Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. caen a medida que el progreso en Ormuz alivia los temores de inflación
- Los rendimientos a dos y diez años caen mientras los precios del petróleo se desploman.
- Las esperanzas de desescalada en Ormuz alivian las preocupaciones sobre la inflación impulsada por la energía.
- El PCE subyacente y el discurso de Warsh podrían reajustar las expectativas sobre la Fed.
Los rendimientos estadounidenses bajan ligeramente a lo largo de toda la curva el martes, siguiendo la misma tendencia. Los precios del petróleo están bajo presión a la baja, ya que los acontecimientos positivos en Oriente Medio parecen aliviar las presiones inflacionarias, mientras los participantes del mercado asimilan las implicaciones de la decisión del Departamento del Tesoro de EE.UU. de ampliar el programa de recompra de bonos para frenar el rendimiento del bono estadounidense a 30 años.
Los rendimientos de EE.UU. caen mientras el petróleo baja y los operadores esperan el PCE subyacente
Los precios del petróleo se desplomaron más de un 3% el martes después de que el Tesoro de EE.UU. impusiera el lunes sanciones a 60 entidades vinculadas con Irán.
Sin embargo, los acontecimientos recientes en Oriente Medio incluyen que el jefe del Ejército de Pakistán, Munir, transmitiera una oferta de EE.UU. a Irán que incluye detener el bloqueo en el Estrecho de Ormuz a cambio de abrir el estrecho y poner fin a los ataques de grupos afines, según informan fuentes de Al Arabiya/Al Hadath. Irán negó esas afirmaciones y añadió que Munir buscaba abrir espacio para nuevas negociaciones y transmitir a EE.UU. las condiciones y posiciones de Irán.
La Casa Blanca anunció la retirada de minas en el Estrecho de Ormuz, lo que fue confirmado por dos funcionarios estadounidenses, según informó Axios.
Además de esto, la agenda económica estadounidense reveló que el mercado laboral sigue sólido, después de que el promedio de 4 semanas del cambio de empleo de ADP mejorara con fuerza. Al mismo tiempo, los permisos de construcción en EE.UU. de julio mostraron una mejora, mientras que los hogares estadounidenses se mostraron menos confiados respecto a las condiciones financieras y económicas del país
Ahora la atención se desplaza a la publicación del indicador de inflación preferido de la Reserva Federal, el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente, el miércoles. Junto a esto, los operadores esperan datos de empleo y crecimiento, y el discurso del presidente de la Fed, Kevin Warsh.
El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 2 años cae casi cinco puntos básicos hasta el 4.193%, mientras que el rendimiento de referencia del bono a 10 años baja seis puntos básicos hasta el 4.635%.
Gráfico diario del bono del Tesoro estadounidense a 10 años
Tasas de interés de EE.UU. - Preguntas Frecuentes
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
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