nanosegundos, invocando frecuentemente herramientas, accediendo a bases de datos, ejecutando código e iterando sobre tareas. En este escenario, si la CPU se convierte en un cuello de botella, las costosas GPU se quedarán inactivas, y cada segundo de inactividad se traduce en una pérdida de ingresos para la fábrica de IA. Para solucionar esto, Nvidia construyó desde cero la CPU Vera, específica para agentes; ya no se promociona por el número de núcleos, sino que busca una respuesta de latencia extremadamente baja para satisfacer las demandas concurrentes de miles de millones de agentes de IA en todo el mundo.

Como la primera CPU que cuenta con memoria LPDDR5, Vera es 1,8 veces más rápida que las CPU x86 tradicionales, con un incremento del 50% en el rendimiento de un solo núcleo. También es compatible de forma nativa con la precisión FP8, lo que le permite manejar tareas de inferencia de IA y aprendizaje por refuerzo directamente sin requerir la intermediación de la GPU.

Actualmente, Vera Rubin ha entrado en producción a gran escala, y los principales desarrolladores de modelos globales, nubes públicas, nubes de IA y clientes de hiperescala ya han comenzado su despliegue.

Huang declaró: "Vera Rubin no es un chip, sino una plataforma de fábrica de IA, y el ecosistema ya está en marcha. Todos los principales desarrolladores de modelos, nubes públicas, nubes de IA e hiperescaladores se están preparando para desarrollar sobre ella".

Los productos de IA de tercera generación de Nvidia tienen una clara división del trabajo. Hopper se centra en el preentrenamiento; Blackwell escala la inferencia a nivel de rack; y la plataforma Vera Rubin, compuesta por la CPU Vera para la planificación y la GPU Rubin para el cómputo, está diseñada específicamente para la era de los agentes de IA.

Cabe destacar que Nvidia es el único actor de la industria que posee simultáneamente tres sistemas de redes de alta velocidad: NVLink, Spectrum-X Ethernet e InfiniBand. Esto proporciona una base de interconexión única para la CPU Vera, garantizando una respuesta de baja latencia y una coordinación altamente eficiente en escenarios de IA agéntica.

IA física: el próximo sector de crecimiento de un billón de dólares

Más allá de los agentes digitales, Jensen Huang también ha puesto sus miras en la IA física en el mundo real. Señaló que la inteligencia artificial está saliendo del mundo virtual y se está desplegando plenamente en terminales como la conducción autónoma, los robots humanoides y los equipos inteligentes industriales, dotando al hardware físico de las capacidades inteligentes completas de percepción, razonamiento, planificación y acción. La implementación a gran escala en este campo catalizará una nueva oleada de inversiones en infraestructuras de billones de dólares.

Huang comparó la infraestructura de IA con los grandes proyectos de infraestructura de la historia de la humanidad, como la red eléctrica e internet, y cree que esto supondrá un auge de la construcción que se prolongará durante décadas. Destacó que la tecnología de Nvidia no solo dará soporte a los agentes digitales, sino que también proporcionará la potencia de cálculo principal para la IA física, que está llamada a convertirse en el próximo gran motor de crecimiento de la empresa.

Compromiso de retribución al accionista de NVIDIA

Ante el rendimiento inferior de las acciones frente al mercado estadounidense en general este año, Jensen Huang buscó apuntalar la confianza del mercado al reforzar la perspectiva de que el superciclo de gasto de capital en IA aún se encuentra en sus etapas iniciales.

Reiteró que más del 50% del flujo de caja libre se devolverá a los accionistas y definió varias políticas de retorno de capital como compromisos a largo plazo. Durante su más reciente conferencia de resultados, Nvidia anunció un programa autorizado de recompra de acciones por un valor de 80.000 millones de dólares.

De cara al futuro, Huang mostró una gran confianza: "La infraestructura de IA ya no es experimental; ha entrado en la fase de producción". Predijo que la demanda de potencia de cálculo en la era de los agentes de IA crecerá exponencialmente, y Nvidia, aprovechando sus ventajas tecnológicas de pila completa (full-stack) y el foso defensivo de su ecosistema, continuará liderando el mayor despliegue de infraestructura en la historia de la humanidad.