La inflación se enfría a medida que la Fed permanece en silencio

Los estadounidenses se sienten menos miserables sobre la economía este junio, ya que los nuevos hallazgos de la Universidad de Michigan muestran un fuerte salto en la forma en que las personas ven las condiciones actuales y el futuro cercano.

El cambio se produce cuando las tensiones en torno a la guerra arancelaria de Donald Trump se calman. Según la encuesta , todo el índice de sentimientos del consumidor rebotó duro en todos los ámbitos, revirtiendo la diapositiva negativa vista a principios de este año.

El índice principal de sentimientos del consumidor aumentó a 60.5, superando las expectativas por un amplio margen. Los economistas encuestados por Dow Jones habían proyectado una cifra mucho más baja de 54. Este es un aumento del 15.9% del mes anterior. 

El salto no solo está aislado a una parte de los datos. La lectura sobre las condiciones económicas actuales subió 8.1%, y el índice que refleja las expectativas futuras se disparó en un 21,9%. La Universidad acreditó el rebote a lo que muchos hogares ven como progreso en la situación comercial estadounidense -China.

Trump se retira después de la oleada de tarifas de abril

Donald Trump, después de aumentar las amenazas en abril y llamarlo "Día de Liberación", se retiró ligeramente a principios de junio. La Casa Blanca introdujo una ventana de negociación de 90 días con China, que muchos estadounidenses vieron como un posible punto de inflexión. Si bien todavía no hay trato, la pausa en la retórica agresiva parece haber enfriado miedos por ahora. Ese cambio de tono, más que cualquier resolución real, parece haber dado forma al estado de ánimo público.

Joanne Hsu, directora del programa de encuestas de la Universidad de Michigan, dijo que la reacción no fue solo emocional: provino directamente de personas que recalculan riesgos. "Los consumidores parecen haberse establecido un poco de la conmoción de las tarifas extremadamente altas anunciadas en abril y la volatilidad de la política observada en las semanas siguientes", dijo Joanne. Pero también agregó: "Sin embargo, los consumidores aún perciben riesgos a la baja para la economía". Esto significa que las personas pueden estar más tranquilas, pero están lejos de relajarse.

Incluso con el rebote, los niveles de sentimiento permanecen por debajo de donde estaban esta vez el año pasado. La gente no ha olvidado cómo se mueven la política repentina de Washington puede destrozar los planes y elevar los precios. El miedo no se ha ido, es menos urgente. La ansiedad de la guerra comercial todavía está muy viva en el fondo.

Un área donde ha habido una gran caída son las expectativas de inflación. La perspectiva de inflación de un año colapsó a 5.1%, cayendo 1.5 puntos porcentuales y alcanzando su punto más bajo desde 1981. Eso no es nada. El pronóstico de cinco años apenas se movió, aumentando de 4.2% a 4.1%, pero aún muestra un ligero retroceso en preocupaciones a más largo plazo.

La inflación se enfría a medida que la Fed permanece en silencio

Joanne lo explicó así: "Los temores de los consumidores sobre el impacto potencial de los aranceles en la inflación futura se han suavizado un poco en junio. Aún así, las expectativas de inflación permanecen por encima de las lecturas observadas durante la segunda mitad de 2024, lo que refleja creencias generalizadas de que la política comercial aún puede contribuir a un aumento en el inflación en el próximo año". Traducción: el optimismo está aumentando, pero la gente todavía está observando de cerca.

Vale la pena señalar que los resultados de Michigan han sido más alarmistas que otros informes. Las preocupaciones de inflación de la universidad no han igualado lo que otros han mostrado recientemente. Justo esta semana, el Banco de la Reserva Federal de Nueva York publicó su propia perspectiva, lo que demuestra que las expectativas de inflación de un año cayeron al 3.2% en mayo, una caída de 0.4 puntos porcentuales a partir de abril.

También esta semana, la Oficina de Estadísticas Laborales informó aumentos mínimos en los precios de los consumidores y del productor. Cada categoría aumentó solo 0.1% mes tras mes, lo que indica una presión al alza débil a pesar del drama arancelario. Eso no ha impedido que los economistas advierten que los aumentos de precios vinculados a los aranceles aún podrían aparecer más adelante este año. La mayoría está de acuerdo en que los efectos se retrasan.

Con el enfriamiento de la inflación y las preocupaciones del consumidor se desvanecen ligeramente, la administración Trump está en el cuello de la Reserva Federal. Trump y sus asesores están pidiendo abiertamente a la Fed que reduzca las tasas nuevamente. Pero el banco central no se apresura. Los funcionarios se reunirán la próxima semana, y a partir de ahora, todas las señales apuntan a ningún recorte de tasas hasta al menos septiembre.

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