Forex Hoy: Los mercados se calman antes del Simposio de Jackson Hole
Esto es lo que necesita saber para operar hoy jueves 27 de agosto:
La acción del mercado sigue siendo irregular en la mañana europea del jueves, ya que los inversores se abstienen de tomar posiciones grandes antes del muy esperado Simposio de Jackson Hole. El calendario económico de EE.UU. incluirá los datos de la Balanza Comercial de Bienes de julio, junto con las cifras semanales de las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo.
Precio del Dólar estadounidense esta semana
La tabla inferior muestra el porcentaje de cambio del Dólar estadounidense (USD) frente a las principales monedas esta semana. Dólar estadounidense fue la divisa más fuerte frente al Dólar canadiense.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.21% | 0.33% | 0.30% | 0.58% | -0.25% | 0.48% | 0.53% | |
| EUR | -0.21% | 0.13% | 0.02% | 0.36% | -0.45% | 0.27% | 0.32% | |
| GBP | -0.33% | -0.13% | -0.17% | 0.25% | -0.55% | 0.14% | 0.21% | |
| JPY | -0.30% | -0.02% | 0.17% | 0.33% | -0.46% | 0.27% | 0.31% | |
| CAD | -0.58% | -0.36% | -0.25% | -0.33% | -0.77% | -0.06% | -0.04% | |
| AUD | 0.25% | 0.45% | 0.55% | 0.46% | 0.77% | 0.72% | 0.77% | |
| NZD | -0.48% | -0.27% | -0.14% | -0.27% | 0.06% | -0.72% | 0.05% | |
| CHF | -0.53% | -0.32% | -0.21% | -0.31% | 0.04% | -0.77% | -0.05% |
El mapa de calor muestra los cambios porcentuales de las principales monedas. La moneda base se selecciona desde la columna de la izquierda, mientras que la moneda de cotización se selecciona en la fila superior. Por ejemplo, si elige el Dólar estadounidense de la columna de la izquierda y se mueve a lo largo de la línea horizontal hasta el Yen japonés, el cambio porcentual que se muestra en el cuadro representará el USD (base)/JPY (cotización).
La Oficina de Análisis Económico de EE.UU. informó el miércoles que el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subió un 3.7% interanual, mientras que el Índice de Precios PCE subyacente, el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal, aumentó un 3.3% en el mismo período. Ambas lecturas coincidieron con las de junio. Además, el crecimiento anualizado del Producto Interior Bruto (PIB) del segundo trimestre se mantuvo sin cambios en el 1.5% en la segunda estimación de la BEA. El Índice del Dólar estadounidense (USD) subió ligeramente tras estas publicaciones y cerró la jornada en territorio positivo. En la mañana europea del jueves, el Índice del Dólar fluctúa en un canal estrecho por encima de 99.00. El viernes, el presidente de la Fed, Kevin Warsh, pronunciará un discurso en el Simposio de Jackson Hole.
La fortaleza de los datos de EE.UU. impulsa las expectativas sobre la Fed y eleva los rendimientos a corto plazo
Los estrategas de Deutsche Bank sostienen que las últimas publicaciones constituyeron "un sólido conjunto de datos que resulta difícil de conciliar con la idea de que la política de la Fed es restrictiva." Señalan que, aunque "la fijación de precios de una subida de la Fed en septiembre se mantuvo bastante estable (del 36% al 37%), hubo una mayor revisión de las expectativas de la Fed más adelante, con 42 pb de subidas ya descontadas para el próximo junio (+3.7 pb en el día)." En tipos, este cambio dejó "los rendimientos de los bonos del Tesoro a 2 años +3.6 pb más altos, en el 4.21%," mientras que "la venta masiva fue más moderada en el tramo largo, con el bono a 10 años subiendo +1.8 pb y el de 30 años un marginal +0.2 pb."
Mientras tanto, los analistas de DBS señalan que el discurso principal del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en Jackson Hole el viernes 28 de agosto, "sigue siendo el evento más importante de esta semana," marcando el tono de cómo los mercados interpretan la postura de política de la Fed. Subrayan que "Warsh se enfrenta a un difícil acto de equilibrio: defender la independencia de la Fed y su mandato de estabilidad de precios, al tiempo que ofrece mayor claridad sobre la función de reacción de la Fed sin abandonar su preferencia por una orientación prospectiva menos explícita," lo que pone de relieve el desafío de tranquilizar a los inversores sobre el marco de política de la Fed sin comprometerse con una señalización más explícita
En una entrevista con Al Jazeera el miércoles, el presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo que la guerra económica y la acción militar contra Irán fueron efectivas y añadió que no tienen prisa por negociar con Teherán. Tras subir marginalmente a mitad de semana, los precios del Petróleo Crudo retroceden en la mañana europea del jueves, con el barril de West Texas Intermediate cotizando cerca de 80.30$ y perdiendo más de un 1% en el día.
EUR/USD se mantiene estable en torno a 1.1650 tras cerrar en rojo el miércoles. Más tarde, durante la sesión europea, el Banco Central Europeo (BCE) publicará las Actas de la Reunión de Política Monetaria.
GBP/USD sigue a la defensiva tras perder casi un 0.4% el miércoles y cotiza por debajo de 1.3600 a primera hora del jueves.
USD/JPY se mantiene estable por encima de 159.00 tras registrar pequeñas ganancias durante tres días consecutivos.
Gold (XAU/USD) se vio sometido a una fuerte presión bajista y perdió más de un 1% el miércoles. Tras la acción alcista observada en las primeras horas de negociación de la sesión asiática del jueves, el XAU/USD volvió a girar a la baja y borró sus ganancias diarias. Al momento de redactar esta nota, el par se mantenía prácticamente sin cambios en el día, ligeramente por debajo de 4.600$.
El repunte del Oro se ve frágil mientras TD Securities señala un apoyo limitado de CTA
Según TD Securities, los metales preciosos están "encontrando comodidad en este rango más alto," pero el banco sostiene que "el margen para una mayor exposición larga de CTA a partir de aquí es mínimo," y que ahora los flujos discrecionales están haciendo más trabajo pesado. De cara al futuro, TD Securities advierte que, dado que el mercado "sigue descontando subidas para 2027, y el mercado energético sigue siendo un riesgo notable," el movimiento actual podría resultar prematuro, y advierte que "este repunte podría ser demasiado temprano para un nuevo impulso de regreso a los máximos históricos del metal amarillo."
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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