EUR/CHF: Prueba de refugio seguro alrededor de 0.90 – Rabobank

La Estratega Senior de FX de Rabobank, Jane Foley, señala que el Franco suizo ha tenido un rendimiento inferior a las expectativas típicas de refugio seguro desde que comenzó el conflicto en Oriente Medio, en parte debido a las advertencias de intervención del SNB. Foley destaca 0.90 como un nivel clave para el EUR/CHF y espera que el par opere cerca de esta área en un horizonte de 1 a 3 meses, con riesgos sesgados por las decisiones de política del SNB y el BCE.

El Franco se queda atrás del comportamiento clásico de refugio seguro

"Medido desde el 27 de febrero, justo antes del inicio del conflicto en Oriente Medio, el CHF es solo la séptima moneda del G10 con mejor rendimiento. Mantiene la misma posición durante la última semana y en una perspectiva de 1 día. Estos no son los datos que normalmente se asociarían con una moneda de refugio seguro en una crisis, pero reflejan la reacción del mercado a la decisión del SNB de intensificar las advertencias de intervención en divisas al inicio del conflicto."

"La reunión de política del SNB del 19 de marzo será observada de cerca en busca de cualquier señal de que el SNB intensificará su retórica respecto a la intervención. El anuncio de política del BCE el mismo día también será seguido, ya que una respuesta positiva del EUR a la orientación de política del BCE podría aliviar parte de la presión sobre el tipo de cambio EUR/CHF. Por ahora, mantenemos la opinión de que el EUR/CHF se mantendrá cerca del nivel 0.90 en una perspectiva de 1 a 3 meses."

"El EUR/CHF cotizó brevemente por debajo del nivel clave de 0.90 al inicio de la sesión asiática de esta mañana. También hubo una breve incursión por debajo de este nivel el 9 de marzo, alcanzando el nivel más bajo desde el 15 de enero de 2015. Esta última fue la fecha en que el SNB dejó de proteger inesperadamente el nivel de 1.20, lo que llevó a un aumento sin precedentes en el valor del CHF."

"Aunque el SNB ya no deja claro si está observando un nivel específico, hay especulaciones en el mercado de que el nivel de 0.90 del EUR/CHF podría ser una ‘línea en la arena’ para el SNB."

"Mantenemos la opinión de que el EUR/CHF se mantendrá cerca de este nivel en una perspectiva de 1 a 3 meses, pero una crisis prolongada o ampliada en Oriente Medio elevaría los riesgos de un movimiento por debajo de 0.90."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)