China: La economía se mantiene resiliente en abril – UOB Group

La economía de China se mantuvo resistente en abril, incluso cuando comenzaron a aplicarse los aranceles recíprocos y de represalia de EE.UU. Al igual que con las exportaciones, la desaceleración en la producción industrial (IP) se contuvo a medida que la anticipación continuó en otros mercados después de que EE.UU. pausara sus aranceles recíprocos con ellos, señala la economista de UOB Group, Ho Woei Chen.

La IP se mantiene robusta, pero las ventas minoristas y el mercado inmobiliario se debilitan en abril

"Las incertidumbres impactaron las ventas minoristas y la inversión en activos fijos urbanos (FAI), que resultaron más débiles de lo esperado en abril. Dicho esto, el impulso m/m se ha mantenido positivo para las ventas minoristas y la FAI, mientras que las tasas de desempleo encuestadas disminuyeron. El mercado inmobiliario siguió siendo una preocupación clave para los responsables de políticas, ya que indicadores como los precios de las viviendas, la inversión en propiedades y las ventas de propiedades residenciales se suavizaron en abril."

"Teniendo en cuenta el impulso a corto plazo del alto el fuego comercial de 90 días entre EE.UU. y China, revisamos al alza nuestra previsión de crecimiento del PIB de China para 2025 al 4.6% desde el 4.3%, con un 2T25 al 4.9% interanual (1T25: 5.4%) y un 4.2% interanual en el 2S25. La incertidumbre en las perspectivas de China sigue siendo alta y depende de si hay un acuerdo comercial duradero entre EE.UU. y China, así como de las tasas arancelarias finales. El estímulo de China brindará un apoyo adicional para estabilizar sus perspectivas."

"Reiteramos nuestra previsión de un recorte adicional de 0.1 puntos porcentuales en la tasa de interés en el 4T25. Nuestras proyecciones para la tasa de recompra inversa a 7 días, el LPR a 1 año y el LPR a 5 años son del 1.30%, 2.90% y 3.40% respectivamente a finales del 4T25."