El Índice del Dólar estadounidense gana terreno antes de la decisión de la Fed sobre los tipos de interés
- El Índice del Dólar estadounidense sube mientras los mercados valoran en un 92.4% la probabilidad de una subida de tipos de 25 puntos básicos el miércoles.
- El aumento de los precios del petróleo tras el cierre de oleoductos en Arabia Saudí amenaza con prolongar el endurecimiento agresivo de la Fed.
- Los operadores esperan señales en la conferencia de prensa sobre posibles futuras subidas de tipos en octubre o diciembre.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del Dólar estadounidense (USD) frente a seis divisas principales, continúa su racha ganadora por sexto día consecutivo y cotiza alrededor de 99.70 durante el horario asiático del miércoles. Los operadores esperan la decisión sobre los tipos de interés de la Reserva Federal estadounidense (Fed), prevista para más tarde en el día.
Los datos de inflación de EE.UU. más altos de lo esperado publicados la semana pasada han reforzado las expectativas de que el banco central seguirá adelante con una subida de tipos. Los mercados financieros anticipan ampliamente que la Fed elevará el tipo de interés de referencia a un día en 25 puntos básicos, hasta un rango del 3.75% al 4.00%, mientras señala que aún queda por delante un mayor endurecimiento monetario. Según la herramienta FedWatch del CME, los mercados están valorando ahora en casi un 92.4% la probabilidad de una subida de tipos de un cuarto de punto porcentual en la reunión de política monetaria del miércoles.
Los mercados energéticos están avivando aún más las preocupaciones sobre la inflación después de que los precios del petróleo subieran tras el cierre de emergencia por parte de Arabia Saudí de un oleoducto clave que evita el Estrecho de Ormuz. Dado que los aumentos sostenidos de los costes energéticos repercuten directamente en la inflación general al consumidor, unos precios más altos del petróleo podrían impulsar a la Fed a mantener una trayectoria agresiva de los tipos de interés.
La atención se trasladará a la conferencia de prensa posterior a la decisión del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en busca de indicios más claros sobre la futura dirección de la política monetaria estadounidense. Los participantes del mercado analizarán de cerca sus comentarios, a medida que aumentan las expectativas de nuevos ajustes de los tipos de interés en octubre o diciembre.
Análisis técnico:
En el gráfico diario, el Índice del Dólar al contado cotiza en 99.70 y mantiene un sesgo alcista moderado, ya que el precio se sitúa por encima de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y nueve períodos. El repunte a corto plazo se ve reforzado por un índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días alrededor de 56, que se mantiene en territorio positivo sin señalar todavía condiciones de sobrecompra, mientras que el Índice de Sentimiento de la Fed de FXS, estabilizado cerca de 125.7, sugiere que las expectativas de política monetaria ya no están ejerciendo una fuerte presión bajista sobre el índice.
A la baja, el soporte inmediato lo proporciona la EMA de 50 en 99.64, mientras que la EMA de nueve en 99.35 ofrece un suelo secundario en caso de que se produzca un retroceso más profundo. Mientras el índice se mantenga por encima de estos soportes de las medias móviles, es probable que persista el tono constructivo a corto plazo, manteniendo el foco en nuevos intentos de recuperación hacia niveles superiores aún no definidos claramente en este gráfico.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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