Revisión del BoJ: La tasa natural estimada de interés de Japón estuvo en el rango de alrededor de -0.9% a +0.5%
El Banco de Japón (BoJ) publica su informe de revisión sobre los desarrollos en la tasa natural de interés y la evaluación del grado de acomodación monetaria durante la sesión de negociación europea del viernes. El banco central de Japón indicó en el informe que, en un momento en que la tasa de política se acerca al rango neutral, es más importante que nunca evaluar correctamente cómo está cambiando el grado de acomodación monetaria.
Comentarios adicionales
El BoJ examinará cuidadosamente una amplia gama de información sobre el comportamiento de gasto de empresas y hogares, las condiciones financieras que influyen en dicho comportamiento.
Desarrollos en la tasa natural de interés y la evaluación del grado de acomodación monetaria.
Reestimó la tasa natural de interés utilizando los datos más recientes.
Usando los datos más recientes, la tasa natural de interés estimada de Japón estuvo en un rango de alrededor de -0.9% a +0.5%.
Aunque el rango en sí no ha cambiado significativamente, un análisis más detallado revela que muchas de las estimaciones han estado aumentando moderadamente recientemente.
El aumento en las estimaciones refleja el aumento en la tasa de crecimiento potencial de Japón y el mayor apetito de los participantes del mercado por asumir riesgos.
Es difícil determinar el nivel de la tasa natural de interés con anticipación.
El BoJ está ajustando actualmente el grado de acomodación monetaria hacia el logro sostenible y estable del objetivo de precios del 2%.
Dada la incertidumbre que rodea las estimaciones de la tasa natural de interés, es necesario evaluar el grado de acomodación monetaria de manera integral, examinando cuidadosamente la actividad económica, los precios y los desarrollos financieros.
Aunque los costos de financiamiento están aumentando tras los cambios en la tasa de interés de política, la demanda general de financiamiento se mantiene firme.
El BoJ considera apropiado continuar ajustando el grado de acomodación monetaria mientras examina cómo la actividad económica y los precios responden a los cambios en las tasas a corto plazo.
Banco de Japón - Preguntas Frecuentes
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.
El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.
El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.
La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.
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