El IPC de mayo de EE. UU. sube al 4.2%, la inflación subyacente por debajo de lo previsto alivia los temores de alzas de tipos de la Fed

TradingKey - Los datos publicados el miércoles por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. mostraron que el IPC de EE. UU. subió un 0,5% intermensual en mayo, en comparación con el valor anterior del 0,6%; aumentó un 4,2% interanual, cifra superior al 3,8% de abril, lo que indica que las presiones inflacionistas siguen aumentando. El IPC subyacente, que excluye los alimentos y la energía, subió un 0,2% intermensual, por debajo del 0,4% de abril; el IPC subyacente aumentó un 2,9% interanual, acelerándose ligeramente respecto al 2,8% anterior.

Desde una perspectiva estructural, este repunte de la inflación fue impulsado principalmente por los precios de la energía. El índice de energía subió un 3,9% intermensual en mayo, marcando una tendencia alcista significativa por segundo mes consecutivo y contribuyendo con más del 60% del aumento mensual global del IPC. Cabe destacar que los precios de la gasolina subieron un 7,0% intermensual y se dispararon un 40,5% interanual, convirtiéndose en una variable fundamental del encarecimiento del coste de la vida. Los precios de los alimentos subieron un 0,2% intermensual, con los alimentos en el hogar aumentando un 0,1% y los alimentos fuera del hogar un 0,3%.

Sin embargo, la inflación subyacente fue relativamente moderada, lo que alivió algunas preocupaciones del mercado sobre la propagación generalizada del choque energético a los precios de los servicios y las materias primas. En mayo, el índice de vivienda subió un 0,3% intermensual, con el alquiler equivalente de los propietarios aumentando un 0,3% y el alquiler un 0,4%; las tarifas aéreas subieron un 2,7%, mientras que los precios de las comunicaciones, la atención médica, el cuidado personal y el ocio también aumentaron. Mientras tanto, el seguro de vehículos de motor bajó un 1,7%, los precios de los artículos y el funcionamiento del hogar cayeron un 0,6% y los precios de los vehículos nuevos descendieron un 0,3%, ejerciendo un lastre sobre el IPC subyacente.

Para la Reserva Federal, estos datos son insuficientes para justificar un giro a corto plazo hacia la relajación, pero tampoco refuerzan significativamente la necesidad de una subida inmediata de los tipos de interés. Según la herramienta CME FedWatch, las probabilidades de recortes y subidas de tipos para finales de año se mantuvieron prácticamente sin cambios. El aumento de la inflación general mantendrá cautelosa a la Fed, especialmente tras los sólidos datos de nóminas no agrícolas de mayo; es más probable que los responsables de la política monetaria esperen a conocer más datos de inflación y empleo para confirmar si las presiones sobre los precios son persistentes.

Tras la publicación de los datos, el índice del dólar estadounidense cayó bruscamente por debajo de 100 en el corto plazo; el oro ( XAUUSD) protagonizó simultáneamente un rápido rebote a corto plazo de casi 30 dólares; los futuros de los tres principales índices bursátiles de EE. UU. redujeron sus pérdidas: los futuros del Dow bajaron un 0,4%, los del S&P 500 un 0,38% y los del Nasdaq un 0,63%, después de que los futuros de los tres grandes índices hubieran caído anteriormente más de un 1%.