La CFTC interviene después de que Michigan intentara cancelar lostracde Kalshi
La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) invocó su autoridad de emergencia el 14 de julio para suspender una propuesta de norma de emergencia de KalshiEX que habría liquidado forzosamente las operaciones de los usuarios de Michigan. Al mismo tiempo, la comisión solicitó a Kalshi que ejecutara los acuerdos pendientes mediante el procedimiento de liquidación habitual durante el proceso de revisión.
La disputa se originó a raíz de una orden de restricción temporal emitida el 29 de junio por el tribunal de circuito de Michigan a petición del fiscal general del estado. Posteriormente, el tribunal extendió la orden para anular las operaciones ya realizadas, y Kalshi solicitó una resolución de emergencia el 12 de julio, cuyo objetivo era liquidar las posiciones, imponer medidas de geolocalización y compensar las pérdidas con sus propios fondos operativos.
Michigan intenta deshacer operaciones que ya se han liquidado
La orden de la CFTC señala a Michigan como el primer estado que intenta interferir directamente en las transacciones de derivados ya ejecutadas.
El presidente Michael Selig dijo en el comunicado:
Un estado no puede obligar a un mercado de contratos designados a incumplir sus obligaciones. La ley federal tampoco permite que un mercado detracdesignados discrimine contra losdentde un estado.
La Ley de Intercambio de Materias Primas otorga a la CFTC jurisdicción exclusiva sobre los contratos de permuta financieratracen plataformas de intercambio, y Kalshi es una plataforma de intercambio que opera dentro de dicho sistema. Selig calificó la demanda de Michigan como "un paso sin precedentesdentpodría tener un efecto en cascada en todo el mercado", según informó FX News Group.
La propia orden de la comisión calificó la medida de Michigan como una "perturbación importante del mercado" que correría el riesgo de "destrozar la confianza pública al dar a los operadores motivos para temer que las operaciones que realicen hoy puedan deshacerse una semana o un año después".
La CFTC afirma que los estados no pueden reescribirtracregulados a nivel federal
Como Cryptopolitan informó anteriormente, la CFTC ha presentado demandas contra Arizona, Connecticut, Illinois, Kentucky, Minnesota, Nuevo México, Nueva York, Rhode Island y Wisconsin en una campaña para ejercer jurisdicción exclusiva sobre los contratos de eventostracMichigan no figura en esa lista.
El enfoque del estado fue diferente desde el principio. En lugar de emprender una acción legal que pudiera tramitarse en tribunales federales, la fiscal general de Michigan, Dana Nessel, obtuvo una orden judicial estatal que obligaba a Kalshi a deshacer las operaciones que ya se habían liquidado.
En aquel momento, Nessel afirmó que «nuestras leyes sobre juegos de azar existen para proteger a los habitantes de Michigan de operaciones abusivas y sin licencia». La orden de la CFTC del martes no impugna la orden de restricción subyacente que impide a Kalshi realizar nuevas transacciones en Michigan. Solo impugna la cláusula de cancelación retroactiva.
Kalshi debe resolver los traspasos de Michigan mientras se lleva a cabo la revisión
La suspensión permite un plazo de hasta 90 días para la revisión por parte de la CFTC, incluyendo un período para comentarios públicos. Durante ese período, Kalshi debe seguir cumpliendo sustracfirmados en Michigan conforme a los procedimientos de liquidación habituales.
Dos traclegales paralelos siguen en curso al margen de la suspensión de la CFTC. Polymarket perdió una solicitud de medida cautelar preliminar en el Distrito Oeste de Michigan a principios de este año, donde el tribunal dictaminó que lostracde eventos deportivos quedan fuera de la jurisdicción de la CFTC en materia de swaps. Polymarket ha apelado ante el Sexto Circuito, que también abarca Kentucky, Ohio y Tennessee.
Dos jueces de distrito de ese circuito se han puesto del lado de los reguladores estatales. Uno se ha puesto del lado de las plataformas. Se espera que la Corte Suprema aborde la cuestión jurisdiccional si persiste la división entre los circuitos.
Según la demanda de Kentucky, aproximadamente el 89% del volumen detracde Kalshi proviene del sector deportivo, y el director ejecutivo de Kalshi, Tarek Mansour, ha dicho que la empresa no saldrá a bolsa antes de finales de 2027 o principios de 2028.
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