La Rupia indonesia se debilita mientras las protestas internas y los riesgos de inflación se ciernen
- Las protestas en Yakarta y los riesgos meteorológicos de El Niño pesan sobre el sentimiento de los inversores antes de datos económicos clave.
- La nominada de Bank Indonesia, Destry Damayanti, promete continuidad en la política, haciendo hincapié en la estabilidad al tiempo que apoya el crecimiento.
- El Dólar estadounidense sigue fuerte mientras la inflación PCE de julio se aceleró al 0.2%, superando las expectativas del mercado.
El USD/IDR gana terreno por tercer día consecutivo, cotizando en torno a 17.800 durante las horas asiáticas del jueves. El par de divisas está bajo presión a la baja mientras la Rupia indonesia (IDR) lucha frente a un frágil sentimiento interno.
Las continuas protestas masivas en Yakarta han dejado a los inversores recelosos ante un posible malestar similar al del año pasado. A ello se suma la cautela de los mercados ante el informe de inflación de agosto de la próxima semana, en el que los riesgos meteorológicos relacionados con El Niño amenazan con impulsar al alza los precios de los alimentos. Estas preocupaciones se ven además agravadas por las persistentes presiones externas y la incertidumbre en curso en los mercados energéticos mundiales de cara a la próxima publicación de los datos comerciales de julio.
A pesar de estos vientos en contra inmediatos, los comentarios tranquilizadores de la dirección del banco central ayudaron a limitar las pérdidas más amplias. Destry Damayanti, la única nominada para gobernadora de Bank Indonesia, dijo al parlamento que una coordinación más estrecha de la política no socavaría la independencia del banco central. Subrayó que Bank Indonesia mantendrá una postura centrada en la estabilidad económica al tiempo que apoyará activamente el crecimiento, lo que ayuda a reforzar la confianza del mercado en la continuidad de la política.
El par USD/IDR sigue más fuerte mientras el Dólar estadounidense (USD) se mantiene firme, respaldado por sólidos datos económicos. El índice de precios PCE de julio se aceleró al 0.2% intermensual, superando ligeramente el consenso del 0.1%, mientras que la tasa anual subió al 3.7%. Este repunte inesperado ha reforzado las apuestas del mercado de que la Reserva Federal podría realizar una última subida de tasas antes de fin de año, dejando a los inversores a la espera de señales de política por parte de la dirección de la Fed en el próximo simposio de Jackson Hole.
Los operadores evalúan la evolución de la dinámica geopolítica y fiscal. Los precios del petróleo crudo continuaron cayendo tras los avances diplomáticos en Oriente Medio, donde Irán y Omán acordaron sobre aguas territoriales y reparto de ingresos a lo largo del Estrecho de Ormuz, aliviando las preocupaciones inflacionarias inmediatas.
Mientras tanto, el escrutinio fiscal se intensificó sobre el plan del Tesoro de EE.UU. de duplicar las recompras de bonos, una medida duramente criticada por el inversor multimillonario Stanley Druckenmiller por ser perjudicial para la credibilidad del mercado y una oportunidad perdida para una reforma significativa de la deuda.
Los bajistas del Dólar apuntan a una renovada presión sobre el DXY
Los estrategas de Scotiabank destacan que el trasfondo técnico del Índice del Dólar estadounidense sigue siendo frágil, y advierten que "la presión bajista volverá a aumentar sobre el DXY por debajo de 98.75," un nivel que señalan como un umbral importante para un renovado impulso bajista.
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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