Acuerdo comercial entre EE.UU. y Japón impulsa el repunte del mercado – BBH

EE.UU. y Japón alcanzaron un acuerdo comercial. Según el acuerdo, los productos japoneses enfrentarán un arancel del 15%, un aumento del 10% pero una disminución del amenazado 25%. El impuesto sobre las exportaciones de automóviles japoneses a EE.UU. se reducirá al 15% desde el 25%, informan los analistas de BBH FX.

El Yen gana, pero el camino de endurecimiento del BOJ sigue siendo medido

"El acuerdo comercial reduce el riesgo a la baja para la economía de Japón y los mercados reaccionaron en consecuencia. El JPY tuvo un repunte inmediato, el Nikkei se disparó y los rendimientos de los JGB subieron en toda la curva. Los rendimientos de los JGB a 40 años lideraron el aumento tras una subasta decepcionante. La relación promedio de oferta a demanda de la venta de bonos a 40 años fue de 2.13, la más baja desde 2011."

"El vicegobernador del Banco de Japón (BOJ), Shinichi Uchida, se mantuvo en la tendencia de endurecimiento del banco. Uchida señaló que 'si se realiza la perspectiva de la actividad económica y los precios, el Banco...continuará aumentando la tasa de interés de política y ajustará el grado de acomodación monetaria'. Uchida agregó más tarde en respuesta al acuerdo comercial entre EE.UU. y Japón, 'Este es un gran paso adelante. Reducirá la incertidumbre'. De hecho, el mercado de swaps de Japón elevó las probabilidades de un aumento de 25 puntos básicos al 0.75% para diciembre al 80% desde el 64%. En los próximos dos años, los mercados implican solo 50 puntos básicos de aumentos de tasas. En nuestra opinión, el ciclo de normalización cauteloso del BOJ limita el potencial alcista del JPY."

"El primer ministro japonés (PM) Shigeru Ishiba se vio obligado a negar informes de medios de comunicación que indicaban que estaba a punto de anunciar su intención de renunciar. Sin embargo, con una tasa de aprobación para su administración históricamente baja, justo por encima del 20%, y tras una aplastante derrota en la Cámara Alta, la posición del PM se ha vuelto insostenible. Si el PM renuncia, seguirá un concurso de liderazgo dentro del partido gobernante. A menos que haya un cambio importante en la trayectoria fiscal de Japón, es poco probable que la incertidumbre política tenga implicaciones significativas en los mercados financieros."