Se espera que el IPC de Canadá muestre una inflación en aumento en julio

• Se espera que la inflación canadiense aumente un 2.9% interanual en julio.
• Se sigue viendo que el IPC subyacente se mantiene muy por encima del objetivo del BoC del 2%.
• El Dólar canadiense se ha estado apreciando de forma constante frente al Dólar estadounidense.

Las cifras del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Canadá de julio serán el centro de atención cuando se publiquen el lunes. De hecho, los datos de Statistics Canada ofrecerán a los mercados una actualización sobre las presiones sobre los precios tras la reunión del Banco de Canadá (BoC) del 15 de julio, cuando los funcionarios mantuvieron la tasa de interés sin cambios en el 2.25%, en gran medida en línea con el consenso entre los analistas.

Esta vez, los economistas esperan que el IPC general suba un 2.9% en los doce meses hasta julio, todavía por encima del objetivo del banco central y por encima del aumento anual del 2.8% registrado en junio. En términos mensuales, se espera que los precios suban un 0.7%. El banco también seguirá de cerca su medida subyacente (que excluye los costos de alimentos y energía), que se espera que aumente un 2.2%, frente al avance interanual del 2.1% registrado el mes anterior.

En el contexto actual de elevada volatilidad geopolítica, es probable que la dinámica del petróleo crudo mantenga las presiones inflacionarias lejos de moderarse. A ello se suma que no debemos olvidar el impacto de los aranceles de Estados Unidos sobre los precios al consumo internos. 

Siguiendo con los datos, los indicadores preferidos del banco, CPI-Common, Trimmed Mean y Median, retrocedieron en junio hasta el 2.6%, 1.8% y 1.9%, respectivamente.

¿Qué podemos esperar de la tasa de inflación de Canadá?

La inflación perdió algo de impulso en junio, aunque los participantes del mercado siguen siendo algo escépticos sobre la continuidad de esta tendencia en julio.

En su última reunión, el BoC dejó su tasa de política monetaria sin cambios en el 2.25%. Aunque la reducción de la previsión de crecimiento económico anual y la actual holgura económica apuntan en contra de un mayor endurecimiento, la combinación de una inflación prevista más alta y la confianza en la reciente recuperación, además de la advertencia específica del gobernador Tiff Macklem contra subidas sucesivas, significa que el BoC está atento a la persistencia de las presiones sobre los precios impulsadas por el petróleo.

Hasta ahora, los participantes del mercado esperan algo más de 18 puntos básicos de endurecimiento para fin de año.

¿Cuándo se publicarán los datos del IPC de Canadá y cómo podrían afectar al USD/CAD?

Los mercados centrarán toda su atención el lunes a las 12:30 GMT, cuando Statistics Canada publique las lecturas de inflación de julio. Si la inflación revierte el reciente descenso, las apuestas por nuevas subidas de tasas deberían aumentar, dando un nuevo impulso al Dólar canadiense (CAD).

Pablo Piovano, Analista Senior en FXStreet, señala que el USD/CAD ha estado en una tendencia bajista constante desde finales de julio, siguiendo casi por completo la evolución de los conflictos en Oriente Medio y su impacto sobre el Dólar estadounidense.

Piovano señala que el USD/CAD ha roto recientemente por debajo del nivel de soporte de 1.3900 por primera vez desde principios de junio. Al hacerlo, también ha dejado atrás su SMA provisional de 100 días en la región de 1.3920. Más pérdidas podrían llevar al par a enfrentarse a la crítica SMA de 200 días en la zona media de 1.3800.

Si los alcistas recuperan el control, la SMA de 55 días en torno a 1.4060 se convierte en el objetivo inmediato, seguida del techo de agosto en 1.4080 (4 de agosto) y del máximo semanal en 1.4129 (28 de julio).

"El impulso podría provocar cierta corrección técnica," añade, señalando que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) está entrando en el umbral de sobreventa cerca de 29, mientras que el Índice Direccional Medio (ADX) en torno a 30 sugiere una tendencia firme.