CAD: El impulso del crecimiento respalda la postura cautelosa del BoC – RBC

Los economistas del Royal Bank of Canada (RBC) señalan que el PIB de Canadá creció un 0.1% en enero, más lento que en diciembre pero por encima de las expectativas, con un mejor desempeño de las industrias productoras de bienes y los servicios estables. Destacan una estimación preliminar del 0.2% para febrero y un seguimiento del primer trimestre entre su pronóstico de PIB del 1.3% y la proyección del Banco de Canadá del 1.8%. Se espera que las tasas de política se mantengan sin cambios.

Ganancias modestas del PIB y perspectiva de política estable

"El crecimiento del PIB de Canadá aumentó un 0.1% en enero, marcando una desaceleración desde la ganancia del 0.2% en diciembre pero ligeramente superior a la estimación preliminar de Statistics Canada hace un mes y a nuestras propias expectativas de un desempeño plano. Las industrias productoras de bienes entregaron sorpresas al alza mientras que la actividad de servicios se mantuvo esencialmente estable y alineada con las previsiones. Factores temporales influyeron en los resultados, particularmente en la manufactura, donde los cierres de plantas automotrices vinculados a cambios de modelo más prolongados de lo habitual afectaron la producción."

"Los puntos débiles en enero se concentraron en la manufactura, el comercio mayorista y los sectores relacionados con la vivienda. Estos retrocesos fueron compensados por una producción energética más fuerte, la producción del sector de la construcción y un modesto repunte en la minería excluyendo petróleo y gas. Los volúmenes minoristas también aumentaron, lo que apunta a una continua resiliencia en el gasto del consumidor al inicio del año."

"De cara al futuro, la estimación preliminar del PIB sugiere una expansión continua en febrero (+0.2%) a medida que los factores temporales comienzan a desvanecerse. Esto se alinea con los indicadores tempranos de la industria. Las ventas manufactureras repuntaron, apoyadas por un transporte más fuerte y la producción de alimentos, mientras que las métricas minoristas y mayoristas también apuntan a un impulso positivo."

"En términos trimestrales, la actividad sigue siendo ampliamente consistente con nuestro caso base de expansión moderada tras el desempeño negativo del cuarto trimestre, con los datos mensuales tempranos situándose entre nuestro propio pronóstico de crecimiento del PIB del primer trimestre del 1.3% (tasa anualizada) y la proyección del Banco de Canadá del 1.8%. Con una población que desacelera, se espera que la mejora per cápita continúe. Para el Banco de Canadá, esperamos que la tasa de política se mantenga sin cambios, mientras los funcionarios esperan una mayor claridad sobre los elevados precios del petróleo debido al conflicto en curso en Oriente Medio y sus impactos en la inflación."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)