Indonesia: postura expansiva con margen de maniobra en reducción – Standard Chartered

Standard Chartered’s Aldian Taloputra evalúa los planes fiscales de Indonesia para 2027, señalando un déficit objetivo del 2.4% del PIB frente al 2.9% de 2026. El banco mantiene su propia previsión de un déficit del 2.9% del PIB, citando supuestos de ingresos ambiciosos y posibles faltantes tributarios. A pesar de un colchón más estrecho, se espera que el déficit siga por debajo del umbral del 3%.

Se prevé que el déficit fiscal se mantenga por debajo del 3 por ciento

"El presupuesto de 2027 apunta a reducir el déficit fiscal al 2.4% del PIB (desde el 2.9% previsto para 2026). La política fiscal sigue centrada en fortalecer los sectores de alimentación, energía y educación, así como la defensa, al tiempo que también reestructura los activos de las empresas estatales y atrae inversión del sector privado en los sectores prioritarios de downstream y renovables."

"Tras un ya sólido crecimiento de los ingresos tributarios del 21% previsto para 2026, un segundo año consecutivo de crecimiento de dos dígitos del 12% en 2027 nos parece ambicioso."

"Mantenemos nuestra previsión de déficit fiscal para 2027 en el 2.9% del PIB, ya que vemos riesgo de un faltante en los ingresos tributarios por la caída de los precios de las materias primas (prevemos un promedio del Brent de USD 75/bbl en 2027, frente a USD 89/bbl YTD en 2026); un mayor efecto de base en los ingresos tributarios dado el menor ritmo de restituciones fiscales este año; y unos motores de crecimiento desiguales que podrían seguir dependiendo del apoyo del gobierno."

"A pesar del estrechamiento, creemos que el colchón fiscal es suficiente para mantener el déficit fiscal por debajo del umbral del 3% del PIB."

"Creemos que las necesidades de financiación serán mayores en 2027, a pesar del objetivo de un déficit fiscal más reducido, debido a mayores vencimientos de deuda."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)