Índice del Dólar se debilita por debajo de 101.50 tras la inflación del PCE de EE.UU. mientras disminuyen las probabilidades de subida de tipos por la Fed
- El Índice del Dólar DXY baja hasta cerca de 101.40 en los primeros compases de la sesión europea del viernes.
- Las probabilidades de subida de tipos en julio por parte de la Fed cayeron a aproximadamente 28.9% desde 34.2%, según mostró CME FedWatch.
- El Índice de Precios PCE de EE.UU. subió un 4.1% interanual en mayo; la inflación del PCE subyacente aumentó un 3.4% interanual durante el mismo período.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), un índice del valor del Dólar estadounidense (USD) medido frente a una cesta de seis divisas mundiales, opera actualmente cerca de 101.40 durante las primeras horas de negociación europeas del viernes. El DXY desciende a medida que los últimos datos de inflación de EE.UU. reducen las expectativas de subida de tipos por parte de la Reserva Federal (Fed). El informe del Índice de Sentimiento del Consumidor de Michigan será el centro de atención más tarde el viernes.
Los datos publicados por la Oficina de Análisis Económico de EE.UU. (BEA) el jueves mostraron que el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente, el principal indicador de precios de la Fed, aumentó un 3.4% interanual (YoY) en mayo, en comparación con el 3.3% de abril. La lectura anual del PCE subyacente fue la más alta desde octubre de 2023.
Además, la inflación general del PCE saltó al 4.1% interanual en mayo desde el 3.8% en abril. Tanto las cifras subyacentes como las generales estuvieron en línea con las expectativas. En términos mensuales, el PCE aumentó un 0.4%, por debajo del consenso del mercado del 0.5%.
Los mercados continuaron esperando que la Fed apruebe una subida de tipos en septiembre, aunque redujeron ligeramente las probabilidades. Los operadores ahora valoran casi un 28.9% de probabilidad de un aumento de al menos 25 puntos básicos (pb) en la reunión de la Fed de julio, frente al 34.2% en la sesión anterior, según la herramienta CME FedWatch. Para la reunión de política de septiembre, las expectativas de subida cayeron al 60.1% desde el 65.7% del miércoles.
El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, dijo el jueves que los tipos de interés están bien posicionados para llevar la inflación de vuelta al objetivo del banco central. Mientras tanto, el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, señaló que hubo un "rayo de esperanza" en la inflación de servicios en el último informe de inflación de EE.UU., pero las presiones inflacionarias subyacentes siguen siendo demasiado altas y están en una tendencia negativa.
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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