Bitcoin supera los 65.000$ mientras los flujos de ETF se recuperan a pesar del aumento de los riesgos macroeconómicos

• Bitcoin se recuperó por encima de 65.000$ a medida que mejoran los mercados de derivados, aunque la demanda al contado sigue siendo débil.
• Los ETF de Bitcoin atrajeron 76.2 millones de dólares en entradas semanales, lo que señala una recuperación continuada de la demanda institucional.
• Los analistas señalaron que las tensiones geopolíticas y una Reserva Federal de tono agresivo siguen limitando el potencial alcista del Bitcoin.

Bitcoin (BTC) ha subido por encima de 65.000$ el lunes, ya que la mejora de la actividad en cadena, la recuperación de los flujos de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado en EE.UU. y la estabilización de los derivados apuntan a un mercado más equilibrado, según Glassnode.

En un informe el lunes, la firma afirmó que, aunque el reciente rebote del precio del Bitcoin sigue intacto, la caída de los volúmenes al contado sugiere que los inversores siguen esperando una mayor convicción antes de impulsar el próximo gran movimiento. Los volúmenes de negociación al contado cayeron por debajo de la banda estadística inferior de 4.5 mil millones de dólares, lo que indica que los inversores siguen siendo cautelosos.

"Esta persistente falta de liquidez sugiere un período de consolidación, en el que la participación de los inversores es actualmente moderada," escribió Glassnode.

La demanda institucional se fortalece mientras los mercados de derivados muestran una renovada confianza

A pesar de la desaceleración de la demanda al contado, los mercados de derivados mostraron signos de mejora en el sentimiento. El interés abierto de los futuros de Bitcoin subió a 32 mil millones de dólares junto con los precios.

El interés abierto de las opciones también aumentó un 7.7% hasta 30.1 mil millones de dólares, lo que sugiere que los inversores están construyendo activamente nuevas posiciones antes del próximo gran movimiento del mercado.

Glassnode señaló que la brecha entre la volatilidad implícita y la realizada se ha reducido, lo que refleja que los operadores ya no están descontando la prima de riesgo elevada vista durante la venta masiva de junio.

La demanda de opciones put de protección también se ha moderado, lo que señala una menor cobertura bajista a medida que el sentimiento se desplaza hacia una perspectiva más neutral.

En el frente institucional, los ETF de Bitcoin al contado en EE.UU. continuaron su recuperación, registrando 76.2 millones de dólares en entradas netas la semana pasada tras captar 197.4 millones de dólares en la semana anterior. El volumen semanal de negociación en los productos también aumentó hasta 9.4 mil millones de dólares, mientras que la base agregada de inversores en ETF ha vuelto en gran medida al punto de equilibrio después de haber estado previamente en pérdidas.

Glassnode señaló que la recuperación sugiere que la demanda institucional se está estabilizando, aunque la participación especulativa sigue siendo moderada en lugar de agresiva.

"La expansión del volumen sugiere un repunte del interés especulativo y una mayor capacidad de respuesta de los participantes a las condiciones actuales del mercado," escribió el analista de la firma.

A pesar del entorno más favorable, Glassnode advirtió que la creciente proporción de tenedores a corto plazo podría hacer que el mercado sea cada vez más sensible a los cambios en el sentimiento.

"La creciente proporción de capital a corto plazo, sensible al precio, eleva la probabilidad de una volatilidad más brusca," añadió la firma.

La incertidumbre macro mantiene la presión sobre los mercados pese a la resiliencia del Bitcoin

Con el sentimiento de los inversores en torno al Bitcoin mejorando gradualmente, los analistas de QCP señalaron que los acontecimientos macroeconómicos siguen siendo la fuerza dominante que influye en el Bitcoin y en los mercados financieros en general.

La firma afirmó que los mercados siguen firmemente en modo de aversión al riesgo, ya que las tensiones geopolíticas entre EE.UU. e Irán continúan respaldando los precios del petróleo, mientras que una Reserva Federal (Fed) de tono más agresivo limita las expectativas de una política monetaria más flexible.

El Brent ha subido por encima de 85$ por barril, alcanzando máximos de un mes en medio de preocupaciones por interrupciones del suministro cerca del estrecho de Ormuz.

A pesar de la presión, BTC sigue mostrando resiliencia, y otros analistas también apuntan a una mejora de la demanda institucional a través de los ETF de Bitcoin al contado en EE.UU.

"Las recientes entradas en los ETF de Bitcoin al contado muestran que la demanda institucional ha regresado, pero julio todavía está reparando el daño de las salidas anteriores, incluidas las fuertes retiradas de mayo y junio," dijo Lacie Zhang, analista de investigación de Bitget Wallet. "En este entorno, la demanda de ETF puede absorber oferta y evitar una ruptura más profunda, pero no crea automáticamente impulso alcista si los fondos de cobertura, los mineros, los vehículos de tesorería o los operadores apalancados están reduciendo exposición al mismo tiempo."

BTC cotiza en 65.050$, con una subida del 1% en las últimas 24 horas al momento de escribir este artículo.