Pronóstico de las acciones de Google: Morgan Stanley prevé que las TPU generen $200.000 millones en los próximos dos años, ¿pueden las acciones volver a los $400?

TradingKey - Las últimas estimaciones de Morgan Stanley muestran que, a medida que Google (GOOGL) acelera las ventas a terceros de sus TPU desarrolladas internamente, el negocio de chips de IA de Alphabet podría convertirse en un nuevo motor de crecimiento para Google Cloud. El banco calcula que los ingresos de Google Cloud relacionados con las TPU podrían alcanzar los 84.000 millones de dólares en 2027 y los 108.000 millones de dólares en 2028, lo que sumaría casi 200.000 millones de dólares en total durante los dos años.

En su nuevo modelo de estimación, el analista de la firma Brian Nowak prevé que Google venda aproximadamente 0,3 GW de sistemas TPU en el segundo semestre de 2026, una cifra que aumentaría a 3,2 GW en 2027 y volvería a elevarse a 4,2 GW en 2028. Mientras tanto, el banco elevó su hipótesis de margen bruto para las ventas de sistemas TPU del 20% al 30%, al considerar que la ampliación de la cooperación de Google con Marvell Technology en chips personalizados podría ayudar a respaldar unos precios de venta de sistemas y unos márgenes de beneficio más elevados.

En el pasado, las TPU se utilizaban principalmente para responder a la demanda de potencia de cálculo de las búsquedas internas, la computación en la nube y los productos de IA de Google. Si las ventas externas escalan a mayor volumen, Google ampliará aún más su papel, pasando de ser un importante contribuyente al gasto de capital en IA a convertirse en un proveedor de infraestructura de IA. Las ventas, el arrendamiento y los servicios en la nube de soporte para los sistemas TPU también podrían abrir nuevas vías de ingresos para Google Cloud. El banco mantiene una calificación de "Sobreponderar" para Google y reitera su precio objetivo de 400 dólares.

Gráfico de las acciones de Google en temporalidad de 2 horas. Fuente: TradingView

Al observar el gráfico de las acciones de Google, tras alcanzar un máximo en torno a los 384,47 dólares, el precio experimentó un rápido ajuste antes de encontrar soporte cerca del nivel de retroceso de Fibonacci de 0,618 (341,48 dólares). Los mínimos recientes no han continuado rompiendo a la baja y el precio ha entrado en un periodo de consolidación en un rango estrecho y recuperación.

Actualmente, las medias móviles están entrelazadas y aún no han formado una divergencia alcista clara, lo que indica que compradores y vendedores siguen compitiendo. La zona de confirmación más crítica por arriba comprende la media móvil de 5 días (347,24 dólares), la media móvil de 160 días (347,84 dólares) y el nivel de retroceso de Fibonacci de 0,5 (349,69 dólares).

Si el precio de la acción logra mantenerse de forma sostenida por encima de los 349,69 dólares en el futuro y conserva este nivel durante los retrocesos, se prevé que el rebote evolucione desde una recuperación de las medias móviles hacia un fortalecimiento estructural. Las zonas de resistencia al alza a vigilar incluyen el nivel de retroceso de Fibonacci de 0,382 (357,89 dólares) y el nivel de retroceso de Fibonacci de 0,236 (368 dólares). Si no logra recuperar de manera efectiva esta zona de resistencia, el movimiento actual deberá seguir considerándose un rebote técnico tras la caída previa.

Si rompe de manera efectiva por debajo de los 341,48 dólares y no consigue recuperarse tras un rebote, la estructura de soporte formada cerca de los 340 dólares se romperá, lo que podría abrir paso a caídas adicionales hacia el nivel de retroceso de Fibonacci de 0,786 (329,79 dólares).