Fed: Curva plana, posibles recortes a finales de 2026 – BNY

El estratega de BNY, John Velis, espera que la Reserva Federal (Fed) mantenga las tasas sin cambios en la reunión de abril del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) y proporcione una orientación limitada hacia adelante, reflejando la incertidumbre en torno a la inflación y el conflicto en Irán. Señala que la valoración del mercado muestra casi ningún movimiento de tasas hasta 2027, con expectativas de inflación contenidas. Velis argumenta que este contexto podría eventualmente dar a la Fed espacio para recortar las tasas a finales de 2026 si el mercado laboral se debilita.

Fed en pausa mientras los mercados se mantienen planos

"No esperamos acción el miércoles en lo que muy probablemente será la última reunión del presidente de la Fed, Jerome Powell, como presidente del FOMC, con incertidumbre generalizada y el conflicto en Irán aún lejos de resolverse. La orientación hacia adelante también será escasa dada la incapacidad para formar opiniones con alta convicción sobre las perspectivas de inflación."

"La impresión general, entonces, es que los participantes del mercado no han valorado una inflación duradera por el cierre del Estrecho de Ormuz. Esto permite que la Fed se relaje en cuanto a las perspectivas de inflación a corto plazo. Cuando la vía marítima se reabra, esperaríamos que estas expectativas de inflación a corto plazo se reduzcan, dando eventualmente a la Fed cobertura para recortar las tasas a finales de 2026 si el mercado laboral se debilita aún más desde su actual equilibrio de crecimiento cero."

"No creemos que la probable transición a Warsh conduzca a cambios significativos en la política en el muy corto plazo, siempre que el conflicto con Irán continúe. Hemos manifestado públicamente nuestro apoyo a dos recortes en el cuarto trimestre, condicionados a la reapertura del Estrecho de Ormuz."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)