Dólar australiano: Crece el riesgo de haber alcanzado un techo frente al NZD – Societe Generale

Kenneth Broux y sus colegas de Société Générale señalan que la Reserva del Banco de Nueva Zelanda (RBNZ) mantuvo las tasas en 2.25% pero adoptó una postura más de línea dura, mientras que el Índice de Precios al Consumo (IPC) más suave de Australia y los datos de empleo decepcionantes han llevado a los mercados a recortar las expectativas de subidas de tasas del Banco de la Reserva de Australia (RBA). Argumentan que el AUD/NZD probablemente ha alcanzado su máximo, con un estrechamiento de los diferenciales de tasas RBA/RBNZ que apunta a un cruce más barato y una posible ruptura por debajo de 1.2130 que abriría camino a 1.20.

Se prevé que el cruce se abarate

"En otros lugares del G10, el RBNZ dejó hoy temprano el OCR sin cambios en 2.25% pero adoptó una postura de línea dura. Con el ciclo del RBA casi completo, la pregunta obvia para el FX es si el AUD/NZD ha alcanzado o está en proceso de alcanzar su máximo."

"El voto decisivo del gobernador Breman fue fundamental en la pausa de hoy tras la división del Comité de Política Monetaria (MPC) 3-3. La declaración señaló que la tasa clave probablemente necesitará aumentar antes y en mayor medida de lo previsto en febrero."

"También expuso tres escenarios y supuestos diferentes para los precios/demanda del petróleo en los que el OCR podría subir a (a) 4.3% - precios globales del petróleo más altos y comportamiento persistente de los precios, (b) 3.6% - precios globales del petróleo más altos y comportamiento de precios contenido y (c) la política monetaria permanece acomodaticia con el OCR en pausa en 2.25% a corto plazo debido a una demanda global y doméstica más débil."

"Los mercados monetarios están valorando completamente un total de cinco subidas de tasas en los próximos 12 meses, con la próxima subida de 25 puntos básicos totalmente valorada para septiembre. En Australia, el IPC se desaceleró más de lo previsto hasta 4.2% interanual en abril desde 4.6% en marzo, pero el núcleo subió una décima hasta 3.4% interanual. Esto sigue al informe de empleo decepcionante de la semana pasada y los mercados monetarios están recortando las probabilidades de una cuarta subida de tasas para diciembre al 80%."

"El AUD/NZD retrocedió desde el máximo de 13 años y la perspectiva de un estrechamiento de los diferenciales de tasas RBA/RBNZ es una señal de que el cruce está destinado a abaratarse. Una ruptura por debajo de 1.2130 (media móvil de 50 días) abre camino a 1.20."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)