Dell sube más de un 5% durante la noche; Qué está impulsando el precio de la acción al alza?

TradingKey - Durante la sesión de negociación en Asia del 28 de mayo, en las operaciones nocturnas de EE. UU., Dell Technologies ( DELL.US) vio cómo sus acciones subieron más de un 5% en un momento dado, continuando con un sólido desempeño en lo que va de año que ha llevado las ganancias acumuladas al 140%. La noticia previa de que Dell se aseguró un contrato de defensa de 9.700 millones de dólares con el Pentágono de EE. UU. fue el catalizador directo del repunte de la acción.

[El precio de las acciones de Dell ha subido casi un 140% este año, Fuente: TradingView]

Este repunte está impulsado principalmente por tres factores: la adjudicación del importante contrato del Departamento de Defensa, la intensificación de las expectativas de demanda de IA antes de la temporada de resultados y una serie de revisiones al alza de los precios objetivo por parte de las instituciones.

Formalizado un contrato de defensa de 9.700 millones de dólares

El 28 de mayo, el Departamento de Defensa de EE. UU. anunció la adjudicación a Dell de un contrato de software de defensa por cinco años, valorado en aproximadamente 9.700 millones de dólares. Bajo el acuerdo, Dell suministrará software empresarial de Microsoft, suscripciones en la nube y servicios de licencias a las fuerzas armadas de EE. UU.

Dell ha sido durante mucho tiempo un importante comprador de licencias de Microsoft Windows para PC, manteniendo una asociación profundamente arraigada con el gigante tecnológico. Este importante contrato de software gubernamental se considera una señal significativa de que la alianza empresarial entre Dell y Microsoft se está extendiendo al sector de la defensa.

El contrato está destinado a impulsar los ingresos por servicios empresariales de Dell y a abrir un nuevo canal de crecimiento dentro de los sectores gubernamental y de defensa, optimizando potencialmente la composición de los ingresos generales de la compañía.

La demanda de IA continúa disparándose.

Tras el cierre del mercado estadounidense el 28 de mayo, hora del este, Dell anunció que publicará su informe de resultados del primer trimestre fiscal de 2027 después del cierre de la sesión. Al 27 de mayo, el consenso del mercado espera que Dell logre un crecimiento tanto en ingresos como en beneficios, impulsado por una robusta demanda de infraestructura de IA.

Los datos históricos indican que el negocio de servidores de IA se ha convertido en el principal motor de crecimiento de Dell.

En el cuarto trimestre del año fiscal 2026, Dell registró unos ingresos trimestrales de 33.400 millones de dólares (un aumento del 39% interanual) y un beneficio por acción no-GAAP de 3,89 dólares, superando ambas cifras las expectativas del mercado.

En concreto, los ingresos del Infrastructure Solutions Group (ISG) alcanzaron los 19.600 millones de dólares, un aumento del 73% interanual; los ingresos por servidores optimizados para IA alcanzaron los 9.000 millones de dólares, lo que representa un aumento interanual del 342%, actuando como la variable fundamental para el punto de inflexión del crecimiento de Dell.

Durante el cuarto trimestre, Dell registró pedidos récord de IA por valor de 34.100 millones de dólares y suministró 9.500 millones de dólares en servidores de IA. Al comienzo del año fiscal 2027, la cartera de pedidos pendientes relacionada con la IA alcanzó los 43.000 millones de dólares, lo que supone un nuevo máximo histórico.

Este indicador prospectivo sugiere que, incluso con el aumento significativo de los suministros actuales de servidores de IA, la demanda real continúa superando la capacidad de oferta, lo que subraya la notable visibilidad y sostenibilidad de los pedidos de IA.

La dirección espera que los ingresos por servidores de IA del año fiscal 2027 se dupliquen potencialmente hasta alcanzar aproximadamente los 50.000 millones de dólares, un aumento interanual del 103%. Mientras tanto, se proyecta que los ingresos anuales para el ejercicio fiscal 2027 se sitúen entre los 138.000 y 142.000 millones de dólares, lo que representa un aumento interanual del 23% en el punto medio. Estas optimistas expectativas de rendimiento siguen reforzando la confianza del mercado en la valoración de Dell antes de la publicación de resultados.

La mayoría de las instituciones elevan los precios objetivo.

Los analistas también mantienen una postura alcista sobre Dell. Tras la noticia, el analista de Mizuho Securities, Vijay Rakesh, mantuvo la calificación de Compra para Dell Technologies y elevó el precio objetivo de 300 a 350 dólares.

Además, la señal de que varias instituciones líderes han elevado sus precios objetivo antes de la presentación de resultados indica que el mercado está consolidando un consenso más unificado sobre la sostenibilidad del crecimiento en la demanda de servidores de IA.

El ratio P/E proyectado actual de Dell es de aproximadamente 23,36x, y su valoración se mantiene dentro de un rango relativamente razonable en comparación con la expectativa de crecimiento del 32% de los analistas para el beneficio por acción del año fiscal 2027.

En resumen, los factores impulsores del repunte nocturno de Dell son claros, incluyendo la adjudicación inmediata de contratos de defensa, la certidumbre en los resultados respaldada por la cartera de pedidos de servidores de IA y el reajuste de precios institucional previo a las ganancias. En consecuencia, se ha reforzado la confianza del mercado en la transformación de Dell como un beneficiario clave de la infraestructura de IA.