Fed: Powell dispuesto a retrasar recortes – ING

Benjamin Schroeder de ING espera que la Reserva Federal (Fed) mantenga las tasas sin cambios en su reunión del FOMC de marzo, ya que los precios más altos del petróleo y las elevadas expectativas de inflación restringen la política. Señala que los mercados no ven recortes hoy, con la primera reducción completamente valorada solo para fin de año. Los economistas de ING anticipan pronósticos de crecimiento ligeramente más débiles, proyecciones de inflación más altas y un aplazamiento del recorte de tasas de 2026 a 2027.

Se espera que la Fed mantenga y retrase los recortes

"El enfoque está en la reunión del FOMC esta noche, con la inflación en aumento debido a la agitación en el mercado energético vista como una restricción para la Fed. Desde el lado del mercado, la Fed está recibiendo un aumento de rendimientos nominales más altos, rendimientos reales más altos y mayores brechas de inflación. Esa combinación difícilmente es propicia para recortes de tasas."

"En cuanto a la decisión inmediata, no hay recorte que sea la clara expectativa de los mercados. La división de votos probablemente mostrará al menos una disidencia hacia el recorte de tasas proveniente de Miran, que sería su cuarta desde que se unió a la Fed. Más allá de marzo, los mercados están viendo aumentar las posibilidades de un recorte que comience en verano, con un recorte completamente valorado solo para fin de año."

"Un enfoque clave será las nuevas proyecciones de la Fed, incluido el gráfico de puntos de las expectativas de tasas efectivas de los miembros individuales de la Fed. En diciembre, la Fed había previsto un recorte de tasas en 2026 con un recorte adicional de 25 puntos básicos en 2027. Nuestros economistas sospechan que el FOMC recortará marginalmente las proyecciones de crecimiento, aumentará su pronóstico de inflación y luego retrasará el recorte de tasas de 2026 hasta 2027."

"Dicho esto, dada la situación, la Fed probablemente tendrá poca convicción en sus pronósticos, y el presidente Powell se asegurará de subrayar los desafíos en el actual entorno volátil."

"También habrá un enfoque en el balance, ya que el ritmo mensual de 40.000 millones de dólares en compras de gestión de reservas era temporal desde el principio y se espera que se reduzca en abril. Creemos que el impacto decepcionante de la expansión neta de 130.000 millones de dólares del balance desde mediados de diciembre sobre la tasa efectiva de fondos de la Fed merece ser cuestionado."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y revisado por un editor.)