Las ganancias del Yen están limitadas por la política – ING

Los mercados japoneses están mostrando signos de fortaleza, pero la incertidumbre política está limitando las ganancias del yen. A pesar de las señales alcistas de las acciones y las tasas, el USD/JPY sigue estancado cerca de 147, señala Chris Turner, analista de FX en ING.

Mercados alcistas, USD/JPY plano

"Al observar los mercados japoneses, podemos ver que las acciones japonesas suben un 3%, los rendimientos de los JGB a 10 años +6pb y la tasa OIS a 1 mes en JPY fijada para dentro de un año +8pb. Hasta ahora, todo es alcista para el yen. Sin embargo, el USD/JPY está plano alrededor de 147 y eso probablemente tiene que ver con la política."

"Habiendo logrado el acuerdo comercial, parece que el Primer Ministro Shigeru Ishiba está listo para asumir la responsabilidad por el mal resultado de las elecciones de la Cámara Alta y renunciar. Eso da paso a un período de incertidumbre política y plantea preguntas sobre cómo trabajará cualquier nuevo Primer Ministro con los partidos de oposición – ¿más expansión fiscal? – y qué presión se ejercerá sobre el Banco de Japón."

"Con tanta incertidumbre y una baja volatilidad que aún favorece el carry, no vemos una fuerte justificación para que el yen cotice mucho más fuerte desde aquí."