La Reserva Federal se prepara para mantener la tasa de interés mientras aumentan las apuestas por un recorte en junio
- Se espera que la Reserva Federal mantenga la tasa de política sin cambios por cuarta reunión consecutiva.
- El presidente de la Fed, Powell, hablará sobre las perspectivas de política en una conferencia de prensa.
- El Dólar estadounidense podría mantenerse resistente frente a sus rivales si la Fed mantiene su enfoque en las perspectivas de inflación.
La Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed) anunciará decisiones de política monetaria tras la reunión de política de mayo el miércoles. Los participantes del mercado anticipan ampliamente que el banco central de EE.UU. mantendrá los ajustes de política sin cambios por cuarta reunión consecutiva, después de recortar la tasa de interés en 25 puntos básicos (pbs) al rango de 4.25%-4.5% en diciembre.
La herramienta CME FedWatch muestra que los inversores prácticamente no ven posibilidades de un recorte de tasas en mayo, mientras que valoran aproximadamente un 30% de probabilidad de una reducción de 25 pbs en junio. Por lo tanto, los participantes del mercado examinarán los cambios en el comunicado de política y los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, en la conferencia de prensa posterior a la reunión en busca de nuevas pistas sobre el momento del próximo recorte de tasas.
Antes de que la Fed entrara en el período de silencio, varios responsables de políticas expresaron sus preocupaciones sobre la incertidumbre creada por el nuevo régimen comercial de EE.UU. que pesa sobre el mercado laboral.
El presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, dijo que algunas empresas indican que se están preparando para posibles recortes de empleo si la incertidumbre continúa. De manera similar, el gobernador de la Fed, Christopher Waller, dijo a Bloomberg que no se sorprendería al ver más despidos y un aumento del desempleo, añadiendo que el aumento del desempleo podría allanar el camino para recortes de tasas. A medida que la Oficina de Estadísticas Laborales informó que las Nóminas no Agrícolas aumentaron en 177.000 en abril, superando la expectativa del mercado de 130.000, y la tasa de desempleo se mantuvo sin cambios en 4.2%, los inversores se mostraron reacios a valorar un recorte de tasas en junio.
Previniendo la reunión de mayo de la Fed, los analistas de Danske Bank dijeron: "Esperamos que la Fed mantenga su política monetaria sin cambios en la reunión de mayo, en línea con el consenso y la valoración del mercado."
"Si bien esperamos que la Fed reanude los recortes de tasas en junio, dudamos que Powell opte por una guía clara hacia adelante en medio de la incertidumbre sobre los aranceles. Los riesgos de crecimiento siguen inclinados a la baja, pero las expectativas de inflación en aumento siguen siendo una preocupación," añadieron los analistas.
¿Cuándo anunciará la Fed su decisión sobre la tasa de interés y cómo podría afectar al EUR/USD?
Se espera que la Reserva Federal de EE.UU. anuncie su decisión sobre la tasa de interés y publique el comunicado de política monetaria el miércoles a las 18:00 GMT. Esto será seguido por la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell, que comenzará a las 18:30 GMT.
Los inversores prestarán especial atención a cómo la Fed y el presidente Powell evalúan los últimos desarrollos económicos. Aunque el informe de empleo de abril mostró que las condiciones en el mercado laboral siguen siendo relativamente saludables, la Oficina de Análisis Económico informó en su estimación preliminar que el Producto Interno Bruto (PIB) de EE.UU. se contrajo a una tasa anual del 0.3% en el primer trimestre.
En caso de que la Fed reconozca un riesgo elevado de recesión y su posible impacto negativo en la contratación, los inversores podrían ver eso como un lenguaje moderado. En este escenario, el Dólar estadounidense (USD) podría estar bajo una renovada presión vendedora. Por otro lado, los inversores podrían abstenerse de valorar un recorte de tasas en junio y ayudar al USD a superar a sus rivales, si la Fed minimiza las preocupaciones sobre el crecimiento e implica que permanecerá paciente respecto a los ajustes de política mientras espera ver cómo los aranceles impactarán en la inflación.
Eren Sengezer, analista líder de la sesión europea en FXStreet, proporciona una perspectiva técnica a corto plazo para el EUR/USD:
"La perspectiva técnica a corto plazo apunta a una pérdida de impulso alcista, con el indicador de Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario retrocediendo hacia 50. Además, el EUR/USD opera cerca de la Media Móvil Simple (SMA) de 20 días después de mantenerse cómodamente por encima de este nivel durante todo abril."
"A la baja, el nivel de retroceso de Fibonacci del 23.6% de la tendencia alcista que comenzó en enero forma un soporte clave en 1.1200. En caso de que el EUR/USD cierre por debajo de este nivel y comience a usarlo como resistencia, los vendedores técnicos podrían seguir interesados, abriendo la puerta a una caída extendida hacia 1.1015-1.1000 (retroceso de Fibonacci del 38.2%, nivel redondo, SMA de 50 días) y 1.0860 (retroceso de Fibonacci del 50%). Mirando hacia el norte, la resistencia interina podría encontrarse en 1.1440 (nivel estático) antes de 1.1520 (punto final de la tendencia alcista) y 1.1600 (nivel redondo, nivel estático)."
Tasas de interés de EE.UU. FAQs
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
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