Los mercados esperaban la pérdida de la fiesta gobernante de Japón

El domingo, la coalición del primer ministro Shigeru IshibA sufrió una gran pérdida en las elecciones de la Cámara Alta. Ese revés podría retrasar nuevas políticas y aumentar la defipresupuestaria, los resultados de los inversores ya han anticipado.

Las encuestas de salida de la votación del domingo muestran que la coalición perderá el control de la Cámara Alta y terminará en la minoría en ambas cámaras del Parlamento.

Debido a que los mercados están cerrados el lunes por unas vacaciones, el yen podría ser la primera señal de cualquier consecuencia de las consecuencias según Reuters . La moneda ya se ha debilitado mucho este año, ya que los comerciantes apostan por impuestos más altos y una mayor defi .

El resultado, aunque no es una sorpresa total, se produce cuando Japón corre para asegurar un acuerdo de tarifa con eldent de los Estados Unidos, Donald Trump, antes de la fecha límite del 1 de agosto.

La semana pasada, los bonos del gobierno japonés cayeron bruscamente, empujando los rendimientos de 30 años para registrar máximos. Al mismo tiempo, el yen se deslizó a sus niveles más bajos en meses contra el dólar estadounidense y el euro.

"No perseguiré los intercambios de pérdidas de la coalición", dijo Rong Ren Goh, un gerente de cartera de ingresos fijos en Eastspring Investments. "Espero que los inversores se tomen tiempo para evaluar los resultados y se centran en las conversaciones comerciales, que son otro riesgo importante para Japón".

Incertidumbre en torno al próximo movimiento de la coalición

Puede pasar un tiempo antes de que esté claro si la coalición intentará gobernar como minoría o unirse con un nuevo socio.

Un posible nuevo aliado es el Partido Demócrata para el Pueblo (DPP), que ha instado al Banco de Japón a revertir la política y aflojar los entornos monetarios. Los comerciantes están preparados para que el LDP acepte grandes recortes de impuestos para ganar el apoyo de la oposición.

El futuro deshibA todavía está en el aire, aunque dijo el domingo que planea quedarse en su puesto. Dentro del LDP, Sanae Takaichi, un patrocinador de Abenomics que favorece más BOJ, se considera un reemplazo probable si baja.

Los tres principales partidos de oposición apoyan el recorte del impuesto de consumo. El partido Sanseito de la derecha incluso ha sugerido eliminar por completo el impuesto de valor agregado.

Cualquier recorte en el gravamen de consumo tendría que pagarse vendiendo más bonos gubernamentales. Con la deuda en aproximadamente dos veces al PIB de la mitad de la mitad, Japón ya es la economía importante más endeudada del mundo.

"Los titulares preliminares indican que la coalición liberal del Partido Democrático -Komeito retendrá el cargo solo como un gobierno minoritario", escribió Shoki Omori, estratega jefe de escritorio de Mizuho Securities en Japón, en una nota.

Omori dijo que no cree que el LDP cambie a los líderes hasta que terminen las conversaciones comerciales de EE. UU. Dijo que un gran plan de gastos probablemente no se presentará hasta que la dieta se reúna nuevamente en el otoño.

La renuncia deshibA podría provocar movimientos del mercado

SishibA renuncia, esa incertidumbre adicional podría empujar a los inversores extranjeros a vender acciones japonesas y el yen, advierten los analistas.

Los analistas de Barclays dicen que si el impuesto sobre las ventas se reduce en cinco puntos del 10%, los rendimientos de los bonos de 30 años aumentarían en aproximadamente 15 a 20 puntos básicos.

Antes del voto clave, el mercado de bonos de Japón estaba bajo presión , y los rendimientos a largo plazo ya aumentaban casi un 1% durante el año pasado. Esto ha aumentado las preocupaciones de rebajas de crédito a medida que los costos de intereses aumentan a alrededor del 12% de los ingresos del gobierno

En lo que va del año, los rendimientos de JGB de 30 años suben 80 puntos básicos, y la curva de rendimiento está en su punto más fuerte en años, con la brecha entre los enlaces de 10 años y 30 años en 150 puntos básicos.

El yen ha negociado entre 140 y 160 al dólar en la primera mitad de 2025. Saltó después de que el BOM aumentó las tasas en enero, pero apenas se ha movido desde finales de abril debido a la incertidumbre política, las difíciles conversaciones de tarifas y el enfoque cauteloso del BOJ.

Los comerciantes han apostado en gran medida al yen, por lo que podría caer rápidamente si Japón llama a una elección sorpresa o alivia su política de presupuesto.

Mientras tanto, el Nikkei 225 ha aumentado más del 11% desde el 2 de abril, cuando eldent Trump anunció su plan de tarifas globales.

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