El Dólar se fortalece a la espera de la decisión de la Fed y los datos del mercado laboral
- El DXY exhibe firmes ganancias y cotiza cerca de sus máximos de mediados de diciembre, en torno a 103.75.
- Los mercados mantienen la cautela a la espera de la decisión de la Fed del miércoles.
- El viernes se publicarán las NFP de enero.
El Índice del Dólar estadounidense (USD) se disparó el lunes, cotizando a 103.75 y alcanzando máximos no vistos desde mediados de diciembre. Este repunte se produce antes de lo que se anticipa será una semana llena de acontecimientos con la primera decisión de la Reserva Federal (Fed) de 2024 el miércoles y las cifras clave del mercado laboral de EE.UU. el viernes.
En este sentido, las expectativas del mercado apuntan a una posible bajada de tipos por parte de la Fed en marzo. Sin embargo, si el crecimiento económico se mantiene, un recorte de tipos en marzo parece poco probable. Por ello, las apuestas han seguido desplazándose hacia un ciclo de relajación a partir de mayo. En caso de que los EE.UU. sigan mostrando resistencia y los mercados retrasen las expectativas de recortes, el riesgo a la baja es limitado a corto plazo. El tono de la Fed el miércoles será clave para que los mercados sigan apostando por el calendario de recortes de tipos en 2024, por lo que el Dólar podría sufrir volatilidad.
Movimientos diarios del mercado: El Dólar avanza mientras los mercados se muestran cautelosos a la espera de la decisión de la Fed y los datos del mercado laboral
- Los mercados descontaban que la Fed mantendría su política sin cambios en su primera reunión de 2024.
- La trayectoria a corto plazo se determinará si los mercados siguen renunciando al ciclo de relajación que comienza en marzo.
- El viernes se publicarán las Nóminas No Agrícolas de enero, que podrían afectar a estas expectativas. El jueves, los mercados también vigilarán los PMI ISM de EE.UU.
- La herramienta FedWatch de CME indica que las probabilidades de un recorte en marzo se sitúan en torno al 45%, mientras que las posibilidades de que el ciclo de relajación comience en mayo se sitúan en torno al 50%.
Análisis técnico: Los toros del DXY recuperan el dominio en el campo de batalla, el sesgo bajista a medio plazo sigue intacto
Los indicadores del gráfico diario reflejan la reactivación del impulso comprador. La pendiente positiva en territorio positivo del índice de fuerza relativa (RSI) indica que los toros están alcanzando más fuerza. Esta recuperación también se observa en las barras verdes ascendentes de la divergencia de convergencia de medias móviles (MACD), que aluden a una mayor influencia alcista.
Situado por encima de la media móvil simple (SMA) de 20 días, el índice muestra que la tendencia inmediata del mercado favorece a los compradores. Sin embargo, la posición por debajo de la SMA de 100 días indica una tendencia bajista a medio plazo. Pero un acontecimiento importante es la posición por encima de la SMA de 200 días a largo plazo, que sugiere que la tendencia dominante sigue siendo alcista.
En consecuencia, el entorno técnico actual indica que si bien los osos habían tenido momentáneamente el control, los compradores del DXY están actualmente en la pista para recuperar el dominio. La tendencia general aún parece inclinarse hacia el lado alcista.
Niveles de soporte: 103.50 (SMA de 200 días),103.30, 103.00.
Niveles de resistencia: 103.90, 104.00, 104.20.
Preguntas frecuentes sobre el Dólar estadounidense
¿Qué es el Dólar estadounidense?
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias.
Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
¿Cómo afectan al Dólar las decisiones de la Reserva Federal?
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés.
Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
¿Qué es el Quantitative Easing y cómo influye en el Dólar?
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
¿Qué es el endurecimiento cuantitativo y cómo influye en el Dólar estadounidense?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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