Wall Street descarta el confiable magnífico 7 por 858 no rentables en busca de ganancias

Wall Street está abandonando las élites tecnológicas rentables para un lote salvaje de empresas sin ganancias y sin disculpas.

El llamado 858 no rentable, esos nombres que pierden dinero dentro del Russell 300, han comenzado a impulsar el último rally de alto riesgo del mercado. La obsesión con las ganancias se ha ido. Los inversores ahora están arrojando cash a compañías con gran riesgo, sin ganancias y una seria volatilidad.

Desde el 8 de abril, el día en que el mercado tocó con fondo, 10 de las 14 acciones que triplicaron en el índice no han obtenido un solo dólar de ganancias. Esa estadística vino directamente del grupo de inversión a medida, y está cambiando toda la conversación.

A fines de junio, este mismo lote de 858 compañías no rentables entregó ganancias promedio del 36%, superando a sus compañeros rentables que realmente generan ingresos.

Avis Budget Group, Carvana y Aeva Technologies son tres de los nombres más importantes que viajan en esta ola. Avis ha saltado un 188% desde abril. Carvana ha subido 98%, y AEVA, un fabricante de sensores LiDAR para autos autónomos, aumenta un 457%. Este es el mismo tipo de rally maníaco que impulsó la locura de la serie de memes en 2021, cuando el dinero barato y el estímulo del gobierno bombearon el mercado a los extremos.

Los comerciantes abandonan el flujo cash para acciones emocionantes

Las señales están en todas partes. Un Goldman Sachs tracKer para las acciones favoritas de los comerciantes minoristas acaba de alcanzar un nuevo alto, el primero desde noviembre de 2021. Fue entonces cuando la especulación alcanzó su punto máximo antes de que los caminatas de tarifas comenzaran a destruir las jugadas frágiles.

Steve Sosnick, estratega jefe de interactivos corredores, dijo que el movimiento ya no está enraizado en los fundamentos. "Todavía no estamos viendo un 'Flight To-Crap' completo, pero está claro que la motivación detrás de muchas de la actividad de estas acciones es algo más que consideraciones disciplinadas de cash ", dijo Steve.

Dentro de los datos comerciales interactivos de los corredores, la tendencia se vuelve aún más loca. Los comerciantes han estado llegando a nombres como Cyngn, una empresa de vehículos autónomos sin apenas ingresos y una valoración por debajo de $ 100 millones.

A pesar de eso, las acciones de Cyngn casi se han triplicado en tres meses. Todavía ha bajado un 90% en el año hasta la fecha, pero eso no ha detenido las operaciones. Estos son nombres que los inversores habrían abandonado hace un año. Ahora están en la parte superior de los paneles comerciales.

Los favoritos de la era pandemia también están de regreso. Avis, una vez un meme, querido durante los bloqueos, está liderando nuevamente. Carvana, el concesionario de autos usados que se estrelló con fuerza durante la recesión, ahora casi se ha duplicado desde abril. El 400%+ Run de AEVA muestra cuán lejos se está extendiendo este rally. No se trata solo de mega gorras o nombres de IA que mueven los índices. Son empresas sin ganancias y poca estabilidad comercial.

Kevin Gordon, estratega senior de inversión de Charles Schwab, dijo que este rebote en nombres poco impresionantes podría convertirse en un problema real. "Si ves esa parte de baja calidad y especulativa del mercado durante un período prolongado, puede ser preocupante", advirtió Kevin.

Aún así, admitió que esto es lo que los inversores minoristas han sido capacitados para hacer. "Han sido condicionados a comprar la salsa y no mirar atrás, y en su mayor parte esa ha sido una estrategia sólida para ellos".

La multitud minorista se acumula como datos macro facilita los miedos en Wall Street

¿Qué está alimentando a la bestia? Una combinación de optimismo en torno a los recortes de tasas, la resiliencia económica y la flexibilización política bajo eldent Trump. La creencia de que la Casa Blanca adoptará una postura más suave sobre el comercio y la inflación ha ayudado a recuperar la energía alcista.

El informe de empleos de June fue la última sorpresa al alza. El crecimiento de la nómina se mantuvo estable y el desempleo cayó a 4.1% desde el 4.2%, a pesar de que los economistas de Wall Street Journal esperaban un aumento. Esos números le dieron a los comerciantes más confianza de que la segunda mitad de 2025 podría generar tron crecimiento sin aumentar la inflación.

El S&P 500 y Nasdaq cerraron en máximos récord justo antes de las vacaciones. Ese impulso ha matado el miedo que dominó hace solo tres meses, cuando el sentimiento minorista alcanzó su nivel más bajo desde 2009. Ahora, los comerciantes solo tienen miedo de perderse el próximo pop. El "comercio de yolo" está vivo y espuma en la boca.

Art Hogan, estratega jefe del mercado de B. Riley Wealth Management, dijo que el cambio de actitud del segundo trimestre fue ruidoso. "Cuando la actitud cambió al riesgo en el segundo trimestre, parece que los jugadores tradicionales volvieron a las manzanas y las amazonas y Microsofts del mundo", dijo Art. "Y ahora tienes la cohorte de los ultra-riesgo, 'solo vives una vez' pandillas que vuelven a su selección de acciones".

Esa multitud pesada del riesgo también está alimentando los ETF apalancados. Proshares UltraPro QQQ de Invesco, que intenta triplicar el retorno diario de la NASDAQ-100, vio entradas récord a principios de abril. Ahora ha subido más del 100% desde el 8 de abril. Ese tipo de resultado solo es posible cuando los comerciantes minoristas ignoran las advertencias y el tamaño de la tambor.

Aún así, el riesgo de colapso es real. Josh Jamner, analista senior de Clearbridge Investments, dijo que la realidad a largo plazo no ha cambiado. "Si bien algunas de estas cosas especulativas pueden seguir enormes carreras, a la larga, la gran mayoría de los rendimientos de acciones vuelven a las ganancias", dijo Josh. "Los inversores deben tener eso en cuenta".

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