Peso mexicano: Menor carry pero soporte relativo – Rabobank

Los estrategas de Rabobank Molly Schwartz y Christian Lawrence analizan a México en su último Mexican Peso (MXN) Market Musings, señalando que el Peso mexicano ha ganado frente al Dólar estadounidense (USD) en lo que va del año, pero se ha debilitado recientemente. Esperan un deterioro en la atractividad del carry del MXN a medida que los diferenciales de tasas se estrechan y la volatilidad implícita aumenta, aunque sigue siendo constructiva frente a otras divisas. Pronostican que el USD/MXN se moverá al alza hacia 17.9 en un horizonte de tres meses.

Erosión del carry pero resiliencia relativa del MXN

"El MXN se ha apreciado un 3.57% frente al USD en lo que va del año, pero se ha depreciado en la vista mensual."

"La posición neta larga de especuladores no comerciales en MXN ha ido disminuyendo lentamente, y prevemos una mayor contracción en la posición larga."

"Prevemos un deterioro en la atractividad del carry del MXN debido al estrechamiento de los diferenciales de tasas de interés y al aumento de la volatilidad implícita como factor impulsor de una mayor debilidad del MXN, pero seguimos siendo constructivos con respecto al MXN en relación con muchas otras divisas, ya que la demanda de carry proporciona soporte en términos relativos."

"Banxico ha recortado la tasa de política overnight a 6.50%. El mercado está descontando 34pb de subidas para fin de año, pero esperamos que el Banco mantenga la tasa."

"Las volatilidades implícitas del USD/MXN han estado cotizando lateralmente a lo largo de la estructura temporal durante el último mes."

"Pronosticamos que el USD/MXN cotice hasta 17.9 en una perspectiva de tres meses."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)