Dólar estadounidense: soportado pero limitado por unos datos más débiles – OCBC

Sim Moh Siong y Christopher Wong, de OCBC, señalan que una menor volatilidad de los bonos del Tesoro de EE.UU., si se mantiene, podría beneficiar a las divisas de alta beta y a los carry trades de mercados emergentes, incluso mientras el Dólar se mantiene respaldado. Destacan las sólidas subastas de bonos a 10 y 30 años y el reciente descenso del índice MOVE. Sin embargo, la moderación de las tendencias del empleo y la inflación en EE.UU. podría limitar nuevas subidas del USD.

Volatilidad, senda de la Fed y subida del USD

"Nuestro escenario base sigue siendo que el USD se mantendrá bien respaldado. Pero no nos apresuramos a mejorar nuestra perspectiva sobre el USD en favor de un movimiento explosivo al alza."

"Los comentarios del gobernador Waller y del presidente de la Fed de San Luis, Musalem, siguen apuntando a un sesgo de endurecimiento, aunque con flexibilidad en cuanto al momento de nuevas subidas de tasas. No hay sorpresas en ese sentido, ya que el mercado empieza a comprender el ritmo del ciclo de subidas de la Fed."

"Una menor volatilidad de los bonos del Tesoro, si se mantiene, podría ofrecer alivio a las divisas de alta beta y a los carry trades de mercados emergentes. El USD debería seguir respaldado, pero la moderación de las tendencias de la inflación y del mercado laboral podría limitar el potencial alcista."

"Si los próximos datos de inflación del IPC confirman que las presiones subyacentes sobre los precios siguen contenidas, los inversores podrían reducir aún más sus expectativas de un endurecimiento adicional de la Fed. Eso podría limitar el alcance de nuevas subidas del USD."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)