Los fiscales estadounidenses buscan recaudar 84,2 millones de dólares vinculados a cuentas relacionadas con Tether

Los fiscales del gobierno buscan confiscar los fondos por valor de 84,2 millones de dólares sustraídos de las cuentas de la empresa que supuestamente las utilizó para realizar transacciones con Tether. Esta cantidad es relativamente insignificante en comparación con el balance de Tether; sin embargo, este caso revela mucho sobre el mercado de las criptomonedas estables en general.

Un caso de confiscación basado en cuentas bancarias, no en billeteras

El 15 de julio, el Departamento de Justicia de Estados Unidos presentó una demanda civil de confiscación contra Capstone Ltd., una empresa de pagos con sede en Montana que opera bajo el nombre de un transmisor de dinero sin licencia en al menos seis estados, a pesar de afirmar ser un proveedor de servicios de TI para bancos. El proceso se lleva a cabo en el Distrito Este de California y está supervisado por el juez Dale A. Drozd.

Cabe destacar que la mayor parte de los fondos en cuestión ni siquiera estaban almacenados en la cadena de bloques. Del total de 84,2 millones de dólares, la mayor parte (79,11 millones) se retiró de una cuenta de Wells Fargo Securities propiedad de Capstone el 14 de septiembre. Se retiraron 2,06 millones de dólares adicionales de la cuenta de JPMorgan Chase y 1,86 millones de dólares de otra cuenta de Wells Fargo Securities. Más de 1,1 millones de dólares se distribuyeron entre dos monederos que almacenaban USDT, la criptomoneda vinculada al dólar emitida por Tether. La confiscación civil permite incautar los fondos relacionados con el delito, independientemente de la absolución o acusación del culpable.

Los propietarios de Capstone, Kotaro Shimogori y Mary Jeanne Thompson, estaban presentes cuando el FBI ejecutó la orden de registro en su residencia de Sacramento. Según los informes, la empresa «niega haber cometido irregularidad alguna» y espera «resolver este asunto rápidamente».

¿Por qué la cantidad apenas denta Tether?

Junto a Capstone se encuentra EQIBank, una institución financiera con sede en Dominica. Según Tether, la empresa ayudó a Tether a completar transferencias bancarias, pero afirmó no tener conocimiento de las actividades investigadas y estimó su responsabilidad en menos del 0,034 % de los activos del grupo.

Estas estimaciones se presentan en un contexto de cifras considerables. Como se detalla en la certificación del segundo trimestre realizada por BDO, la empresa de gestión de criptoactivos reportó una base de activos de casi 187.750 millones de dólares a finales de junio, un colchón de aproximadamente 4.110 millones de dólares para pasivos y una ganancia operativa neta de 1.500 millones de dólares para el trimestre. Cerca de 184.600 millones de dólares en USDT estaban en circulación, mientras que la cuota de mercado de Tether en el mercado de stablecoins superaba el 60%. Con estas cifras, las cuentas congeladas no tendrían ningún impacto en el emisor.

Lo que importa es la parte técnica que hay detrás del caso.

La transparencia de las reservas no es transparencia en el sistema de pagos

Tether publica documentación sobre la base de su criptomoneda. Sin embargo, no aclara la cadena de bancos, procesadores de pago y cuentasdent que realmente mueven dólares para financiar la acuñación y el retiro de USDT. Una transacción de criptomonedas puede liquidarse entre pares en segundos, pero la transacción en moneda fiduciaria aún pasa por bancos específicos como Wells Fargo y JPMorgan, y en este caso, por un banco poco conocido del Caribe. Esto es lo que Capstone destaca en relación con Tether y otros clones de USDT: la transparencia de las reservas no equivale a la transparencia de la red de pagos, y una stablecoin puede tener un excelente desempeño en lo primero, pero fallar en lo segundo.

En marcado contraste, el enfoque integrado con los bancos es totalmente diferente. Como Cryptopolitan , BNY Mellon convirtió a USDC de Circle en la primera stablecoin en lanzarse en su plataforma de custodia de activos digitales en junio de 2026, lo que permite a sus clientes institucionales acuñar y retirar la stablecoin a través del custodio regulado que también gestiona sus reservas.

Lo que dice la investigación sobre el riesgo

No se trata de una preocupación estructural desconocida para los organismos reguladores. Un documento de trabajo del BIS, titulado «La anatomía de las transacciones con stablecoins», publicado en junio de 2026, revela que las stablecoins han trascendido el mero uso de las transacciones entre pares y se han convertido en un sofisticado sistema financiero programable. En enero de 2026, un documento de trabajo del FMI, «De la paridad a la presión», ofreció un modelo sobre cómo los retiros de una stablecoin sistémica pueden agotar las reservas de la empresa, impulsar la venta de activos y reducir los precios de los bonos soberanos, lo que genera un ciclo que provoca aún más retiros.

En segundo lugar, un documento de trabajo del FMI publicado en marzo de 2026 calculó que un aumento del uno por ciento en las entradas netas de stablecoins incrementa el diferencial de compra de dólares en stablecoins con respecto al precio al contado en 40 puntos básicos y afecta negativamente a la moneda local. El Informe de Estabilidad Financiera Mundial de abril de 2026 del FMI destaca que la demanda de stablecoins puede ser alta en países con fundamentos débiles, lo que aumenta los riesgos de sustitución de divisas. Cuando los canales en dólares a través de los cuales los usuarios obtienen acceso pueden ser bloqueados por los tribunales estadounidenses, el riesgo de contraparte se traslada al extranjero, pero el problema afecta a los mercados emergentes.

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