Euro avanza frente al Dólar canadiense en medio de la postura de línea dura del BCE y la bajada de los precios del petróleo

• El EUR/CAD sube mientras los sólidos datos económicos de la Eurozona respaldaron la postura de línea dura del BCE.
• La inflación de la Eurozona en julio subió al 2.9%, manteniendo las expectativas a un año basadas en el mercado en el 2.4%, por encima del objetivo del 2% del BCE.
• La caída de los precios del WTI presionó al Dólar canadiense tras la rebaja de las previsiones de demanda mundial de petróleo para 2026.

El EUR/CAD pone fin a su racha de seis días de pérdidas, cotizando alrededor de 1.6080 durante las horas europeas del jueves. El cruce gana terreno mientras el Euro (EUR) recibe soporte, ya que el panorama macroeconómico en la Eurozona sigue respaldando la postura de línea dura del Banco Central Europeo (BCE).

Las expectativas de inflación basadas en el mercado para la Eurozona durante el próximo año se sitúan en torno al 2.4%, permaneciendo por encima del objetivo oficial del 2% del BCE, mientras que la inflación real de la Eurozona subió al 2.9% en julio. Sumado a unas perspectivas económicas resilientes, destacadas por una expansión del 0.4% en el segundo trimestre, el ritmo más fuerte desde principios de 2025, los analistas se han mostrado cada vez más optimistas sobre el crecimiento de la región. Aunque el crecimiento a corto plazo podría moderarse antes de recuperar impulso, los inversores esperan plenamente que el BCE realice otro aumento de tipos de 25 puntos básicos en septiembre.

El cruce EUR/CAD mantiene las ganancias mientras el Dólar canadiense (CAD), vinculado a las materias primas, enfrenta desafíos en medio de la caída de los precios del petróleo. El precio del petróleo West Texas Intermediate (WTI) pierde terreno por segundo día consecutivo, cotizando alrededor de 81.10$ por barril al momento de escribir estas líneas.

Los precios del petróleo crudo caen tras las revisiones a la baja de las previsiones de demanda mundial para 2026, impulsadas por las interrupciones derivadas de la guerra entre EE.UU. e Israel contra Irán. En su informe mensual del mercado petrolero del miércoles, la OPEP redujo su proyección de crecimiento de la demanda mundial de petróleo para 2026 a 580.000 barriles por día. Mientras tanto, la Agencia Internacional de la Energía rebajó aún más su perspectiva, pronosticando una contracción de 1.6 millones de bpd en el consumo este año, una caída notable frente a su estimación anterior de 1 millón de bpd.

Sin embargo, la caída de los precios del petróleo podría verse contenida debido al aumento de los riesgos de suministro después de que el presidente Donald Trump afirmara que EE.UU. tiene "control total" sobre la vía marítima estratégica en medio de una retórica más tensa entre Washington y Teherán, mientras las conversaciones diplomáticas siguen estancadas.

Al mismo tiempo, la administración Trump está presionando para intensificar la presión económica sobre Irán, ya que las acciones militares aún no han logrado que el régimen cumpla. Las medidas previstas incluyen ampliar las sanciones económicas e implementar un bloqueo naval para restringir las exportaciones de petróleo iraní.

El rebote de las exportaciones energéticas de Canadá se ve como una continuación y no como un nuevo repunte impulsado por Irán

Michael Pfister, de Commerzbank, advierte contra exagerar el impacto del conflicto con Irán en el reciente desempeño exportador de Canadá. Reconoce que "las exportaciones estadounidenses en particular han aumentado significativamente desde marzo – una tendencia que casi con toda seguridad es atribuible al conflicto en Irán –" pero subraya que estas cifras principales "no están ajustadas por precios." En su opinión, la historia más relevante está en los datos de volumen: "En términos reales, las exportaciones de energía alcanzaron su punto más bajo en agosto del año pasado y desde entonces han estado aumentando de forma constante; la tendencia desde marzo ha sido más una continuación que una aceleración." Esto sugiere que la mejora en el sector energético de Canadá precede a las últimas tensiones geopolíticas y forma parte de una recuperación más amplia y sostenible de la economía.