El Dólar estadounidense comienza la semana a la defensiva mientras los operadores esperan una gran bajada de tasas de la Fed
- El Dólar cae a un mínimo de diez días a pesar de un comienzo calmado el lunes.
- Los ojos de los operadores están puestos en la decisión de tasas de la Fed el miércoles.
- El Índice del Dólar estadounidense podría caer más mientras prueba el límite inferior del rango de agosto.
El Dólar estadounidense (USD) cotiza sustancialmente más débil el lunes antes de la apertura de EE.UU. El movimiento se produce después de que los operadores parecen estar cada vez más convencidos de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) optará el miércoles por un gran recorte de tasas de interés. Esto añade aún más importancia a la reunión de la Fed, donde el presidente de la Fed, Jerome Powell, y sus colegas deberán tomar una decisión sobre cuál es la mejor manera de comenzar el proceso de flexibilización de la política: con un recorte de tasas grande o pequeño.
En el frente de los datos económicos, un comienzo lento para la semana en la antesala de la reunión de la Fed el miércoles. Para el martes, los datos de ventas minoristas de EE.UU. estarán al frente en términos de datos que mueven el mercado. Para este lunes, el Índice manufacturero Empire State de la Fed de Nueva York para septiembre será el único punto de datos que moverá el mercado.
Resumen diario de los motores del mercado: Las cosas se pusieron feas
- Hubo otro posible intento de asesinato durante el fin de semana para matar al ex presidente de EE.UU., Donald Trump. La Oficina Federal de Investigaciones (FBI) fue rápida en frustrar el intento y arrestar al sospechoso, informa CNN.
- A las 12:30 GMT, se publicará el Índice manufacturero Empire State de la Fed de Nueva York para septiembre. Se espera que el índice principal aumente ligeramente a -3.9 desde -4.7 del mes anterior.
- El Tesoro de EE.UU. subastará un bono a 3 meses y otro a 6 meses a las 15:30 GMT.
- Las acciones europeas cotizan lateralmente mientras que los futuros de EE.UU. cotizan estables durante las horas de negociación europeas.
- La herramienta CME Fedwatch muestra una probabilidad mucho menor del 41,0% de un recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos (pbs) por parte de la Fed el miércoles, mucho menor que el 87% visto la semana pasada. Mientras tanto, los mercados han aumentado las probabilidades de un recorte de 50 pbs al 59,0% debido a los comentarios de Dudley de la Fed y los artículos de noticias de la semana pasada. Para la reunión del 7 de noviembre, se espera otro recorte de 25 pbs (si septiembre es un recorte de 25 pbs) con una probabilidad del 20,9%, mientras que hay una probabilidad del 50,2% de que las tasas sean 75 pbs (25 pbs + 50 pbs) y una probabilidad del 29,0% de que las tasas sean 100 (25 pbs + 75 pbs) puntos básicos más bajas en comparación con los niveles actuales.
- La tasa de referencia a 10 años de EE.UU. cotiza en 3,64%, aún bastante cerca del mínimo de 15 meses de 3,60%.
Análisis Técnico del Índice del Dólar estadounidense: ¿Se mantendrá?
Mientras que al comienzo de la semana pasada había posibilidades de que el Índice del Dólar estadounidense (DXY) rompiera su banda superior en 101.90, el análisis técnico de este lunes necesita considerar la posibilidad de que el índice rompa la banda inferior en 100.62. El cambio sísmico que algunos artículos de la prensa y las palabras del ex miembro de la Fed de Nueva York, William Dudley, causaron está llevando a una mayor presión a la baja para el Dólar estadounidense, ya que los mercados consideran un recorte de tasas de 50 pbs tanto para septiembre como incluso para noviembre. Desde el punto de vista de los catalizadores, el rango actual debería mantenerse hasta el evento principal del miércoles.
El nivel superior del rango para esta semana sigue siendo 101.90. Más arriba, se necesitaría un aumento pronunciado del 1,2% para llevar el índice a 103.18. El siguiente tramo hacia arriba es muy nebuloso, con la media móvil simple (SMA) de 55 días en 103.40, seguida por la SMA de 200 días en 103.89, justo antes del gran nivel redondo de 104.00.
A la baja, 100.62 (el mínimo del 28 de diciembre) se mantiene fuerte y ya ha hecho que el DXY rebote cuatro veces en las últimas semanas. Si se rompe, el mínimo del 14 de julio de 2023, en 99.58, será el próximo nivel a observar. Si ese nivel cede, los niveles tempranos de 2023 están cerca de 97.73.
Índice del Dólar estadounidense: Gráfico Diario
El Dólar estadounidense FAQs
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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