El mercado de activos ponderados por riesgo (APR) supera los 38.000 millones de dólares, pero la liquidez es el próximo desafío

La cantidad de activos reales tokenizados (RWA, por sus siglas en inglés) ha superado los 38 mil millones de dólares en la cadena de bloques; sin embargo, esta cifra es menos significativa que lo que está por venir. En un informe publicado el lunes 14 de septiembre de 2026, Castle Labs argumentó que el futuro de la industria depende de si los activos tokenizados pueden transferirse entre exchanges, servir como garantía para préstamos y operar con alta liquidez, más que de la cantidad de tokens que los incluyan en sus listados.

Esta distinción es de suma importancia para las instituciones que exploran la tokenización y los protocolos DeFi con el fin de obtener garantías y rentabilidad. De ella dependerá si los activos tokenizados podrán generar valor significativo o si se limitarán a ser meros contenedores digitales en los sistemas financieros tradicionales.

Los bonos del Tesoro sustentan una base de 38.000 millones de dólares

Al 15 de septiembre de 2026, RWA.xyz reportó un valor de activos distribuidos de $38.86 mil millones, un aumento del 1.00% en 30 días, y aproximadamente 4.24 millones de titulares. Según Castle Labs, la deuda del gobierno estadounidense asciende a más de $15.9 mil millones. Otros tipos incluyen: materias primas por valor de $4.9 mil millones, estrategias activas por valor de $3.6 mil millones, crédito respaldado por activos por valor de $2.56 mil millones y acciones tokenizadas por valor de $2.52 mil millones.

El mercado también se divide según la cadena de bloques donde se realizan las transacciones. De acuerdo con la clasificación de RWA.xyz, con fecha del 14 de septiembre, las tres principales redes son Ethereum con 17.300 millones de dólares, BNB Chain con 5.600 millones y Solana con 4.300 millones. La información proporcionada evidencia el problema persistente de la dispersión de los activos tokenizados en diferentes cadenas de bloques, lo que genera problemas de liquidez.

Según el informe de CoinGecko de 2026, los activos ponderados por riesgo tokenizados superaron los 19.300 millones de dólares al final del primer trimestre, tras un aumento de más del triple con respecto a enero de 2025.

Listar los activos ahora es la parte fácil

Castle Labs afirma que el problema ya no es la oferta. Empresas como Kraken, Robinhood, Ondo, Securitize, Franklin Templeton y BlackRock ya pueden proporcionar acceso tokenizado de una forma u otra.

La pregunta clave es qué pueden hacer realmente los poseedores con sus activos. Castle Labs divide la utilidad en dos categorías: accesibilidad y componibilidad. La tokenización ha impulsado el acceso a las plataformas de negociación, pero los activos solo resultan útiles cuando pueden transferirse entre diferentes plataformas, operar con alta liquidez, utilizarse como garantía e interactuar eficazmente con las transacciones en la cadena de bloques.

Esto se ha vuelto cada vez más relevante a medida que se amplían los horarios de negociación diarios, lo que convenientemente elimina la ventaja que los mercados tradicionales han tenido durante los últimos años al ofrecer acceso las 24 horas del día a las criptomonedas.

La regulación y las instituciones avanzan

El sector ha encontrado políticas gubernamentales favorables que sustentan su crecimiento a largo plazo. Según TRM Labs, la regulación de las stablecoins ha avanzado en más del 70 % de las 30 jurisdicciones en 2025, mientras que aproximadamente el 80 % de las instituciones financieras han realizado anuncios sobre sus iniciativas de activos digitales.

Las consecuencias para el sector bancario se manifiestan a nivel estructural. En una nota publicada por el FMI en abril de 2026, el economista Tobias Adrian señaló que la tokenización puede contribuir a lograr la liquidación atómica, la gestión continua de la liquidez y el cumplimiento normativo integrado. Sin embargo, si no existe un marco legal adecuado ni activos de liquidación seguros, la tokenización podría intensificar la inestabilidad al acelerar los procesos bancarios y aumentar la concentración y la fragmentación.

El informe de mayo de BCG afirmaba que los activos ponderados por riesgo digitales actuales tienen un alcance reducido; sin embargo, en la próxima década, es probable que los activos ponderados por riesgo digitales adquieran la mayor importancia estructural en el sector bancario.

¿Por qué la liquidez sigue siendo insuficiente?

En su informe del primer trimestre, Pantera Capital observó un total de 593 activos, de los cuales 542 estaban activos. El índice promedio de progreso de tokenización fue de solo 2,04 sobre 5 durante el trimestre. Según Pantera, de los trac, el 77,6% se clasificaron como "Wrapper", el 11,1% como híbridos y solo el 2,7% como nativos.

Pantera comparó el mercado de activos ponderados por riesgo (RWA) con la fase inicial de internet de "periódico en un sitio web": es decir, que productos conocidos se han trasladado a una plataforma tecnológica diferente, aunque la mayoría aún no ha podido explotar todo su potencial. En la práctica, muchos activos tokenizados siguen comportándose de forma muy similar a sus contrapartes tradicionales, lo que ayuda a explicar por qué la liquidez y la infraestructura del mercado han tenido dificultades para mantenerse al día.

La OCDE llegó a la misma conclusión,dentla escasa liquidez, la falta de redes de pago, las deficiencias en la custodia, las incertidumbres en la legislación y la falta de interoperabilidad como factores que impiden el progreso hacia una mayor aceptación.

Cryptopolitan también señaló que el simple hecho de contar con la tokenización no es suficiente para que se produzca liquidez, y que seguirán siendo necesarios los creadores de mercado, el flujo de órdenes bidireccional y un proceso fiable de determinación de precios.

El futuro de la tokenización ya no se centrará únicamente en la cantidad de valor que se tokeniza, sino más bien en si ese valor puede realmente moverse y utilizarse en un contexto financiero.

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